國藥系、華潤系等央企紛紛“賣舊買新”……
底價1.55億！ 國藥現(xiàn)代轉讓國藥哈森
7月31日，國藥集團旗下上市公司上?，F(xiàn)代制藥股份有限公司（以下簡稱“國藥現(xiàn)代”）發(fā)布公告稱，公司于2025年7月30日在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌，轉讓所持有的上?，F(xiàn)代哈森（商丘）藥業(yè)有限公司 （以下簡稱“國藥哈森”）51%股權，掛牌底價為人民幣 15,519.2541萬元。
目前，國藥哈森股權結構如下：
公告稱，李新柱已將其持有的國藥哈森 4.59%股權轉讓予江博，截止目前，暫未在市場監(jiān)督管理部門完成變更登記。經(jīng)查，江博為河南洋森藥業(yè)集團有限公司的股東。
上述事項已經(jīng)國藥現(xiàn)代總裁辦公會審議通過，并已獲得中國醫(yī)藥集團有限公司批復。不過，目前尚不能確定受讓方。
國藥哈森成立于1999年，前身為商丘市制藥廠，2004年與國藥現(xiàn)代完成戰(zhàn)略重組并更名，2010年隨母公司整體并入國藥集團。歷經(jīng)11年，國藥現(xiàn)代最終還是選擇放手。
此次剝離主要基于兩方面原因：國藥哈森目前在銷品種規(guī)模較小，且與公司下屬其他子公司產(chǎn)品重疊度較高；2021年以來，國藥哈森經(jīng)營持續(xù)承壓，業(yè)績連續(xù)虧損。
國藥哈森主要財務數(shù)據(jù)如下：
國藥哈森注射劑年產(chǎn)能達15億支，其官網(wǎng)顯示小容量針劑占公司產(chǎn)品一半，核心產(chǎn)品天麻素注射液產(chǎn)銷量位居全國首位。
米內網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國化學注射劑市場呈現(xiàn)明顯收縮趨勢：2018年在中國公立醫(yī)療機構終端合計銷售規(guī)模達1977億元，而到了2024年則降至1264億元，市場縮水超過700億元。
國藥現(xiàn)代2025年半年報的數(shù)據(jù)變化也能直觀反映這一戰(zhàn)略調整的必要性：2025年上半年，國藥現(xiàn)代營收48.7億元，較去年同期下降18.16%；歸母凈利潤6.72億元，較去年同期下降6.46%；扣非歸母凈利潤為6.37億元，較去年同期下降6.72%。
細究業(yè)績下滑原因：部分青霉素類原料藥及中間體的銷量、價格同比走低；制劑業(yè)務板塊，部分頭孢類、激素類、神經(jīng)類產(chǎn)品受藥品集中采購及終端需求減少等因素影響，銷售收入同比有所下降。
不過，國藥哈森擁有120個制劑批準文號（包括小容量注射劑、口服片劑等）和16個原料藥批文，生產(chǎn)線通過國家GMP認證，成熟的生產(chǎn)線和齊全的批文，若接手國藥哈森就等于購買了時間，可以快速獲得生產(chǎn)能力。
對于具備強大醫(yī)院渠道和配送網(wǎng)絡的企業(yè)而言，收購國藥哈森使業(yè)務向上游延伸，未嘗不是一種選擇。
加快布局生物醫(yī)藥等 新興和未來產(chǎn)業(yè)
國藥現(xiàn)代表示，本次轉讓國藥哈森股權將有利于公司持續(xù)聚焦優(yōu)勢領域和重點發(fā)展方向，進一步優(yōu)化公司資產(chǎn)結構和資源配置，提高公司資產(chǎn)的運營效率。
2024年12月底，國務院國資委發(fā)布《關于改進和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，要求央企通過并購重組加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，培育新質生產(chǎn)力，打造產(chǎn)業(yè)領先企業(yè)。
7月25日-26日，國務院國資委黨委書記、主任張玉卓到上海調研中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展情況時，走進國藥集團控股的益諾思等企業(yè)。調研期間，張玉卓強調，要正確處理傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)、有效投資與合理布局的關系，聚焦主責主業(yè)拓展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，努力開啟企業(yè)增長的“第二曲線”。
放眼整個醫(yī)藥央企版圖，據(jù)賽柏藍梳理，從2024年至今，國藥系、華潤系“賣舊買新”動作頻繁：
2025年《財富》世界500強榜單發(fā)布，國藥集團以全年營收91485.7百萬美元、利潤643.9百萬美元，排名第119位，位居上榜的18家藥企首位；華潤醫(yī)藥母公司中國華潤排名67位。
若想在全球醫(yī)藥創(chuàng)新版圖占有一席之地，從“規(guī)模為王”到“價值為王”勢在必行。
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