早先我們?cè)?jīng)報(bào)道過Galapagos公司轉(zhuǎn)型CAR-T細(xì)胞療法遭逢變故的事件，現(xiàn)在這家公司又遭遇了新變故。原公司CEO也在這場(chǎng)風(fēng)波中徹底下臺(tái)。
事件過程
這家成立已經(jīng)有25年的老牌Biotech曾被視為歐洲最成功的新藥開發(fā)者之一。
當(dāng)時(shí)公司的核心管線是JAK1抑制劑Filgotinib。
這款管線最開始是由雅培（艾伯維）和Galapagos聯(lián)合開發(fā)，但后來(lái)雅培放棄了合作，退還了權(quán)益，專心開發(fā)自己的競(jìng)品upadacitinib。雖然遭到退貨，但是Galapagos仍然將filgotinib作為炎癥領(lǐng)域的核心管線開發(fā)，后來(lái)找上了新買家吉利德。
2019年時(shí)，吉利德和Galapagos達(dá)成了關(guān)于JAK1抑制劑filgotinib的合作協(xié)議，首付款高達(dá)7.25億美元。
然而，僅僅過去1年，在美申請(qǐng)上市時(shí)，用于治療克羅恩病的filgotinib卻遭到了FDA的拒絕，這對(duì)公司和其合作伙伴吉利德科學(xué)公司的股價(jià)造成了重大影響，迫使Galapagos不得不出售了旗下的CRO公司Fidelta，吉利德也因?yàn)楣蓛r(jià)受到嚴(yán)重影響，雙方因此“分手”。
FDA當(dāng)時(shí)擔(dān)憂的是filgotinib的睪丸毒性，還有高劑量下的血栓問題，要求該公司用III期臨床的另外兩項(xiàng)中驗(yàn)證。
后來(lái)，克羅恩病關(guān)鍵III期臨床果然失敗，Galapagos無(wú)奈之下只能將filgotinib權(quán)益轉(zhuǎn)手賣給Alfasigma公司。
隨著JAK1抑制劑Filgotinib開發(fā)失敗，公司價(jià)值一落千丈，為了給公司找到出路，2022年特意請(qǐng)來(lái)了傳奇獵藥人Paul Stoffels來(lái)把控公司發(fā)展，在他任內(nèi)，公司開始向CAR-T細(xì)胞治療方向發(fā)展，先后收購(gòu)CellPoint和AboundBio兩家公司進(jìn)軍細(xì)胞療法領(lǐng)域。
更是立下了“5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈”的雄心壯志。
好景不長(zhǎng)，隨著一系列臨床失敗事件到來(lái)，CAR-T業(yè)務(wù)的發(fā)展似乎遙不可及。公司顯然無(wú)法再承受失敗，5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的想法猶如夢(mèng)幻泡影。
2025年1月，公司宣布打算拆分業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行二次轉(zhuǎn)型，新戰(zhàn)略要求將公司拆分為兩家獨(dú)立實(shí)體，其中一部分仍然保留Galapagos的名字，管線以細(xì)胞治療為主，聚焦腫瘤學(xué)領(lǐng)域細(xì)胞療法，持有5億歐元現(xiàn)金。
另外一家實(shí)體SpinCo則主要偏向于管線交易，獲24.5億歐元現(xiàn)金支持，專注通過授權(quán)合作擴(kuò)充管線。
按照計(jì)劃，理論上2025年年中，拆分就會(huì)完成。
但現(xiàn)在，公司突然變卦了。
變卦和一些未能解答的疑問
公司現(xiàn)在表示將不再分拆出SpinCo來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)交易，而是將在內(nèi)部進(jìn)行“變革性的業(yè)務(wù)開發(fā)交易”，同時(shí)探索細(xì)胞治療資產(chǎn)的戰(zhàn)略替代方案。
從公司4月的聲明來(lái)看，Paul Stoffels辭去了董事會(huì)主席的職務(wù)，但仍然保留著Galapagos實(shí)體的CEO職位，直到Paul Stoffels找到下一個(gè)繼任者。
而原本SpinCo預(yù)定的CEO是另外一位公司高管Henry Gosebruch。隨著計(jì)劃變化，Paul Stoffels還沒找到繼任者，Henry Gosebruch就將徹底取代Paul Stoffels的CEO職位。
這也意味著Paul Stoffels基本出局。
未來(lái)Paul Stoffels將以顧問身份留在公司，協(xié)助評(píng)估Galapagos目前正在開發(fā)的細(xì)胞治療管道資產(chǎn)的戰(zhàn)略選擇，包括其旗艦項(xiàng)目GLPG5101及其創(chuàng)新的分散細(xì)胞治療制造平臺(tái)。
也就是說(shuō)，這次公司連細(xì)胞治療可能都不想要了，Paul Stoffels在這幾年買來(lái)的管線，可能就要轉(zhuǎn)賣他人了。
不過公司CAR-T療法，尤其是GLPG5101現(xiàn)在所處的環(huán)境確實(shí)不佳，不太能理解的是公司的戰(zhàn)略，Paul Stoffels這幾年里為什么要主打開發(fā)CD19 CAR-T GLPG5101？
這樣做，就算III期臨床成功了，管線上市了，豈不是要和自己股東吉利德打擂臺(tái)？畢竟吉利德公司可有CD19 CAR-T Yescarta要賣。
當(dāng)年合作方吉利德雖然與Galapagos“分手”了，但仍然保有大量股權(quán)。
總結(jié)
比較有趣的是 似乎在公司宣布即將拆分后，今年2月份公司收到了著名抄底資本Tang Capital持有5%投票權(quán)門檻的通知。而如今這個(gè)比值增加到了7.45%。早先對(duì)沖基金Ecor1 Capital在8月時(shí)也想要干預(yù)公司管理，但是否拆分就是資本所想要的并不明確。
這次政策急轉(zhuǎn)彎，或許和公司資本內(nèi)部博弈有關(guān)系?？傊泻芏嘁蓡枺档梦磥?lái)觀察。
參考來(lái)源：
https://www.glpg.com/press-releases/galapagos-receives-transparency-notification-and-13d-filing-from-tang-capital/
合作咨詢
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國(guó)際展覽有限公司版權(quán)所有（保留一切權(quán)利）
滬ICP備05034851號(hào)-57
