8月26日，亞洲最大的醫療保健專(zhuān)用資產(chǎn)管理集團康橋資本集團（CBC Group）宣布和總部位于阿布扎比的投資公司Mubadala以6.8億美元（約48.43億元人民幣）價(jià)格收購全球生物制藥公司優(yōu)時(shí)比（UCB）在中國的成熟業(yè)務(wù)產(chǎn)品。
本次收購涉及神經(jīng)系統和抗過(guò)敏領(lǐng)域，包括開(kāi)浦蘭、維派特、優(yōu)普洛、仙特明、優(yōu)澤五大產(chǎn)品及位于珠海的生產(chǎn)基地。
2023年，該交易所涵蓋的產(chǎn)品在中國的總銷(xiāo)售額達1.31億歐元。該交易尚需達成若干交割條件，包括必要的反壟斷審查及其他慣例條件，預計將于2024年第四季度完成。
這是繼去年百利天恒以83億美元將旗下自研的ADC管線(xiàn)授權給BMS之后，醫藥行業(yè)的又一次大手筆收并購，甚至會(huì )成為PE收購跨國藥企剝離在華管線(xiàn)的又一個(gè)標志性案例。
為什么康橋資本和中東最大的主權財富基金在醫藥市場(chǎng)不景氣的情況下，愿意花如此大價(jià)錢(qián)購買(mǎi)這幾款藥物呢？
優(yōu)時(shí)比是一家總部位于比利時(shí)布魯塞爾的生物醫藥公司，專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)治療免疫系統和神經(jīng)系統重癥疾病的創(chuàng )新藥物和療法。上世紀90年代，優(yōu)時(shí)比進(jìn)入中國市場(chǎng)，2006年收購德國許瓦茲制藥公司及其在珠海的生產(chǎn)廠(chǎng)，次年抗癲癇重磅產(chǎn)品開(kāi)浦蘭上市，由此駛入在華發(fā)展的快車(chē)道。
本次交易的產(chǎn)品是優(yōu)時(shí)比的明星產(chǎn)品。開(kāi)浦蘭（左乙拉西坦）、維派特（拉考沙胺）、優(yōu)普洛（羅替高汀貼片）都是神經(jīng)領(lǐng)域用藥。其中，開(kāi)浦蘭和維派特都是抗癲癇藥，優(yōu)普洛則是全球一個(gè)治療帕金森病的透皮貼片。
另外，仙特明（鹽酸西替利嗪片）和優(yōu)澤（鹽酸左西替利嗪片）都是抗過(guò)敏領(lǐng)域用藥，臨床用途形似，大都用于治療蕁麻疹、過(guò)敏性鼻炎、濕疹、皮炎等。前述五款產(chǎn)品2023年度在中國的合并銷(xiāo)售額為1.31億歐元，合約10.43億元人民幣。
據優(yōu)時(shí)比的財報，該公司于2023年在中國創(chuàng )造的銷(xiāo)售額為1.43億歐元，較同期下滑10%。2022年，這一數據為1.59億歐元。這顯示了該企業(yè)在中國的增長(cháng)壓力。與此同時(shí)，這也透露出，當優(yōu)時(shí)比決定將2023年合并銷(xiāo)售額為1.31億歐元的五大產(chǎn)品賣(mài)出，這家公司在中國的資產(chǎn)也所剩無(wú)幾。
剝離五款藥品，是優(yōu)時(shí)比中國發(fā)展過(guò)程中聚焦創(chuàng )新產(chǎn)品、尋求最優(yōu)解決方案所做的戰略調整。優(yōu)時(shí)比創(chuàng )新業(yè)務(wù)的重點(diǎn)地區在美國、歐洲和日本，出售中國地區的資產(chǎn)有利于降本增效。
優(yōu)時(shí)比就此次在中國的戰略撤資交易表示是調整中國的發(fā)展重心，計劃將更多的精力集中在中國市場(chǎng)的創(chuàng )新藥物開(kāi)發(fā)上，特別是在免疫學(xué)、神經(jīng)學(xué)和罕見(jiàn)病領(lǐng)域。并且此次交易不會(huì )影響2024年財報。
另外，優(yōu)時(shí)比中國在新聞稿中表示，康橋資本與阿布扎比穆巴達拉投資公司將會(huì )成立新公司，并進(jìn)行規模化運營(yíng)優(yōu)時(shí)比的前述資產(chǎn)，交易預計將于今年第四季度完成。
此次兩大收購方，一級市場(chǎng)并不陌生。
穆巴達拉投資公司，是一家阿布扎比主權投資機構，旗下管理著(zhù)全球范圍內的多元化投資組合，致力于為阿布扎比政府創(chuàng )造可持續的財務(wù)回報。目前，穆巴達拉的資產(chǎn)管理規模為3020億美元，投資覆蓋六大洲廣泛的行業(yè)及資產(chǎn)類(lèi)別。
