在全球醫藥行業(yè)的版圖上，非洲市場(chǎng)一直被視為未被充分開(kāi)發(fā)的新藍海，充滿(mǎn)了潛力與挑戰。
然而，當疫苗巨頭Moderna帶著(zhù)雄心壯志和巨額投資踏入這片土地時(shí)，卻遭遇了意料之外的困境。2021年，Moderna宣布投資5億美元，承諾為非洲帶去更多的mRNA制造能力，這也讓其成功登上全球生物科技領(lǐng)域的新聞頭條。
如今，Moderna決定及時(shí)止損：停止非洲工廠(chǎng)的開(kāi)拓。原因不難理解，過(guò)去2年，Moderna在非洲并沒(méi)有收到任何一個(gè)訂單。
Moderna表示，因為之前的非洲擴張計劃，包括取消訂單及計提，它已經(jīng)遭受了超過(guò)10億美元的損失。這也讓其，不得不重新審視非洲市場(chǎng)對于疫苗需求。
就醫藥行業(yè)而言，這不僅是一場(chǎng)關(guān)于市場(chǎng)預期與現實(shí)差距的較量，更是對醫藥企業(yè)國際化戰略的一次深刻反思。
/ 01 /
投資未來(lái)新藍海
對于Moderna來(lái)說(shuō)，當時(shí)希望在肯尼亞投資疫苗工廠(chǎng)，核心目的在于押注未來(lái)。
藥企投資建設一個(gè)工廠(chǎng)，從破土到建設再到最終需要投入使用，需要較長(cháng)的周期。根據Moderna首席執行官Stéphane Bancel此前的預計，該項目完成可能需要兩到四年的時(shí)間。
因此，該非洲工廠(chǎng)不大可能在新冠疫苗的供應中，起到幫助。不過(guò)，在Moderna的設想中，這將是其未來(lái)立足非洲的支撐點(diǎn)。
核心原因在于，非洲大陸有著(zhù)諸多疫苗需求。的確，由于發(fā)展較為落后，包括結核病、瘧疾等，仍是非洲大陸的極大隱患。
現有技術(shù)難以攻克這些疫苗，也為mRNA技術(shù)留出了空間。以瘧疾疫苗為例，截至目前，僅有兩款瘧疾疫苗投入使用。
應用最早的是葛蘭素史克的RTS/AS01，但它對接種者的保護效力有限。Ⅲ期臨床試驗結果顯示，雖然其第一年的保護效力為51%，但在接受第三劑疫苗后18個(gè)月，疫苗對臨床瘧疾的效力下降為39%，對嚴重瘧疾的效力為29%。
第二款上市的疫苗是由牛津大學(xué)團隊研發(fā)的R21/Matrix-M，IIb期試驗表明，該疫苗的保護效力為77%。雖然相較于葛蘭素史克的瘧疾疫苗，R21/Matrix-M保護效率已經(jīng)大幅提升，但也僅僅超過(guò)WHO要求的及格線(xiàn)（75%）。
根據一些臨床前數據來(lái)看，mRNA疫苗針對瘧疾似乎擁有足夠的潛力。
新西蘭費里爾研究所、馬拉漢醫學(xué)研究所等多個(gè)機構聯(lián)合發(fā)表在Nature Immunology期刊的研究，就揭示了這一點(diǎn)。
肝臟是預防瘧疾的重要器官。瘧疾的寄生蟲(chóng)主要在肝細胞中發(fā)育和繁殖，進(jìn)而對紅細胞造成感染引起疾病癥狀，而肝臟組織駐留記憶T細胞（Trm細胞）可以控制肝期感染。
所以，該研究團隊對整個(gè)瘧疾蛋白進(jìn)行編碼，并通過(guò)佐劑（經(jīng)修飾后的α-半乳糖神經(jīng)酰胺）激活肝臟Trm細胞，使得這種存在于肝臟內的記憶T細胞對瘧疾各階段形態(tài)均有反應，及時(shí)喚醒免疫系統。
臨床試驗結果顯示，未感染瘧疾的15只小鼠接受該疫苗后，14只未感染瘧疾；而在已感染瘧疾的小鼠中9只受到保護。
雖然這些只是初步探索，但mRNA技術(shù)在預防性疫苗領(lǐng)域的潛力是毋庸置疑的。加上非洲大陸，有著(zhù)極為迫切的疫苗需求。一旦研發(fā)成功，或許就會(huì )擁有遠遠不斷的訂單。
或許，Moderna也是基于這一理念，在非洲大陸進(jìn)行提前布局。遺憾的是，Moderna的期望落空了。
/ 02 /
零訂單的尷尬
事后來(lái)看，Moderna只看到了希望，卻忽視了風(fēng)險。
投資非洲醫藥產(chǎn)業(yè)，雖然能為其提供高增長(cháng)潛力，但同時(shí)也面臨不少風(fēng)險。其中，最大的風(fēng)險無(wú)疑是經(jīng)濟承受能力。
雖然非洲的疾病負擔重，但醫療資源分配不均，加上人均可支配收入較低，限制了市場(chǎng)的潛在規模，最終可能影響投資回報率和經(jīng)營(yíng)穩定性。
就目前而言，非洲市場(chǎng)對于疫苗的需求，無(wú)疑顯著(zhù)低于Moderna預期。對于此次暫停非洲市場(chǎng)計劃的原因，Moderna表示：
自2022年以來(lái)，沒(méi)有非洲公共衛生機構采購過(guò)Covid-19疫苗。
