屋漏偏逢連夜雨，因?yàn)樨?cái)務(wù)造假而正處于退市邊緣的A股上市藥企江蘇吳中，又迎來(lái)了同行的"致命一擊"。
7月21日晚，江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司（簡(jiǎn)稱"江蘇吳中"）發(fā)布公告，宣布控股孫公司
達(dá)透醫(yī)療器械（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱"達(dá)透醫(yī)療"），收到了來(lái)自韓國(guó)醫(yī)美企業(yè)Regen Biotech的《解約函》。
在《解約函》中，Regen Biotech要求撤銷達(dá)透醫(yī)療作為AestheFill產(chǎn)品在中國(guó)大陸?yīng)毤医?jīng)銷商的所有相關(guān)授權(quán)。
AestheFill是國(guó)內(nèi)首 款進(jìn)口童顏針，其核心成分為PDLLA（聚雙旋乳酸）微球，該產(chǎn)品由韓國(guó)醫(yī)美公司Regen Biotech研發(fā)，2014年在韓國(guó)上市。
2021年，江蘇吳中斥資1.66億元收購(gòu)達(dá)透醫(yī)療51%的股權(quán)，從而曲線獲得了AestheFill童顏針在中國(guó)大陸地區(qū)的獨(dú)家銷售代理權(quán)。
2024年1月，AestheFill童顏針在中國(guó)成功獲批上市，并在短時(shí)間內(nèi)迅速成為爆款產(chǎn)品：2024年銷量達(dá)8.5萬(wàn)支，全年收入近3.5億。
對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況不佳的江蘇吳中來(lái)說，AestheFill童顏針是旗下為數(shù)不多的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也是至關(guān)重要的利潤(rùn)來(lái)源。
但是很快，一家更有實(shí)力的A股上市公司，也盯上了AestheFill童顏針這個(gè)大爆款產(chǎn)品。
2025年3月10日，A股醫(yī)美龍頭愛美客發(fā)布公告稱，擬通過子公司收購(gòu)韓國(guó)醫(yī)美公司Regen Biotech高達(dá)85%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)近14億元人民幣；其余15%的股權(quán)，愛美客表示將在標(biāo)的公司交割完成18個(gè)月后靈活收購(gòu)。
此時(shí)，Regen Biotech旗下已獲批上市的產(chǎn)品主要包括：AestheFill與PowerFill。兩個(gè)產(chǎn)品的主要成分均為PDLLA微球和羧甲基纖維素鈉，其中AestheFill童顏針是最核心的產(chǎn)品。
于是，一個(gè)很微妙的局面就形成了：愛美客控股了Regen Biotech，而Regen Biotech的核心產(chǎn)品，又在此前授權(quán)給了江蘇吳中的孫公司在中國(guó)市場(chǎng)銷售。
業(yè)內(nèi)人士都表示，愛美客花14億買下一家韓國(guó)醫(yī)美公司，絕 對(duì)不會(huì)只是為了以后每年從江蘇吳中收一點(diǎn)銷售分成。
在國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)擁有強(qiáng)大渠道資源、但是新產(chǎn)品后繼乏力的愛美客，把AestheFill童顏針這款爆款產(chǎn)品拿來(lái)自己銷售，才是利益最大化的路徑。
對(duì)此，江蘇吳中多少也嗅到了一絲危險(xiǎn)的味道。
在Regen Biotech被愛美客收購(gòu)后，江蘇吳中發(fā)表聲明：根據(jù)公司與合作方的協(xié)議，公司擁有AestheFill（艾塑菲）在中國(guó)境內(nèi)的獨(dú)家代理權(quán)，有效期至2032年8月28日。
但是很快，江蘇吳中陷入了一場(chǎng)更大的危機(jī)。
2025年7月13日，江蘇吳中收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》，公司被認(rèn)定存在重大信息披露違法違規(guī)行為，觸及重大違法強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。
具體而言，江蘇吳中在2020~2023年累計(jì)虛增營(yíng)收17.7億元，虛增利潤(rùn)7599.75萬(wàn)元，其中2021年虛增利潤(rùn)占比高達(dá)51.65%。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，江蘇吳中存在重大信息披露違法違規(guī)行為，觸及重大違法強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。
按照近年來(lái)的類似案例來(lái)看，凡是收到《行政處罰事先告知書》，并被認(rèn)定"觸及重大違法強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)"的上市公司，事后幾乎無(wú)一例外全部退市。
俗話說"趁他病，要他命"，這種情況之下，愛美客果斷出手了。
在《解約函》中，愛美客子公司Regen Biotech提及兩點(diǎn)解約理由：一是達(dá)透醫(yī)療在獨(dú)家經(jīng)銷協(xié)議履行過程中，將獨(dú)家經(jīng)銷業(yè)務(wù)實(shí)際轉(zhuǎn)讓給江蘇吳中美學(xué)生物科技有限公司（簡(jiǎn)稱：吳中美學(xué)），該行為已經(jīng)嚴(yán)重違反了獨(dú)家經(jīng)銷協(xié)議中關(guān)于業(yè)務(wù)不得轉(zhuǎn)讓的約定。
二是江蘇吳中及其董事長(zhǎng)、數(shù)名高管人員嚴(yán)重違反證券法的行為，被處以相應(yīng)的行政處罰，且江蘇吳中上半年公告中披露了多項(xiàng)違規(guī)、調(diào)查及處罰事項(xiàng)，該等情況，嚴(yán)重影響AestheFill產(chǎn)品的聲譽(yù)。江蘇吳中方面，對(duì)于愛美客的指控予以堅(jiān)決否認(rèn)。
江蘇吳中表示，自今年3月愛美客取得Regen Biotech的控制權(quán)以來(lái)，在沒有任何正當(dāng)理由的情況下，多次指使Regen Biotech遲延向達(dá)透醫(yī)療供貨。
此外，Regen Biotech還在完全未告知的情況下，利用相關(guān)規(guī)則漏洞，擅自將"AestheFill"產(chǎn)品醫(yī)療器械注冊(cè)證中的登記代理人信息由達(dá)透醫(yī)療變更為儷臻（北京）生物科技有限公司（簡(jiǎn)稱：儷臻生物）。
江蘇吳中聲稱，將利用一切合法手段維護(hù)自身權(quán)益，依法追究Regen公司及愛美客的法律責(zé)任。對(duì)于退市基本已是板上釘釘?shù)慕K吳中而言，如果未來(lái)真的失去AestheFill童顏針這款產(chǎn)品，無(wú)疑是雪上加霜。
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