這是過(guò)去20年來(lái)制藥公司最偉大的扭虧為盈故事之一。

       主角是今日風(fēng)頭正盛的阿斯利康。

       因為ADC神藥DS-8201，阿斯利康風(fēng)范盡顯，以至于不少人都已忘記，就在十年前它還處在生死邊緣掙扎。

       當時(shí)，阿斯利康前有專(zhuān)利懸崖帶來(lái)的業(yè)績(jì)下滑，后有輝瑞虎視眈眈試圖發(fā)起并購。在這樣的情況下，幾乎沒(méi)人相信它還能翻身。

       然而，阿斯利康并沒(méi)有陷入絕望，賣(mài)身給輝瑞。相反，在CEO的帶領(lǐng)下，阿斯利康在十年間開(kāi)啟了重振腫瘤業(yè)務(wù)、堅持以科學(xué)為導向的藥物研發(fā)等一系列改革，終于，經(jīng)歷十年的低谷徘徊后，再次站到了全球制藥業(yè)的潮頭。

       稻盛和夫有句名言，當遇上難以克服的困難，認為“已經(jīng)不行了”的時(shí)候，其實(shí)并不是終點(diǎn)，而恰恰是重新開(kāi)始的起點(diǎn)。

       終點(diǎn)不是終點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。這句話(huà)，是阿斯利康過(guò)去十年經(jīng)歷的一個(gè)很好的注腳。

       當下的國內創(chuàng )新藥企，也來(lái)到了這個(gè)不是終點(diǎn)的終點(diǎn)。

       近兩年以來(lái)，創(chuàng )新藥行業(yè)入冬，悲觀(guān)情緒一再蔓延，投資人爭先恐后地抽走資金，就連一些藥企創(chuàng )始人也很難保持樂(lè )觀(guān)。但在一家創(chuàng )新藥企的發(fā)展過(guò)程中，偶然乃至長(cháng)期陷入失敗狀態(tài)，是一件再正常不過(guò)的事情。

       別說(shuō)國內年輕的Biotech們，就連阿斯利康這樣有著(zhù)百年歷史跨國大藥企，也會(huì )有這樣的時(shí)刻。

       對于年輕的中國創(chuàng )新藥行業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)這樣一輪失敗的洗禮也未必全是壞事。畢竟，如果只有理想主義，公司會(huì )走向絕路；只有現實(shí)主義，公司會(huì )被帶入歧途。

       懸崖邊的阿斯利康

       2012年，有著(zhù)百年歷史的跨國大藥企阿斯利康，進(jìn)入了至暗時(shí)刻。

       彼時(shí)，阿斯利康管線(xiàn)中的拳頭產(chǎn)品，治療高膽固醇的Crestor、治療胃酸反流的Nexium、抗精神病 Seroquel藥物，專(zhuān)利都即將到期。一旦專(zhuān)利懸崖來(lái)襲，阿斯利康的收入將出現巨大的下滑。

       華爾街分析師預測，伴隨著(zhù)專(zhuān)利懸崖，阿斯利康年銷(xiāo)售額將在五年內蒸發(fā)170億美元。更糟糕的是，在阿斯利康的管線(xiàn)中，很難找到任何產(chǎn)品去填補這個(gè)巨大的坑。

       事實(shí)上，當時(shí)阿斯利康管線(xiàn)陷入青黃不接也并非無(wú)跡可尋。畢竟，這家大藥企一度丟掉了初心，將市值管理放在了第一位，而不是藥物研發(fā)。

       當時(shí)，阿斯利康必須按照嚴苛的固定流程開(kāi)展工作，為的就是節省成本、增加利潤，然后將利潤用在回購股票這件事上。過(guò)去幾年，阿斯利康至少花了數十億英鎊回購股票，穩定市值。至于藥物研發(fā)投入，研發(fā)費用率從1999年的19.5%一路下降到2010年的16%。

       不僅研發(fā)投入降低，阿斯利康的藥物研發(fā)成功率也不高。咨詢(xún)公司InnoThink生物醫學(xué)創(chuàng )新研究中心2012年的一項分析發(fā)現，阿斯利康藥物研發(fā)成功率只有4%，算下來(lái)，每種獲得FDA批準的藥物平均研發(fā)費用高達118 億美元。這樣的表現，放在整個(gè)生物制藥行業(yè)，也是墊底的存在。