康橋資本，成立于2014年，是亞洲一家專(zhuān)注于醫療健康行業(yè)投資的資產(chǎn)管理公司，目前總資產(chǎn)管理規模超過(guò)88億美元。康橋資本已經(jīng)建立了一套成熟的多產(chǎn)品資產(chǎn)配置體系，可以根據不同類(lèi)型投資者在醫療健康領(lǐng)域的投資需求提供量身定制的一站式資產(chǎn)配置解決方案，產(chǎn)品主要包括控股型基金、固收類(lèi)信貸基金、生命科學(xué)基礎設施基金和創(chuàng )業(yè)成長(cháng)基金。
整體而言，穆巴達拉的這一投資與其在亞洲市場(chǎng)的愿景相一致，通過(guò)在具有強勁增長(cháng)潛力的多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行選擇性投資，進(jìn)一步擴大在亞洲的布局及影響力。醫療健康領(lǐng)域，尤其是醫藥領(lǐng)域的資產(chǎn)剝離，是公司投資戰略的重點(diǎn)。此外，繼共同領(lǐng)投海森生物后，本次與康橋資本的再次戰略合作進(jìn)一步展現了穆巴達拉通過(guò)深化平臺體系建設，不斷滿(mǎn)足中國及更廣泛的亞洲醫療市場(chǎng)需求的長(cháng)期承諾。
穆巴達拉中國區負責人穆罕默德·阿布達爾表示，“我們很高興與康橋資本合作，繼續支持優(yōu)時(shí)比在華成熟產(chǎn)品業(yè)務(wù)下一階段的發(fā)展。優(yōu)時(shí)比卓越的研發(fā)及創(chuàng )新與我們堅持為更多患者帶來(lái)福祉并持續創(chuàng )造價(jià)值的目標一致。我們致力于推動(dòng)新公司成為中國領(lǐng)先的醫藥企業(yè)，促進(jìn)醫療體系的發(fā)展進(jìn)步，將變革性藥物惠及更多患者。”
“在中國，中樞神經(jīng)系統治療領(lǐng)域的規模及增長(cháng)潛力巨大，臨床需求亟待滿(mǎn)足。我們期待在此次收購的基礎上，構建一個(gè)更廣泛的中樞神經(jīng)系統平臺，讓更多中國患者從中受益。”穆巴達拉醫療健康領(lǐng)域負責人米娜·哈穆迪進(jìn)一步補充道。
“過(guò)去十年，中國中樞神經(jīng)系統（CNS）產(chǎn)品需求不斷增長(cháng)，市場(chǎng)潛力巨大，通過(guò)康橋資本獨特的‘投資者-運營(yíng)商’模式，我們非常高興與穆巴達拉持續深化合作，解決亟待滿(mǎn)足的臨床需求，為患者和利益相關(guān)者創(chuàng )造長(cháng)期價(jià)值，”康橋資本高級董事總經(jīng)理，股權投資兼醫藥投資負責人李安妮表示。“此次交易是康橋并購戰略的又一重大成果，通過(guò)收購有強大品牌效應、領(lǐng)先的人才團隊、業(yè)績(jì)穩健增長(cháng)的高質(zhì)量資產(chǎn)，康橋領(lǐng)先的醫療生態(tài)系統將進(jìn)一步強化。同時(shí)，此次收購將鞏固康橋資本建設中國領(lǐng)先的中樞神經(jīng)系統平臺的實(shí)力，持續推動(dòng)相關(guān)創(chuàng )新藥物在中國的研發(fā)和商業(yè)化。
在此前的2023年4月，康橋資本和穆巴達拉投資公司共同領(lǐng)投了海森生物，而其比較著(zhù)名的投資案例還包括天境生物、云頂新耀等。
雙方未透露此次收購的具體股份比例或交易金額。此次交易尚需滿(mǎn)足包括反壟斷審批在內的多項成交條件，預計將于2024年第四季度完成。
剝離五款核心藥品，是優(yōu)時(shí)比中國發(fā)展過(guò)程中聚焦創(chuàng )新產(chǎn)品、尋求最優(yōu)解決方案所做的戰略調整，同時(shí)也表明跨國企業(yè)面臨著(zhù)在華本土化運營(yíng)的難題。而穆巴達拉聯(lián)手康橋，收購優(yōu)時(shí)比在中國的成熟產(chǎn)品業(yè)務(wù)的全部股權，幫助跨國公司進(jìn)行分拆并推動(dòng)本土化發(fā)展策略，調動(dòng)企業(yè)積極性并打開(kāi)中國市場(chǎng)。
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