• 收益同比增長(zhǎng)16.1%至人民幣99.5億元，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益增長(zhǎng)20.2%

• IFRS毛利率同比提升3.6個(gè)百分點(diǎn)，至42.7%

• EBITDA同比增長(zhǎng)50.5%，IFRS純利同比增長(zhǎng)54.8%

• 經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長(zhǎng)20.6%，經(jīng)調(diào)整純利同比增長(zhǎng)11.6%

• 上調(diào)2025全年收入指引至14-16%

• 上半年新增綜合項(xiàng)目86個(gè)，再創(chuàng)同期新高，包括2個(gè)臨床III期項(xiàng)目

• 綜合項(xiàng)目總數(shù)達(dá)864個(gè)，業(yè)界規(guī)模最大的復(fù)雜生物藥產(chǎn)品管線之一

• 臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目收益同比增長(zhǎng)24.9%；2025年預(yù)計(jì)完成25個(gè)PPQ

• 未完成訂單總額增長(zhǎng)至203.4億美元，3年內(nèi)未完成訂單總額增長(zhǎng)至42.1億美元

• 優(yōu)化全球運(yùn)營(yíng)，提升業(yè)務(wù)能力，支持可持續(xù)增長(zhǎng)

全球先進(jìn)的合同研究、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)（CRDMO）服務(wù)公司藥明生物（"WuXi Biologics"或"集團(tuán)"，股票代碼：2269.HK），今日發(fā)布其截至2025年6月30日（"報(bào)告期內(nèi)"）之未經(jīng)審核中期業(yè)績(jī)。

財(cái)務(wù)亮點(diǎn)

收益：集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)收益同比增長(zhǎng)16.1%至人民幣99.5億元。推動(dòng)集團(tuán)收益增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素包括：（1）憑借領(lǐng)先的技術(shù)平臺(tái)、行業(yè)最佳的項(xiàng)目交付時(shí)間和出色的項(xiàng)目執(zhí)行記錄，成功執(zhí)行本集團(tuán)的"跟隨并贏得分子"戰(zhàn)略；（2）不斷擴(kuò)大為生物制藥行業(yè)提供服務(wù)的范圍包括生物藥發(fā)現(xiàn)，臨床前開(kāi)發(fā)，臨床和商業(yè)化生產(chǎn)，快速發(fā)展的技術(shù)平臺(tái)，包括抗體偶聯(lián)藥物（ADC）和雙/多特異性抗體；（3）集團(tuán)先進(jìn)技術(shù)平臺(tái)推動(dòng)研究服務(wù)收益顯著增長(zhǎng)；以及（4）現(xiàn)有產(chǎn)能和新增產(chǎn)能利用率提升，包括歐洲基地產(chǎn)能爬坡。

毛利和毛利率：IFRS毛利同比增長(zhǎng)27.0%至人民幣42.5億元，經(jīng)調(diào)整毛利同比增長(zhǎng)19.2%至人民幣45.4億元。IFRS毛利率為42.7%，經(jīng)調(diào)整毛利率為45.6%。毛利率提升主要?dú)w因于業(yè)務(wù)放量增長(zhǎng)，產(chǎn)品組合優(yōu)化，WBS與數(shù)字化技術(shù)帶來(lái)的效率提升和流程優(yōu)化。

EBITDA和EBITDA利潤(rùn)率：EBITDA同比增長(zhǎng)50.5%至人民幣42.2億元。經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長(zhǎng)20.6%至人民幣43.1億元。EBITDA利潤(rùn)率和經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤(rùn)率分別增長(zhǎng)至42.4%和43.3%。

純利和本公司擁有人應(yīng)占純利：IFRS純利同比增長(zhǎng)54.8%至人民幣27.6億元，本公司擁有人應(yīng)占純利增長(zhǎng)56.0%至人民幣23.4億元。純利及擁有人應(yīng)占純利增長(zhǎng)主要?dú)w因于毛利增長(zhǎng)，集團(tuán)投資以及資產(chǎn)優(yōu)化帶來(lái)的收益。

經(jīng)調(diào)整純利：經(jīng)調(diào)整純利同比增長(zhǎng)11.6%至人民幣28.4億元。經(jīng)調(diào)整純利率為28.5%。