       在這樣的情況下，阿斯利康的未來(lái)?yè)u搖欲墜。好在，阿斯利康找到了一位靠譜的CEO。

       2012年10月，Pascal Soriot上任成為阿斯利康新任CEO。Pascal Soriot本想著(zhù)新官上任三把火，通過(guò)大刀闊斧變革來(lái)挽救處在懸崖邊上的阿斯利康。

       沒(méi)成想，變革還沒(méi)開(kāi)始，阿斯利康就迎來(lái)了一個(gè)巨大的挑戰：輝瑞的收購邀約。

       400億美元的軍令狀

       2014年，輝瑞對阿斯利康發(fā)出極為誘人的收購邀約，收購價(jià)從開(kāi)始的588億英鎊提高到630億英鎊，再到5月19日最終報出694億英鎊（約合1170億美元）的價(jià)格。

       要知道，這一報價(jià)相當可觀(guān)，已經(jīng)高出其市值的50%，阿斯利康的投資者們也對收購成行相當期待。

       畢竟，抱住輝瑞大腿的阿斯利康，不用再為業(yè)績(jì)擔心，還能拿到一筆可觀(guān)的收入。阿斯利康似乎沒(méi)理由這場(chǎng)極具誘惑的收購邀約。

       就在所有人都以為，這家百年大藥企的歷史就此結束時(shí)，董事會(huì )卻拒絕了輝瑞收購。理由是，他們認為輝瑞的報價(jià)嚴重低估了公司的價(jià)值。

       為了證明阿斯利康的價(jià)值遠高于輝瑞的報價(jià)，Pascal Soriot放出豪言，要讓阿斯利康的銷(xiāo)售額在未來(lái)十年里翻一番，在2023年營(yíng)收達到450億美元。但在不少人看來(lái)，這無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)，畢竟2014年時(shí)，阿斯利康的營(yíng)收僅為265億美元。

       毫無(wú)疑問(wèn)，在市場(chǎng)眼中，阿斯利康錯過(guò)了一個(gè)天大的好機會(huì )。也正因此，輝瑞收購失敗后阿斯利康的股價(jià)瞬間下挫10%以上。

       時(shí)間來(lái)到2017年初，Pascal Soriot表示由于現在匯率不穩定問(wèn)題，2023年的營(yíng)收應該在400億美元左右。

       雖然營(yíng)收目標降低了50億美元，但大部分人仍不相信阿斯利康做到。畢竟，2017年阿斯利康收入進(jìn)一步降低到了227億美元。

       以至于，此后幾年時(shí)間里，仍有不少人始終對阿斯利康抱著(zhù)質(zhì)疑的態(tài)度，認為阿斯利康拒絕輝瑞的收購是個(gè)錯誤。投資者也用腳投票，阿斯利康股價(jià)一直徘徊在低位。

       面對外界的質(zhì)疑，阿斯利康選擇用實(shí)際行動(dòng)證明一切，沒(méi)有什么比業(yè)績(jì)的增長(cháng)，更能回擊市場(chǎng)的質(zhì)疑了。

       一場(chǎng)改變命運的變革

       為了引領(lǐng)阿斯利康的業(yè)績(jì)重回增長(cháng)，Pascal Soriot開(kāi)啟了一系列大刀闊斧的改革。

       比如，加大研發(fā)投入，2013年-2022年阿斯利康研發(fā)投入從18.7%提高到22%；改變重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，Pascal Soriot上任后將重心轉移到了腫瘤領(lǐng)域、罕見(jiàn)病領(lǐng)域；加強并購，390億美元收購亞力兄，69億美元引進(jìn)DS-8201......

