• 收益同比增長16.1%至人民幣99.5億元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益增長20.2%

• IFRS毛利率同比提升3.6個百分點，至42.7%

• EBITDA同比增長50.5%，IFRS純利同比增長54.8%

• 經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長20.6%，經(jīng)調(diào)整純利同比增長11.6%

• 上調(diào)2025全年收入指引至14-16%

• 上半年新增綜合項目86個，再創(chuàng)同期新高，包括2個臨床III期項目

• 綜合項目總數(shù)達(dá)864個，業(yè)界規(guī)模最大的復(fù)雜生物藥產(chǎn)品管線之一

• 臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)項目收益同比增長24.9%；2025年預(yù)計完成25個PPQ

• 未完成訂單總額增長至203.4億美元，3年內(nèi)未完成訂單總額增長至42.1億美元

• 優(yōu)化全球運營，提升業(yè)務(wù)能力，支持可持續(xù)增長

全球先進(jìn)的合同研究、開發(fā)和生產(chǎn)（CRDMO）服務(wù)公司藥明生物（"WuXi Biologics"或"集團(tuán)"，股票代碼：2269.HK），今日發(fā)布其截至2025年6月30日（"報告期內(nèi)"）之未經(jīng)審核中期業(yè)績。

財務(wù)亮點

收益：集團(tuán)報告期內(nèi)收益同比增長16.1%至人民幣99.5億元。推動集團(tuán)收益增長的關(guān)鍵因素包括：（1）憑借領(lǐng)先的技術(shù)平臺、行業(yè)最佳的項目交付時間和出色的項目執(zhí)行記錄，成功執(zhí)行本集團(tuán)的"跟隨并贏得分子"戰(zhàn)略；（2）不斷擴(kuò)大為生物制藥行業(yè)提供服務(wù)的范圍包括生物藥發(fā)現(xiàn)，臨床前開發(fā)，臨床和商業(yè)化生產(chǎn)，快速發(fā)展的技術(shù)平臺，包括抗體偶聯(lián)藥物（ADC）和雙/多特異性抗體；（3）集團(tuán)先進(jìn)技術(shù)平臺推動研究服務(wù)收益顯著增長；以及（4）現(xiàn)有產(chǎn)能和新增產(chǎn)能利用率提升，包括歐洲基地產(chǎn)能爬坡。

毛利和毛利率：IFRS毛利同比增長27.0%至人民幣42.5億元，經(jīng)調(diào)整毛利同比增長19.2%至人民幣45.4億元。IFRS毛利率為42.7%，經(jīng)調(diào)整毛利率為45.6%。毛利率提升主要歸因于業(yè)務(wù)放量增長，產(chǎn)品組合優(yōu)化，WBS與數(shù)字化技術(shù)帶來的效率提升和流程優(yōu)化。

EBITDA和EBITDA利潤率：EBITDA同比增長50.5%至人民幣42.2億元。經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長20.6%至人民幣43.1億元。EBITDA利潤率和經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率分別增長至42.4%和43.3%。

純利和本公司擁有人應(yīng)占純利：IFRS純利同比增長54.8%至人民幣27.6億元，本公司擁有人應(yīng)占純利增長56.0%至人民幣23.4億元。純利及擁有人應(yīng)占純利增長主要歸因于毛利增長，集團(tuán)投資以及資產(chǎn)優(yōu)化帶來的收益。

經(jīng)調(diào)整純利：經(jīng)調(diào)整純利同比增長11.6%至人民幣28.4億元。經(jīng)調(diào)整純利率為28.5%。

基本每股盈利（EPS）：基本每股盈利從人民幣0.37元（截至2024年6月30日）增長56.8%至0.58元（截至2025年6月30日）。同期攤薄每股盈利從0.35元增長57.1%至0.55元。

業(yè)務(wù)亮點

• 綜合項目數(shù)

集團(tuán)2025上半年新增86個綜合項目，綜合項目總數(shù)高達(dá)864個，其中超過一半新增項目來自美國客戶，彰顯了客戶對集團(tuán)的高度信任，以及集團(tuán)CRDMO業(yè)務(wù)模式在宏觀環(huán)境下的運營韌性。臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)項目數(shù)分別達(dá)67個和24個，為未來生產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

集團(tuán)在報告期內(nèi)繼續(xù)踐行"贏得分子"戰(zhàn)略，在86個新簽項目中，從外部轉(zhuǎn)入9個新藥臨床試驗申請（IND）后項目，其中包括2個臨床III期項目。贏得分子項目大多為復(fù)雜分子項目，如雙抗、多抗和ADC。

• 研究業(yè)務(wù)