基本每股盈利（EPS）：基本每股盈利從人民幣0.37元（截至2024年6月30日）增長(zhǎng)56.8%至0.58元（截至2025年6月30日）。同期攤薄每股盈利從0.35元增長(zhǎng)57.1%至0.55元。

業(yè)務(wù)亮點(diǎn)

• 綜合項(xiàng)目數(shù)

集團(tuán)2025上半年新增86個(gè)綜合項(xiàng)目，綜合項(xiàng)目總數(shù)高達(dá)864個(gè)，其中超過(guò)一半新增項(xiàng)目來(lái)自美國(guó)客戶，彰顯了客戶對(duì)集團(tuán)的高度信任，以及集團(tuán)CRDMO業(yè)務(wù)模式在宏觀環(huán)境下的運(yùn)營(yíng)韌性。臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)分別達(dá)67個(gè)和24個(gè)，為未來(lái)生產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

集團(tuán)在報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)踐行"贏得分子"戰(zhàn)略，在86個(gè)新簽項(xiàng)目中，從外部轉(zhuǎn)入9個(gè)新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)（IND）后項(xiàng)目，其中包括2個(gè)臨床III期項(xiàng)目。贏得分子項(xiàng)目大多為復(fù)雜分子項(xiàng)目，如雙抗、多抗和ADC。

• 研究業(yè)務(wù)

集團(tuán)打造了多個(gè)業(yè)界領(lǐng)先的生物藥發(fā)現(xiàn)技術(shù)平臺(tái)，在2025年保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。集團(tuán)與全球創(chuàng)新合作伙伴持續(xù)推進(jìn)研究項(xiàng)目，包括雙抗/多抗T細(xì)胞銜接子（TCEs），以及ADC。這些合作體現(xiàn)了客戶的信任，并將推動(dòng)集團(tuán)的生物藥管線拓展。近期，為GSK開(kāi)發(fā)的一款分子進(jìn)入臨床階段，成為藥明生物賦能的第四個(gè)進(jìn)入臨床階段的TCE項(xiàng)目。迄今為止，集團(tuán)研究服務(wù)已經(jīng)賦能50多個(gè)分子項(xiàng)目，并有權(quán)益收取未來(lái)的潛在里程碑付款和銷售提成，將顯著助力集團(tuán)利潤(rùn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

• 開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)

2025年上半年，集團(tuán)新增了86個(gè)綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，進(jìn)一步鞏固了其擁有業(yè)界最大復(fù)雜生物藥產(chǎn)品線之一的領(lǐng)先地位。新簽項(xiàng)目中，雙抗、多抗、ADC占比超過(guò)70%。目前平臺(tái)產(chǎn)品線包含168個(gè)雙/多抗，225個(gè)ADC，80個(gè)融合蛋白，25個(gè)疫苗和326個(gè)單抗，展現(xiàn)了集團(tuán)在新一代分子技術(shù)上的強(qiáng)大執(zhí)行力和行業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)力。

報(bào)告期內(nèi)，受益于研發(fā)服務(wù)項(xiàng)目向開(kāi)發(fā)階段的發(fā)展和轉(zhuǎn)化，集團(tuán)的臨床前收益同比增加35.2%。預(yù)計(jì)至2025年底，依托公司專利細(xì)胞株開(kāi)發(fā)平臺(tái)WuXiaTM，將有超過(guò)600個(gè)項(xiàng)目有權(quán)益收取潛在的細(xì)胞株提成。在中國(guó)生物藥出海浪潮中，憑借其行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)平臺(tái)及卓越運(yùn)營(yíng)，集團(tuán)已成為全球生物藥研究和開(kāi)發(fā)的重要合作伙伴。

報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)推出新一代高濃度生物制劑開(kāi)發(fā)平臺(tái)WuXiHigh?2.0。該技術(shù)平臺(tái)依托藥明生物專有的輔料配方組合及新一代技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)最高230mg/mL的蛋白濃度，最高可將粘度降低90%，同時(shí)保障配方穩(wěn)定性與注射舒適度。這一平臺(tái)的推出，體現(xiàn)了集團(tuán)堅(jiān)持創(chuàng)新技術(shù)開(kāi)發(fā)，賦能客戶加速研發(fā)進(jìn)程，更高效地為全球患者帶來(lái)創(chuàng)新治療方案。

• 生產(chǎn)業(yè)務(wù)