       不過(guò)，在這一系列改革中，最重要的一點(diǎn)或許還是，重新將阿斯利康的藥物研發(fā)帶到了以科學(xué)為導向的道路上。

       過(guò)去阿斯利康的藥物研發(fā)更多關(guān)注的是，產(chǎn)品的商業(yè)回報，比如產(chǎn)品的市場(chǎng)份額是多少、研發(fā)產(chǎn)品需要花費多大成本？在這種研發(fā)方式下，阿斯利康差點(diǎn)錯過(guò)一款重磅炸 彈藥物。

       2011年，由于奧拉帕尼治療卵巢癌二期臨床失敗，且管理層覺(jué)得這款藥物的市場(chǎng)不大，所以阿斯利康放棄了這款藥物的研發(fā)。

       但在Pascal Soriot上臺后，他仔細研究了數據，認為奧拉帕尼還有希望，重啟了奧拉帕利的研發(fā)。最終這款藥物獲批上市，2022年，它為阿斯利康創(chuàng )造了26億美元的收入。

       這款藥物的成功，除了為阿斯利康帶來(lái)了一個(gè)重磅炸 彈藥物，更重要的意義在于重振了阿斯利康以科學(xué)為導向的藥物研發(fā)方式。

       同時(shí)，Pascal Soriot還和創(chuàng )新藥物執行副總裁Pangalos一起制定了嚴格的流程來(lái)評估候選藥物“五 R 框架”，即正確的目標、正確的患者群體、正確的身體組織、正確的安全制度，正確的商業(yè)機會(huì )。

       因為這一戰略的實(shí)施，2012-2016年間，阿斯利康因為安全性終止的早期研發(fā)項目數降到零，藥物從臨床前研究轉移到完成后期臨床試驗的成功率也從4%提高至20%，達到行業(yè)平均水平的3倍。

       經(jīng)過(guò)一系列改革后，2020年阿斯利康營(yíng)收躋身全球制藥榜第10位；2021年阿斯利康以41%的高增長(cháng)晉升至第9位；2022年阿斯利康收入達到 443.5億美元，提早一年兌現了當初的豪言壯語(yǔ)。

       如今，阿斯利康的市值也突破了2000億美元，相比當初的低谷，翻了14倍有余。

       不認輸的阿斯利康，用10年時(shí)間，向外界證明了困境不是終點(diǎn)，而是轉折點(diǎn)。

       不存在的失敗終點(diǎn)

       都說(shuō)船大難掉頭，但阿斯利康卻是個(gè)例外，處于懸崖邊的阿斯利康，在領(lǐng)頭人Pascal Sorio的指引下，用了十年時(shí)間，一步步走出危險的深淵，重新回到舞臺中央，為我們上演了一出逆襲的好戲。

       毫無(wú)疑問(wèn)，在阿斯利康奇跡般的翻身背后，凝結了無(wú)數的努力與冒險。其中，最為重要也是最值得我們借鑒的一點(diǎn)或許是，面對困境時(shí)堅持下去的勇氣。

       當時(shí)，如果面對輝瑞的收購阿斯利康選擇妥協(xié)，那么我們也就無(wú)法見(jiàn)證到一個(gè)如此激蕩人心故事的發(fā)生。

       事實(shí)上，在創(chuàng )新藥的研發(fā)之路上，最不缺的就是失敗與困境。但很多時(shí)候，失敗并不意味著(zhù)藥企的生命就此終結，相反失敗只是一個(gè)轉折點(diǎn)。

       當然，要想失敗成為轉折點(diǎn)也是有條件的，那就是對失敗的原因不斷復盤(pán)，找到一條正確的路，然后堅持下去。正如阿斯利康，在經(jīng)歷失敗后才發(fā)現，藥物的研發(fā)藥始終以科學(xué)為研發(fā)導向，通過(guò)不斷優(yōu)化藥物研發(fā)流程，最終得以翻身。

       回到國內來(lái)說(shuō)，當下不少創(chuàng )新藥企業(yè)進(jìn)入了迷茫階段，資金的緊缺、研發(fā)的失敗，都讓不少人對于這些藥企的信心不斷消失，甚至連企業(yè)自己也陷入了焦慮狀態(tài)。

       但事實(shí)上，在藥企的發(fā)展過(guò)程中，成功與失敗更多是一時(shí)的經(jīng)歷，而非永遠的結果。行業(yè)波動(dòng)得越厲害，就越應該沉住氣，多做正確的事，唯有如此才有可能獲得翻身的機會(huì )。

       最壞的時(shí)候，往往也可能是最 好的開(kāi)始。

       正如稻盛和夫所說(shuō)的：當遇上難以克服的困難，認為“已經(jīng)不行了”的時(shí)候，其實(shí)并不是終點(diǎn)，而恰恰是重新開(kāi)始的起點(diǎn)。