集團(tuán)打造了多個業(yè)界領(lǐng)先的生物藥發(fā)現(xiàn)技術(shù)平臺，在2025年保持強勁增長。集團(tuán)與全球創(chuàng)新合作伙伴持續(xù)推進(jìn)研究項目，包括雙抗/多抗T細(xì)胞銜接子（TCEs），以及ADC。這些合作體現(xiàn)了客戶的信任，并將推動集團(tuán)的生物藥管線拓展。近期，為GSK開發(fā)的一款分子進(jìn)入臨床階段，成為藥明生物賦能的第四個進(jìn)入臨床階段的TCE項目。迄今為止，集團(tuán)研究服務(wù)已經(jīng)賦能50多個分子項目，并有權(quán)益收取未來的潛在里程碑付款和銷售提成，將顯著助力集團(tuán)利潤長期增長。

• 開發(fā)業(yè)務(wù)

2025年上半年，集團(tuán)新增了86個綜合開發(fā)項目，進(jìn)一步鞏固了其擁有業(yè)界最大復(fù)雜生物藥產(chǎn)品線之一的領(lǐng)先地位。新簽項目中，雙抗、多抗、ADC占比超過70%。目前平臺產(chǎn)品線包含168個雙/多抗，225個ADC，80個融合蛋白，25個疫苗和326個單抗，展現(xiàn)了集團(tuán)在新一代分子技術(shù)上的強大執(zhí)行力和行業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)力。

報告期內(nèi)，受益于研發(fā)服務(wù)項目向開發(fā)階段的發(fā)展和轉(zhuǎn)化，集團(tuán)的臨床前收益同比增加35.2%。預(yù)計至2025年底，依托公司專利細(xì)胞株開發(fā)平臺WuXiaTM，將有超過600個項目有權(quán)益收取潛在的細(xì)胞株提成。在中國生物藥出海浪潮中，憑借其行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)平臺及卓越運營，集團(tuán)已成為全球生物藥研究和開發(fā)的重要合作伙伴。

報告期內(nèi)，集團(tuán)推出新一代高濃度生物制劑開發(fā)平臺WuXiHigh?2.0。該技術(shù)平臺依托藥明生物專有的輔料配方組合及新一代技術(shù)，可實現(xiàn)最高230mg/mL的蛋白濃度，最高可將粘度降低90%，同時保障配方穩(wěn)定性與注射舒適度。這一平臺的推出，體現(xiàn)了集團(tuán)堅持創(chuàng)新技術(shù)開發(fā)，賦能客戶加速研發(fā)進(jìn)程，更高效地為全球患者帶來創(chuàng)新治療方案。

• 生產(chǎn)業(yè)務(wù)

截至2025年6月30日，集團(tuán)支持了67個臨床III期項目和24個商業(yè)化生產(chǎn)項目，并計劃在2025年完成25個PPQ。報告期內(nèi)，臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)收益同比增加24.9%，體現(xiàn)了早期項目進(jìn)入成熟階段，以及現(xiàn)有商業(yè)化項目的持續(xù)爬坡。為了進(jìn)一步滿足客戶日益增長的商業(yè)化生產(chǎn)需求，鞏固可靠的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，集團(tuán)繼續(xù)推進(jìn)"全球雙廠"戰(zhàn)略，通過全球布局不斷提升產(chǎn)能和能力。

• 愛爾蘭：報告期內(nèi)，MFG6.2新投產(chǎn)3個1000L一次性生物反應(yīng)器，總灌流產(chǎn)能從3000L提升到6000L，并成功完成首個工程批次和PPQ生產(chǎn)。同時，MFG7也完成了第二個12000升規(guī)模PPQ生產(chǎn)。此外，MFG6近期首個產(chǎn)品通過歐盟EMA批準(zhǔn)進(jìn)行商業(yè)化生產(chǎn)，充分彰顯藥明生物全球一致的嚴(yán)格質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系。迄今為止，愛爾蘭基地保持所有PPQ生產(chǎn)成功率100%。

• 新加坡：新加坡CRDMO中心的模塊化生物制劑生產(chǎn)廠啟動建設(shè)，原液（DS）生產(chǎn)廠已處于設(shè)計階段。此外，藥明合聯(lián)生產(chǎn)基地已實現(xiàn)機(jī)械完工，并預(yù)計在2025年底正式投入運營，在2026年初開始GMP生產(chǎn)。集團(tuán)穩(wěn)步推進(jìn)新加坡的CRDMO戰(zhàn)略中心建設(shè)，為全球生物藥提供研究、開發(fā)和生產(chǎn)的端到端服務(wù)。