截至2025年6月30日，集團(tuán)支持了67個(gè)臨床III期項(xiàng)目和24個(gè)商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目，并計(jì)劃在2025年完成25個(gè)PPQ。報(bào)告期內(nèi)，臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)收益同比增加24.9%，體現(xiàn)了早期項(xiàng)目進(jìn)入成熟階段，以及現(xiàn)有商業(yè)化項(xiàng)目的持續(xù)爬坡。為了進(jìn)一步滿足客戶日益增長(zhǎng)的商業(yè)化生產(chǎn)需求，鞏固可靠的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，集團(tuán)繼續(xù)推進(jìn)"全球雙廠"戰(zhàn)略，通過(guò)全球布局不斷提升產(chǎn)能和能力。

• 愛(ài)爾蘭：報(bào)告期內(nèi)，MFG6.2新投產(chǎn)3個(gè)1000L一次性生物反應(yīng)器，總灌流產(chǎn)能從3000L提升到6000L，并成功完成首個(gè)工程批次和PPQ生產(chǎn)。同時(shí)，MFG7也完成了第二個(gè)12000升規(guī)模PPQ生產(chǎn)。此外，MFG6近期首個(gè)產(chǎn)品通過(guò)歐盟EMA批準(zhǔn)進(jìn)行商業(yè)化生產(chǎn)，充分彰顯藥明生物全球一致的嚴(yán)格質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系。迄今為止，愛(ài)爾蘭基地保持所有PPQ生產(chǎn)成功率100%。

• 新加坡：新加坡CRDMO中心的模塊化生物制劑生產(chǎn)廠啟動(dòng)建設(shè)，原液（DS）生產(chǎn)廠已處于設(shè)計(jì)階段。此外，藥明合聯(lián)生產(chǎn)基地已實(shí)現(xiàn)機(jī)械完工，并預(yù)計(jì)在2025年底正式投入運(yùn)營(yíng)，在2026年初開(kāi)始GMP生產(chǎn)。集團(tuán)穩(wěn)步推進(jìn)新加坡的CRDMO戰(zhàn)略中心建設(shè)，為全球生物藥提供研究、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)的端到端服務(wù)。

• 美國(guó)：集團(tuán)位于馬薩諸塞州的伍斯特基地（MFG11）建設(shè)持續(xù)推進(jìn)中，上游配備6個(gè)6000升一次性反應(yīng)器連接至單一下游生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)高產(chǎn)出和高度自動(dòng)化。MFG11建成后，將與新澤西州克蘭伯里基地（MFG18）、波士頓研究服務(wù)中心強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，助力集團(tuán)在美國(guó)提供從研究、開(kāi)發(fā)、臨床生產(chǎn)到商業(yè)化生產(chǎn)的端到端服務(wù)。美國(guó)基地的投資建設(shè)將進(jìn)一步鞏固集團(tuán)的全球布局，并體現(xiàn)集團(tuán)就近服務(wù)客戶，鏈接創(chuàng)新和商業(yè)化市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局。

• 中國(guó)成都：成都微生物商業(yè)化生產(chǎn)基地啟動(dòng)建設(shè)，該基地配備15000升發(fā)酵罐，可拓展年產(chǎn)能達(dá)60000升。該基地將搭載藥明生物最新推出的EffiX?微生物表達(dá)平臺(tái)，賦能高產(chǎn)量、高質(zhì)量和高拓展性的創(chuàng)新生物藥研發(fā)和生產(chǎn)。

• 中國(guó)杭州：MFG20的15000升原液生產(chǎn)線完成首個(gè)商業(yè)化項(xiàng)目PPQ生產(chǎn)。這是亞洲首條5000升一次性（SUT）橫向拓展原液生產(chǎn)線，也充分展現(xiàn)了集團(tuán)率先應(yīng)用SUT實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的卓越生產(chǎn)服務(wù)能力。

• 資產(chǎn)優(yōu)化

報(bào)告期內(nèi)，為優(yōu)化全球運(yùn)營(yíng)，提升資產(chǎn)效率，集團(tuán)執(zhí)行了兩項(xiàng)戰(zhàn)略交易。2025年3月，集團(tuán)與默沙東完成藥明海德愛(ài)爾蘭敦多克疫苗基地資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易。2025年5月，集團(tuán)與泰爾茂就藥明生物位于德國(guó)勒沃庫(kù)森的生物制劑廠達(dá)成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。通過(guò)本次交易，集團(tuán)將進(jìn)一步聚焦新加坡基地的大規(guī)模生物制劑產(chǎn)能建設(shè)，提高運(yùn)營(yíng)敏捷性，優(yōu)化資產(chǎn)效率，拓展多元化解決方案，以滿足全球客戶不斷增長(zhǎng)的新需求。本次交易預(yù)計(jì)將在2025年第四季度完成。

