5月，市場(chǎng)有消息傳出，復星醫藥正在考慮收購復宏漢霖，目前正與一家公司就可能的私有化要約進(jìn)行合作，其他投資者也可能參與交易，但具體的消息還要等待相關(guān)公告的發(fā)布。
昨日（6月24日），這一消息得到復星醫藥的正式官宣。
支付現金對價(jià)54億港元
復星醫藥公告稱(chēng)，截至6月24日，本集團（通過(guò)控股子公司復星新藥、復星醫藥產(chǎn)業(yè)及復星實(shí)業(yè)）合計持有323,696,487股復宏漢霖股份，約占截至本公告日期復宏漢霖股份總數的59.56%。
于本次交易中，控股子公司復星新藥（作為要約人暨合并方）擬吸收合并及私有化復宏漢霖（作為被合并方）擬以現金及/或換股方式收購并注銷(xiāo)復宏漢霖其他現有股東持有的全部復宏漢霖股份（包括H股及非上市股份）并私有化復宏漢霖。不考慮復星新藥實(shí)施特定股東換股交易及潛在股份選擇要約的影響，預計本次交易完成后，集團公司將持有復星新藥100%股權。
圖片來(lái)源：復星醫藥公告
公告指出，吸收合并對價(jià)包括現金對價(jià)及股份對價(jià)。其中現金對價(jià)部分合計不超過(guò)54.07億港元或等值人民幣，具體為：1）擬現金出資港幣24.6元/H股收購并注銷(xiāo)共計不超過(guò)131,097,441股復宏漢霖H股；2）擬現金出資22.444794元/非上市股份（相當于按照約定匯率計算的每股H股注銷(xiāo)價(jià)格）收購及注銷(xiāo)共計不超過(guò)88,700,925股復宏漢霖非上市股份。復星新藥計劃以并購貸款（預計不超過(guò)等值港幣37億元）及自有資金支付本次吸收合并涉及的現金對價(jià)。
股份對價(jià)方面，復星新藥擬新增發(fā)行注冊資本以收購及注銷(xiāo)另外兩家本公司控股子公司（即復星醫藥產(chǎn)業(yè)及復星實(shí)業(yè)）持有的共計57,724,918股復宏漢霖股份（即按照發(fā)行人民幣1元新增注冊資本收購并注銷(xiāo)約4.289864016股復宏漢霖股份的比例）。
私有化早有跡象
復宏漢霖成立于2010年，由劉世高和姜偉東聯(lián)合復星醫藥共同創(chuàng )立。2019年，首款產(chǎn)品漢利康®上市，同一年，復宏漢霖登陸港交所。2021年，復宏漢霖成為繼君實(shí)生物、信達生物和百濟神州后，第四只摘“B”企業(yè)。
截至目前，復宏漢霖一共有5款產(chǎn)品在國內上市，包括四款單抗生物類(lèi)似藥和一款自研創(chuàng )新PD-1單抗漢斯狀®。其中拳頭產(chǎn)品漢曲優(yōu)®還在美國、歐洲和澳大利亞等地獲批上市，和漢斯狀®一起成為業(yè)績(jì)的主要貢獻者。
復宏漢霖2023年財報顯示，報告期內的營(yíng)收為53.95億元，同比增長(cháng)約67.8%；凈利潤為5.46億元，首次實(shí)現全年盈利，而2022年，復宏漢霖年度虧損額達6.95億元。此次盈利主要源于公司核心產(chǎn)品陸續實(shí)現商業(yè)化銷(xiāo)售后持續銷(xiāo)量擴大，2023年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入合計約人民幣45.535億元，同比增長(cháng)70.2%。
2023年是復宏漢霖的業(yè)績(jì)拐點(diǎn)，同時(shí)，在這一年，復宏漢霖也經(jīng)歷了資本戰略及管理層的重大變革。
2023年7月3日，復宏漢霖宣布暫停科創(chuàng )板IPO，其公告表示，綜合考慮本公司情況及資本市場(chǎng)規則，董事會(huì )決定不再繼續推進(jìn)A股發(fā)行并于上交所科創(chuàng )板上市，本公司與上市輔導機構亦一致同意終止有關(guān)A股發(fā)行并上市的上市輔導協(xié)議。
而復宏漢霖的科創(chuàng )板上市計劃可以追溯到2020年。這一年的3月30日，復星醫藥公布，公司第八屆董事會(huì )第十二次會(huì )議審議通過(guò)了《關(guān)于控股子公司上海復宏漢霖生物技術(shù)股份有限公司至上海證券交易所科創(chuàng )板上市方案的議案》等事項，同意并提請股東大會(huì )批準上海復宏漢霖生物技術(shù)股份有限公司于境內首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）并在上交所科創(chuàng )板上市交易。
如此看來(lái)，去年選擇終止科創(chuàng )板IPO計劃或許就已經(jīng)在為此次私有化考慮。此外，在放棄科創(chuàng )板后，復宏漢霖發(fā)布人事變動(dòng)公告。
2023年7月17日，復宏漢霖宣布張文杰因工作重心調整辭任公司首席執行官職務(wù)，繼續擔任公司董事長(cháng)、執行董事等職務(wù)。同時(shí)，經(jīng)董事會(huì )審議通過(guò)，朱俊接任公司首席執行官，作為首席執行官、總裁兼首席財務(wù)官進(jìn)行公司日常管理，并提名其為執行董事。
張文杰過(guò)往履歷顯示，其2019年3月（漢曲優(yōu)獲批一年半之前）開(kāi)始加入復宏漢霖，擔任高級副總裁、首席商業(yè)運營(yíng)官及首席戰略官，負責搭建自主商業(yè)化團隊。一年半后，升職成為復宏漢霖總裁、首席執行官、執行董事、董事會(huì )主席等職位。
快速的晉升緣于張文杰在位期間交出了光鮮靚麗的成績(jì)單，而2023年，復宏漢霖的商業(yè)化收入更進(jìn)一步，復宏漢霖又怎會(huì )舍得如此一位能人離開(kāi)。
很快地，在張文杰離任復宏漢霖后，控股母公司復星醫藥官宣，聘任其為公司執行總裁。
現在看來(lái)，除了在子公司挖掘優(yōu)質(zhì)人才，像復宏漢霖這樣的優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新資產(chǎn)，無(wú)疑是一塊炙手可熱的“香餑餑”，復星醫藥勢必要全部拿下。
小結
事實(shí)上，在資本運作和資源整合方面，復星醫藥一向是得心應手。而復星醫藥能夠成功，也很大程度上依賴(lài)于這些并購資產(chǎn)。1998年，復星實(shí)業(yè)（復星醫藥前身）上市。也是從這一年起，復星醫藥走上兼并擴張的道路。
而頻繁的并購策略也給復星醫藥的運營(yíng)帶來(lái)一定壓力。不久前，復星醫藥宣布出售其控股的一家印度藥企GlandPharma6.01%股權，交易總對價(jià)達175.41億印度盧比（稅前），折合約2.11億美元（稅前）。對此，復星醫藥表示，交易所得款項將主要用于補充集團營(yíng)運資金、償還帶息債務(wù)等。
目前，復星醫藥通過(guò)并購，業(yè)務(wù)鏈條不僅涵蓋藥品研發(fā)、制藥及銷(xiāo)售、醫療器械，還延伸到下游端的醫療診斷、健康服務(wù)，并且還通過(guò)參股國藥控股拓展到醫藥商業(yè)領(lǐng)域。
參考資料：復星醫藥企業(yè)公告等公開(kāi)信息
合作咨詢(xún)
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
