上個月，羅氏與Poseida Therapeutics達(dá)成了并購協(xié)議，羅氏將以每股現(xiàn)金9美元—總價約10億美元收購Poseida。
事實(shí)上，羅氏最初對收購Poseida并不感興趣，直到安斯泰來的加入，以及經(jīng)過一番極限拉扯，這筆交易才最終塵埃落定。
安斯泰來的入股
2023年4月，Poseida收到了一家未具名制藥公司的收購要約，但是Poseida并沒有答應(yīng)，而是選擇聯(lián)系了合作伙伴羅氏。
羅氏和Poseid曾在2022年8月達(dá)成合作與許可協(xié)議，共同開發(fā)同種異體CAR-T療法，這筆合作金額總價約60億美元，其中預(yù)付款為1.1億美元。
Poseida的首席執(zhí)行官M(fèi)ark Gergen找到了羅氏前全球BD主管James Sabry ，告訴其公司的收到收購邀約的事。當(dāng)時Sabry表示對收購Poseida不感興趣，但希望在未來擴(kuò)大合作關(guān)系，并且羅氏表示拒絕參與收購Poseida的進(jìn)一步討論。
幾個月后，這家未具名的公司撤回了收購邀約，因?yàn)樵摴鞠Ｍ却齈oseida主要管線的更多臨床數(shù)據(jù)出爐。
讓羅氏下定決心收購Poseida重要原因是安斯泰來的加入。
2023年7月，安斯泰來對Poseida進(jìn)行了股權(quán)投資，總價5000萬美元，其中2500萬美元用以收購Poseida約8.8%的股份，2500萬美元用于獲得一款臨床管線P-MUC1C-ALLO1的獨(dú)家談判權(quán)。安斯泰來還獲得了一個Poseida董事會觀察員席位。
2024年5月，安斯泰來再次加碼，與Poseida達(dá)成了一項(xiàng)合作協(xié)議，共同開發(fā)針對實(shí)體瘤的通用CAR-T療法，Poseida獲得Poseida的5000萬美元的預(yù)付款，以及未來高達(dá)5.5億美元的開發(fā)和銷售里程碑付款、以及銷售分成。
或許是感受到來自安斯泰來的危機(jī)，羅氏改變了主意，就在這筆合作公布的六天后，Mark Gergen再次和James Sabry通了電話，而這時候，羅氏已經(jīng)對Poseida感興趣。
一番極限拉扯
從羅氏開始產(chǎn)生興趣，到最終收購達(dá)成，雙方之間關(guān)于價格的談判也經(jīng)過一番極限拉扯。
2024年5月底，Gergen再次和Sabry通話中，Sabry表示公司正在制定一項(xiàng)收購提案。2024年8月，羅氏正式對Poseida提出了收購邀約，出價每股5.75美元現(xiàn)金收購Poseida。不過，Poseida的董事會認(rèn)為這一報價不足以進(jìn)一步討論，拒絕了羅氏的收購邀約。
2024年9月，羅氏提出了新的收購報價，每股7.50美元現(xiàn)金+一項(xiàng)最高5.5美元/股的或有價值權(quán)利（CVR），這一報價遭到了Poseida再一次拒絕，公司董事會認(rèn)為其至少出價超過10美元/股，公司才考慮接受被收購。
2024年10月，Poseida董事會主動向羅氏提出公司能接受的收購報價，每股9.5美元現(xiàn)金收購+最高7美元/股的CVR?；诖耍_氏提出了每股9美元現(xiàn)金+最多兩筆1.5美元/股的CVR的新報價，但是Poseida仍然拒絕了。
鑒于與羅氏的收購談判已經(jīng)陷入僵局，Poseida同時也在考慮了其他可能的買家，Poseida與另外一家名為X的制藥公司進(jìn)行了接觸，不過，這家公司對收購Poseida不感興趣，Poseida還詢問安斯泰來是否愿意出價，不過回答是不愿意。
最終在2024年11月底，羅氏與Poseida終于在收購價達(dá)成了共識，羅氏以每股9美元現(xiàn)金+4美元/股的CVR收購Poseida，這筆交易塵埃落定。
集中開發(fā)通用CAR-T
Poseida是最早一批布局通用CAR-T的公司，成立于2014年，2020年在納斯達(dá)克上市。
因?yàn)槭治諆纱蠓遣《净蜻f送PiggyBac 以及特異性基因編輯Cas CLOVER 兩大技術(shù)平臺，Poseida推出之后很受市場歡迎，在IPO之前完成了6輪融資。公司在IPO中也籌集到2.048億美元資金。
最早Poseida是把自體CAR-T放在首位的，當(dāng)時公司最快的管線是一款自體BCMA—CAR-T療法P-BCMA-101，已經(jīng)被推進(jìn)Ⅱ期臨床開發(fā)階段。不過因?yàn)棰衿谂R床中有一位患者死亡，加上療效遠(yuǎn)不如傳奇的Carvykti，在2021年，Poseida便終止了該管線的開發(fā)。
之后，Poseida也把研發(fā)重心轉(zhuǎn)向了通用CAR-T，目前公司的通用CAR-T適應(yīng)癥布局涵蓋了實(shí)體瘤、血液腫瘤以及自身免疫病等多個疾病領(lǐng)域。不過，Poseida的通用CAR-T的臨床開發(fā)進(jìn)度也沒有快到哪里去，目前尚無處于臨床Ⅱ期或之后的管線。
P-BCMA-ALLO1是當(dāng)初和羅氏達(dá)成合作的重心，也是公司正在重點(diǎn)推進(jìn)的管線。今年10月，Poseida公布了P-BCMA-ALLO1在復(fù)發(fā)/難治性多發(fā)性骨髓瘤(R/RMM)患者中的Ⅰ期臨床試驗(yàn)中期數(shù)據(jù)。結(jié)果顯示四個隊(duì)列的總緩解率(ORR)為54%，11%的患者達(dá)到完全緩解(CR)或嚴(yán)格完全緩解(sCR)， 33%的患者達(dá)到非常好的部分緩解或更高(VGPR+)。
如果不被收購，Poseida自己也沒有多少錢了，截至2024年9月30日，公司剩余現(xiàn)金為2.309 億美元，預(yù)計(jì)可支持公司運(yùn)行至2026年早期。
參考出處
https://www.fiercebiotech.com/biotech/roche-said-it-didnt-want-buy-poseida-last-year-look-how-15b-buyout-came-be
https://investors.poseida.com/news-releases/news-release-details/astellas-and-poseida-therapeutics-announce-strategic-investment
https://investors.poseida.com/static-files/e422b12f-8da3-4eae-8c7d-f199f95e11a1
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