• 未完成訂單

截至2025年6月30日，集團(tuán)未完成訂單總額達(dá)203.4億美元，其中未完成服務(wù)訂單和未完成潛在里程碑付款訂單分別為113.5億美元和90億美元。3年內(nèi)未完成訂單從2024年12月的36.5億美元，增長(zhǎng)至42.1億美元，將進(jìn)一步鞏固近期收入增長(zhǎng)預(yù)期。

• 質(zhì)量

集團(tuán)始終致力于打造最高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，賦能客戶，守護(hù)患者。得益于其世界一流的質(zhì)量體系，集團(tuán)自2017年以來(lái)，累計(jì)完成44次全球各國(guó)藥品監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查，以零關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)項(xiàng)和零數(shù)據(jù)完整性問(wèn)題100%通過(guò)，其中包括22次歐洲藥品管理局（EMA）和美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）檢查。位于中國(guó)無(wú)錫的五個(gè)生產(chǎn)廠—兩個(gè)原液廠（MFG1和MFG5）和三個(gè)制劑廠（DP1、DP2和DP5），成功通過(guò)美國(guó)FDA的藥品上市批準(zhǔn)前檢查（PLI）。這一成績(jī)進(jìn)一步鞏固了藥明生物優(yōu)異的質(zhì)量監(jiān)管合規(guī)記錄—100% PLI通過(guò)率，驗(yàn)證了集團(tuán)堅(jiān)持以全球最高標(biāo)準(zhǔn)建立的卓越質(zhì)量體系。

• 人才

截至2025年6月30日，集團(tuán)員工總數(shù)達(dá)到12552人，其中包括4362名科研人員，關(guān)鍵人才保留率高達(dá)98.8%。成功吸納全球人才，和完善的人才發(fā)展體系，進(jìn)一步夯實(shí)了集團(tuán)全球運(yùn)營(yíng)能力，助力其高效交付項(xiàng)目并持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新。

• WBS（藥明生物業(yè)務(wù)管理體系）

自2021年開(kāi)始，集團(tuán)各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)實(shí)行藥明生物業(yè)務(wù)管理體系（WBS），通過(guò)效率提高、質(zhì)量提升和成本降低持續(xù)推動(dòng)卓越運(yùn)營(yíng)，從而為客戶創(chuàng)造更大價(jià)值。

在報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)執(zhí)行了近130個(gè)WBS改善項(xiàng)目，通過(guò)節(jié)約成本、提高人效和提升質(zhì)量，使得毛利率提高了1個(gè)百分點(diǎn)。此外，集團(tuán)通過(guò)執(zhí)行ESG精益項(xiàng)目推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，顯著減少了碳排放、用水量、廢棄物產(chǎn)生和能源消耗。集團(tuán)將始終堅(jiān)持深入WBS精益管理體系，植入持續(xù)改善的企業(yè)文化，通過(guò)創(chuàng)新和人才發(fā)展不斷創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

• 可持續(xù)發(fā)展

集團(tuán)以可持續(xù)發(fā)展為長(zhǎng)期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)戰(zhàn)略的核心支柱，并與公司愿景和使命高度融合。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)在ESG各項(xiàng)關(guān)鍵領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，并獲得全球權(quán)威ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者的廣泛認(rèn)可，包括被納入道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（DJSI），獲得MSCI ESG AAA評(píng)級(jí)，EcoVadis鉑金獎(jiǎng)牌，被Sustainalytics評(píng)為風(fēng)險(xiǎn)管理最高等級(jí)"風(fēng)險(xiǎn)可忽略"企業(yè)，同時(shí)獲得其ESG"行業(yè)最高評(píng)級(jí)"和"區(qū)域（亞太）最高評(píng)級(jí)"。此外，集團(tuán)還榮登CDP"水安全管理"，"供應(yīng)商參與度"評(píng)級(jí)A級(jí)榜單，獲得CDP氣候變化領(lǐng)導(dǎo)力A-評(píng)分，充分彰顯了公司在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)和領(lǐng)先地位。