也就是說(shuō)，Moderna在非洲遭遇了零訂單的尷尬。不過(guò)，Moderna CEO將這一鍋甩給了非洲公共衛生組織。
Stéphane Bancel表示，改變這一計劃的是非洲（疾病控制和預防中心）現在購買(mǎi)產(chǎn)品的愿望。
當然，中招的不只是Moderna，還有另一家疫苗巨頭BioNTech。因為新冠疫苗的大賺，BioNTech也提出了進(jìn)軍非洲市場(chǎng)的計劃。
但是，去年9月份，彭博社報道稱(chēng)，在盧旺達的一家工廠(chǎng)破土動(dòng)工后，BioNTech放棄了原定的南非制造工廠(chǎng)計劃。
相比BioNTech，在非洲大陸“蹉跎”兩年后的Moderna，已經(jīng)蒙受了不小的損失。Moderna表示，包括取消訂單及計提，其損失已經(jīng)超過(guò)10億美元。
Moderna在非洲市場(chǎng)的遭遇，是一堂關(guān)于市場(chǎng)現實(shí)與企業(yè)預期之間差距的課。
這家疫苗巨頭在非洲的挫折揭示了一個(gè)關(guān)鍵的商業(yè)真理：即使是最緊迫的全球健康需求，也可能因地區經(jīng)濟能力、資源分配和收入水平的差異而受限。
Moderna的零訂單尷尬，不僅是對其市場(chǎng)評估的直接挑戰，也是對整個(gè)醫藥行業(yè)國際化戰略的一個(gè)警醒。
在過(guò)去一段時(shí)間，越來(lái)越多的國內藥企，正在加入掘金東南亞這一陣營(yíng)。
原因不難理解，蓬勃的經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力、巨大的市場(chǎng)缺口、不斷優(yōu)化的政策以及對中國藥企而言的重要戰略性，都讓東南亞成為中國藥企的下一個(gè)淘金地。
但Moderna的案例，提醒我們在進(jìn)入新興市場(chǎng)時(shí)，需要更深入地了解當地的實(shí)際情況，包括政策環(huán)境、經(jīng)濟狀況以及民眾的實(shí)際需求。
醫藥行業(yè)的每一步擴張都需要謹慎和智慧，這樣才能在全球化的道路上走得更穩、更遠。
/ 03 /
野心的膨脹與幻滅
當然，Moderna帶來(lái)的教訓，不僅是風(fēng)險管理。
對于Moderna來(lái)說(shuō)，進(jìn)軍非洲市場(chǎng)，可以說(shuō)是繁榮時(shí)期的非理性決定。
僅2021年、2022年，Moderna便依靠新冠疫苗收入185億美元、192億美元，直接從一家籍籍無(wú)名的Biotech，沖進(jìn)了全球制藥收入排行榜的前二十之列。
突然膨脹的財富，也讓Moderna的野心無(wú)限膨脹。研發(fā)投入的快速增長(cháng)，對應著(zhù)Moderna的野心。
在2020年到2023年四年時(shí)間里，Moderna研發(fā)支出水漲船高，從最初的13.7億美元，到19億美元，再到32億美元、48億美元，堪稱(chēng)燒錢(qián)大戶(hù)。也正是在這一野心下，Moderna定下了進(jìn)軍非洲的計劃，擬投資5億美元。
只是，紅利 來(lái)得快去得也快。2023年，Moderna營(yíng)收下滑至68億美元，虧損額達到了47億美元。2024年，頹勢勢必還會(huì )繼續。
很顯然，當前的現狀早已撐不起Moderna的野心。早在去年三季度電話(huà)會(huì )議上，公司CEO表示：“如果有必要，我們當然對管線(xiàn)中一些項目的合作持開(kāi)放態(tài)度。”
而在過(guò)去，Moderna向來(lái)是要把每個(gè)藥物的所有權益，牢牢握在自己手里。同時(shí)，Moderna還表示將大幅控制削減制造成本。
當下的處境，已經(jīng)難以支撐其在非洲繼續深入投資。
在生物科技行業(yè)，暴富的故事并不少見(jiàn)。但是，暴富之后，如何留住財富或是將財富發(fā)揮最大價(jià)值是一門(mén)學(xué)問(wèn)。
Moderna的例子提醒著(zhù)藥企，在經(jīng)歷快速增長(cháng)和財富積累后，必須保持審慎的態(tài)度，避免在非核心市場(chǎng)或高風(fēng)險領(lǐng)域進(jìn)行過(guò)度擴張。
任何時(shí)候，企業(yè)應該在擴張計劃中平衡野心與實(shí)際財務(wù)狀況，確保有足夠的資金儲備來(lái)應對市場(chǎng)波動(dòng)和不可預見(jiàn)的挑戰。
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