• 美國：集團(tuán)位于馬薩諸塞州的伍斯特基地（MFG11）建設(shè)持續(xù)推進(jìn)中，上游配備6個6000升一次性反應(yīng)器連接至單一下游生產(chǎn)線，實現(xiàn)高產(chǎn)出和高度自動化。MFG11建成后，將與新澤西州克蘭伯里基地（MFG18）、波士頓研究服務(wù)中心強強聯(lián)合，助力集團(tuán)在美國提供從研究、開發(fā)、臨床生產(chǎn)到商業(yè)化生產(chǎn)的端到端服務(wù)。美國基地的投資建設(shè)將進(jìn)一步鞏固集團(tuán)的全球布局，并體現(xiàn)集團(tuán)就近服務(wù)客戶，鏈接創(chuàng)新和商業(yè)化市場的戰(zhàn)略布局。

• 中國成都：成都微生物商業(yè)化生產(chǎn)基地啟動建設(shè)，該基地配備15000升發(fā)酵罐，可拓展年產(chǎn)能達(dá)60000升。該基地將搭載藥明生物最新推出的EffiX?微生物表達(dá)平臺，賦能高產(chǎn)量、高質(zhì)量和高拓展性的創(chuàng)新生物藥研發(fā)和生產(chǎn)。

• 中國杭州：MFG20的15000升原液生產(chǎn)線完成首個商業(yè)化項目PPQ生產(chǎn)。這是亞洲首條5000升一次性（SUT）橫向拓展原液生產(chǎn)線，也充分展現(xiàn)了集團(tuán)率先應(yīng)用SUT實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的卓越生產(chǎn)服務(wù)能力。

• 資產(chǎn)優(yōu)化

報告期內(nèi)，為優(yōu)化全球運營，提升資產(chǎn)效率，集團(tuán)執(zhí)行了兩項戰(zhàn)略交易。2025年3月，集團(tuán)與默沙東完成藥明海德愛爾蘭敦多克疫苗基地資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易。2025年5月，集團(tuán)與泰爾茂就藥明生物位于德國勒沃庫森的生物制劑廠達(dá)成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。通過本次交易，集團(tuán)將進(jìn)一步聚焦新加坡基地的大規(guī)模生物制劑產(chǎn)能建設(shè)，提高運營敏捷性，優(yōu)化資產(chǎn)效率，拓展多元化解決方案，以滿足全球客戶不斷增長的新需求。本次交易預(yù)計將在2025年第四季度完成。

• 未完成訂單

截至2025年6月30日，集團(tuán)未完成訂單總額達(dá)203.4億美元，其中未完成服務(wù)訂單和未完成潛在里程碑付款訂單分別為113.5億美元和90億美元。3年內(nèi)未完成訂單從2024年12月的36.5億美元，增長至42.1億美元，將進(jìn)一步鞏固近期收入增長預(yù)期。

• 質(zhì)量

集團(tuán)始終致力于打造最高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系，賦能客戶，守護(hù)患者。得益于其世界一流的質(zhì)量體系，集團(tuán)自2017年以來，累計完成44次全球各國藥品監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查，以零關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)項和零數(shù)據(jù)完整性問題100%通過，其中包括22次歐洲藥品管理局（EMA）和美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）檢查。位于中國無錫的五個生產(chǎn)廠—兩個原液廠（MFG1和MFG5）和三個制劑廠（DP1、DP2和DP5），成功通過美國FDA的藥品上市批準(zhǔn)前檢查（PLI）。這一成績進(jìn)一步鞏固了藥明生物優(yōu)異的質(zhì)量監(jiān)管合規(guī)記錄—100% PLI通過率，驗證了集團(tuán)堅持以全球最高標(biāo)準(zhǔn)建立的卓越質(zhì)量體系。

• 人才

截至2025年6月30日，集團(tuán)員工總數(shù)達(dá)到12552人，其中包括4362名科研人員，關(guān)鍵人才保留率高達(dá)98.8%。成功吸納全球人才，和完善的人才發(fā)展體系，進(jìn)一步夯實了集團(tuán)全球運營能力，助力其高效交付項目并持續(xù)推動創(chuàng)新。

• WBS（藥明生物業(yè)務(wù)管理體系）

自2021年開始，集團(tuán)各個業(yè)務(wù)部門實行藥明生物業(yè)務(wù)管理體系（WBS），通過效率提高、質(zhì)量提升和成本降低持續(xù)推動卓越運營，從而為客戶創(chuàng)造更大價值。

在報告期內(nèi)，集團(tuán)執(zhí)行了近130個WBS改善項目，通過節(jié)約成本、提高人效和提升質(zhì)量，使得毛利率提高了1個百分點。此外，集團(tuán)通過執(zhí)行ESG精益項目推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，顯著減少了碳排放、用水量、廢棄物產(chǎn)生和能源消耗。集團(tuán)將始終堅持深入WBS精益管理體系，植入持續(xù)改善的企業(yè)文化，通過創(chuàng)新和人才發(fā)展不斷創(chuàng)造長期價值。