管理層評(píng)論

藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝博士表示："2025年上半年，我們業(yè)績(jī)穩(wěn)健攀升，贏利持續(xù)增長(zhǎng)，新增綜合項(xiàng)目86個(gè)再創(chuàng)同期新高，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)收益16.1%的同比增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率顯著提升。此外，臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目收益同比增長(zhǎng)24.9%，2025年預(yù)計(jì)完成25個(gè)PPQ。這一成績(jī)的取得，充分印證了公司CRDMO商業(yè)模式的獨(dú)特價(jià)值，彰顯‘跟隨并贏得分子'戰(zhàn)略的完美執(zhí)行。我們將把握全新商機(jī)，繼續(xù)以極 致卓越的服務(wù)能力賦能全球合作伙伴，加速客戶管線推進(jìn)，加深客戶長(zhǎng)期合作。"

陳博士進(jìn)一步表示，"依托WBS體系，以及對(duì)創(chuàng)新技術(shù)與數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)的持續(xù)投入，公司將不斷加快戰(zhàn)略執(zhí)行，提升運(yùn)營(yíng)效率，驅(qū)動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。我們還將進(jìn)一步加強(qiáng)全球網(wǎng)絡(luò)，鏈接創(chuàng)新中心，對(duì)接全球市場(chǎng)，為客戶創(chuàng)造價(jià)值。我們將始終恪守國(guó)際最高合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，賦能客戶和合作伙伴，加速創(chuàng)新生物藥推向市場(chǎng)，惠及全球病患。上半年業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，也讓我們對(duì)未來(lái)的加速增長(zhǎng)及全年收入指引上調(diào)充滿信心。"

藥明生物董事長(zhǎng)李革博士總結(jié)道，"2025年上半年，藥明生物展現(xiàn)了強(qiáng)大的業(yè)務(wù)韌性，并取得了穩(wěn)健攀升的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。我們始終以客戶為中心，依托一體化、開(kāi)放式平臺(tái)，持續(xù)賦能全球生物藥的研究、開(kāi)發(fā)和商業(yè)化生產(chǎn)。未來(lái)，我們將持續(xù)賦能合作伙伴創(chuàng)造更大價(jià)值，推進(jìn)生藥物研發(fā)進(jìn)程，提升病患生命質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)‘讓天下沒(méi)有難做的生物藥'的偉大愿景。"

主要財(cái)務(wù)比率
      (截至6月30日止6個(gè)月)

      關(guān)于藥明生物

藥明生物（股票代碼：2269.HK）是一家全球先進(jìn)的合同研究、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)（CRDMO）公司。公司通過(guò)開(kāi)放式、一體化生物制藥能力和技術(shù)賦能平臺(tái)，提供全方位的端到端服務(wù)，幫助合作伙伴發(fā)現(xiàn)、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)生物藥，實(shí)現(xiàn)從概念到商業(yè)化生產(chǎn)的全過(guò)程，加速全球生物藥研發(fā)進(jìn)程，降低研發(fā)成本，造福病患。

藥明生物在中國(guó)、美國(guó)、愛(ài)爾蘭、德國(guó)和新加坡?lián)碛谐^(guò)12000名員工。通過(guò)藥明生物的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，以及先進(jìn)技術(shù)和精深洞見(jiàn)，公司為客戶提供高效經(jīng)濟(jì)的生物藥解決方案。截至2025年6月底，藥明生物幫助客戶研發(fā)和生產(chǎn)的綜合項(xiàng)目高達(dá)864個(gè)，其中包括24個(gè)商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目。

藥明生物以可持續(xù)發(fā)展為長(zhǎng)期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的基石。公司持續(xù)推動(dòng)綠色創(chuàng)新技術(shù)，為全球合作伙伴提供先進(jìn)的端到端綠色CRDMO解決方案，同時(shí)在ESG方面不斷取得卓越成就。秉承創(chuàng)造共享價(jià)值的理念，公司攜手利益相關(guān)方構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展生態(tài)，通過(guò)負(fù)責(zé)任運(yùn)營(yíng)模式推動(dòng)社會(huì)價(jià)值與生態(tài)效益雙提升，實(shí)現(xiàn)全價(jià)值鏈的協(xié)同賦能。