2024年10月，中歐基金披露了旗下知名基金經(jīng)理、在業(yè)內被稱(chēng)為“醫藥女神”的葛蘭在管基金2024年的三季報。
盡管經(jīng)歷了幾年的醫藥熊市，已經(jīng)遠離了當初的光環(huán)，但是葛蘭管理的中歐醫療健康混合基金，仍然是目前市場(chǎng)上規模最大醫藥主題基金。
因此，中歐醫療健康混合基金的持倉動(dòng)向，也一直頗受各界的投資者關(guān)注。
從三季度數據來(lái)看，中歐醫療健康混合基金前十大重倉股的變化，非常具有傾向性。
具體來(lái)說(shuō)，上一季度的前十大重倉股，有9個(gè)依然出現在本次季報的前十大重倉股之列，其中有6只個(gè)股被減倉，只有3只個(gè)股獲得加倉，而被加倉的3只個(gè)股清一色的是CXO行業(yè)的龍頭公司：藥明康德、康龍化成、泰格醫藥。
此外，本次季報新出現在前十大重倉股的是凱萊英，也是一家CXO公司。
僅上述4家CXO公司的股票，已經(jīng)占據其整體倉位的23.92%。
上述數據，表明百億基金經(jīng)理對于CXO行業(yè)的困境反轉前景頗為看好。
有賣(mài)方研究機構指出：今年以來(lái)多家外需型CXO顯示訂單趨勢向好，近期美聯(lián)儲降息落地，有望進(jìn)一步促進(jìn)海外Biotech類(lèi)型客戶(hù)需求修復。內需型CXO也有顯示單二季度開(kāi)始企穩的信號，同時(shí)今年以來(lái)國內關(guān)于全鏈條支持創(chuàng )新藥發(fā)展的政策頻出，國內藥企研發(fā)需求修復也值得期待。
關(guān)于醫藥行業(yè)的整體展望，在三季報中，葛蘭表示：
只有具備核心產(chǎn)品競爭力、高效經(jīng)營(yíng)管理能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)才，能夠真正走出產(chǎn)業(yè)調整周期，迎來(lái)可持續的長(cháng)期發(fā)展。基于長(cháng)期價(jià)值投資的思路，同時(shí)結合企業(yè)的盈利周期、歷史估值水平、經(jīng)營(yíng)趨勢等，基金在創(chuàng )新藥械及其產(chǎn)業(yè)鏈、 OTC、消費醫療等領(lǐng)域進(jìn)行了重點(diǎn)配置。
海外美聯(lián)儲在2024年9月降息50個(gè)基點(diǎn)，標志著(zhù)美國正式進(jìn)入降息周期，對于全球投融資以及創(chuàng )新類(lèi)資產(chǎn)估值水平提升都有著(zhù)較大的正向意義。
國內創(chuàng )新藥國家談判推進(jìn)方面，國家對于真正“高創(chuàng )新性”和“高臨床價(jià)值”
創(chuàng )新藥仍維持著(zhù)一貫性支持態(tài)度。創(chuàng )新產(chǎn)品競爭力持續提升，在9月舉辦的重要國際會(huì )議WCLC上，部分中國產(chǎn)品在重要疾病領(lǐng)域發(fā)布了對比全球一線(xiàn)療法的優(yōu)秀結果數據。
產(chǎn)品力提升使得國內企業(yè)在對外授權數量上持續增加，NewCo模式不斷探索，這也給國內企業(yè)融資帶來(lái)了新的途徑，相關(guān)融資可以使得中國創(chuàng )新藥企業(yè)實(shí)現長(cháng)期發(fā)展。
從全球創(chuàng )新領(lǐng)域探索來(lái)看，GLP-1等相關(guān)靶點(diǎn)的研究仍在持續深入，適應癥領(lǐng)域拓展以及不同給藥周期、給藥途徑等新品種也在持續推進(jìn)，相關(guān)領(lǐng)域市場(chǎng)規模仍未到天花板。
醫療器械設備領(lǐng)域，2024 年前三季度需求方的財務(wù)壓力、設備置換的政策推進(jìn)使得采購周期有所波動(dòng)。隨著(zhù)置換方案逐步落地、國家重磅經(jīng)濟政策密集出臺，需求剛性的設備采購有望實(shí)現一定程度的修復。
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