• 可持續(xù)發(fā)展

集團(tuán)以可持續(xù)發(fā)展為長期業(yè)務(wù)增長戰(zhàn)略的核心支柱，并與公司愿景和使命高度融合。報告期內(nèi)，集團(tuán)在ESG各項關(guān)鍵領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，并獲得全球權(quán)威ESG評級機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者的廣泛認(rèn)可，包括被納入道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（DJSI），獲得MSCI ESG AAA評級，EcoVadis鉑金獎牌，被Sustainalytics評為風(fēng)險管理最高等級"風(fēng)險可忽略"企業(yè)，同時獲得其ESG"行業(yè)最高評級"和"區(qū)域（亞太）最高評級"。此外，集團(tuán)還榮登CDP"水安全管理"，"供應(yīng)商參與度"評級A級榜單，獲得CDP氣候變化領(lǐng)導(dǎo)力A-評分，充分彰顯了公司在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)和領(lǐng)先地位。

管理層評論

藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝博士表示："2025年上半年，我們業(yè)績穩(wěn)健攀升，贏利持續(xù)增長，新增綜合項目86個再創(chuàng)同期新高，實現(xiàn)集團(tuán)收益16.1%的同比增長，運營利潤率顯著提升。此外，臨床III期和商業(yè)化生產(chǎn)項目收益同比增長24.9%，2025年預(yù)計完成25個PPQ。這一成績的取得，充分印證了公司CRDMO商業(yè)模式的獨特價值，彰顯‘跟隨并贏得分子'戰(zhàn)略的完美執(zhí)行。我們將把握全新商機(jī)，繼續(xù)以極 致卓越的服務(wù)能力賦能全球合作伙伴，加速客戶管線推進(jìn)，加深客戶長期合作。"

陳博士進(jìn)一步表示，"依托WBS體系，以及對創(chuàng)新技術(shù)與數(shù)字化平臺建設(shè)的持續(xù)投入，公司將不斷加快戰(zhàn)略執(zhí)行，提升運營效率，驅(qū)動技術(shù)創(chuàng)新。我們還將進(jìn)一步加強全球網(wǎng)絡(luò)，鏈接創(chuàng)新中心，對接全球市場，為客戶創(chuàng)造價值。我們將始終恪守國際最高合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，賦能客戶和合作伙伴，加速創(chuàng)新生物藥推向市場，惠及全球病患。上半年業(yè)績的強勁表現(xiàn)，也讓我們對未來的加速增長及全年收入指引上調(diào)充滿信心。"

藥明生物董事長李革博士總結(jié)道，"2025年上半年，藥明生物展現(xiàn)了強大的業(yè)務(wù)韌性，并取得了穩(wěn)健攀升的業(yè)績表現(xiàn)。我們始終以客戶為中心，依托一體化、開放式平臺，持續(xù)賦能全球生物藥的研究、開發(fā)和商業(yè)化生產(chǎn)。未來，我們將持續(xù)賦能合作伙伴創(chuàng)造更大價值，推進(jìn)生藥物研發(fā)進(jìn)程，提升病患生命質(zhì)量，實現(xiàn)‘讓天下沒有難做的生物藥'的偉大愿景。"

主要財務(wù)比率
      (截至6月30日止6個月)

      關(guān)于藥明生物

藥明生物（股票代碼：2269.HK）是一家全球先進(jìn)的合同研究、開發(fā)和生產(chǎn)（CRDMO）公司。公司通過開放式、一體化生物制藥能力和技術(shù)賦能平臺，提供全方位的端到端服務(wù)，幫助合作伙伴發(fā)現(xiàn)、開發(fā)及生產(chǎn)生物藥，實現(xiàn)從概念到商業(yè)化生產(chǎn)的全過程，加速全球生物藥研發(fā)進(jìn)程，降低研發(fā)成本，造福病患。

藥明生物在中國、美國、愛爾蘭、德國和新加坡?lián)碛谐^12000名員工。通過藥明生物的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊，以及先進(jìn)技術(shù)和精深洞見，公司為客戶提供高效經(jīng)濟(jì)的生物藥解決方案。截至2025年6月底，藥明生物幫助客戶研發(fā)和生產(chǎn)的綜合項目高達(dá)864個，其中包括24個商業(yè)化生產(chǎn)項目。

藥明生物以可持續(xù)發(fā)展為長期業(yè)務(wù)增長的基石。公司持續(xù)推動綠色創(chuàng)新技術(shù)，為全球合作伙伴提供先進(jìn)的端到端綠色CRDMO解決方案，同時在ESG方面不斷取得卓越成就。秉承創(chuàng)造共享價值的理念，公司攜手利益相關(guān)方構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展生態(tài)，通過負(fù)責(zé)任運營模式推動社會價值與生態(tài)效益雙提升，實現(xiàn)全價值鏈的協(xié)同賦能。