近日，有著(zhù)“藥中茅臺”之稱(chēng)的東阿阿膠披露了2023年上半年業(yè)績(jì)快報，業(yè)績(jì)增長(cháng)持續向好，走出低谷期的東阿阿膠收獲業(yè)績(jì)“連增”和“雙增”。
據業(yè)績(jì)快報顯示，報告期內，實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入21.67億元，同比增長(cháng)18.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.31億元，同比增長(cháng)72.29%。
東阿阿膠2023 年半年度主要財務(wù)數據和指標
圖片來(lái)源：東阿阿膠公告
走出調整期，進(jìn)入穩步增長(cháng)軌道
東阿阿膠的企業(yè)定位為阿膠及系列產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，隸屬央企華潤集團，主要從事阿膠及系列中成藥、保健食品和食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，擁有3枚中國馳名商標、2個(gè)保密品種、8個(gè)保護品種，產(chǎn)品除國內還銷(xiāo)往東南亞、歐美等10多個(gè)國家和地區。
有著(zhù)央企背景，主打消費品，東阿阿膠早年馳騁市場(chǎng)，在大健康行業(yè)是熠熠生輝的存在。但2018年至2020年的上半年，東阿阿膠的凈利潤皆為負增長(cháng)。
回顧東阿阿膠歷年年報，曾因過(guò)度漲價(jià)、庫存高企等多種因素，后期啟動(dòng)“去庫存”，導致2019年出現5.13億元的虧損，但2020年后開(kāi)始逐步回暖，受新冠疫情影響，增速相對較慢，但總體呈穩步增長(cháng)態(tài)勢。
東阿阿膠歷年凈利潤
數據來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)、藥智頭條整理
關(guān)于有關(guān)項目增減變動(dòng)幅度達30%以上的主要原因，東阿阿膠的解釋為，報告期內東阿阿膠塊市場(chǎng)份額明顯提升，復方阿膠漿大品種戰略全面落地，桃花姬阿膠糕品牌代言及渠道重塑驅動(dòng)快速增長(cháng)，帶動(dòng)整體營(yíng)業(yè)收入同比增幅 18.69%；盈利能力進(jìn)一步提升，銷(xiāo)售毛利率穩定增長(cháng)，銷(xiāo)售費用投放效率持續增強。
東阿阿膠塊為旗下 OTC 第一大單品，滋補養生第一 品牌。據中康CMH數據，2023年1-5月，東阿阿膠塊銷(xiāo)售額15.6億元，相比2022年同期增長(cháng)了37.7%；復方阿膠漿銷(xiāo)售額7.7億元，相比2022年同期增長(cháng)了41.3%。
阿膠早年，一直不溫不火，市場(chǎng)也相對小眾。東阿阿膠靠著(zhù)“滋補三大寶：人參、鹿茸與阿膠”的身份站位，讓阿膠成功與人參、鹿茸這兩大更具心智認知的品類(lèi)強綁定，身份提升，從而帶動(dòng)身價(jià)上漲。隨時(shí)間沉淀，東阿阿膠這一品牌成了阿膠的代名詞，極盛時(shí)期東阿阿膠連續提價(jià)17次，營(yíng)收也從10.76億增長(cháng)至73.38億。
復方阿膠漿是東阿阿膠大品種之一，為氣血雙補領(lǐng)域龍頭藥品，東阿阿膠實(shí)施阿膠漿大品種戰略，在研發(fā)端加大投入以提升學(xué)術(shù)推廣實(shí)力，加快癌癥和婦科適應癥開(kāi)發(fā)，此外持續加快復方阿膠漿的零售端開(kāi)發(fā)，在研發(fā)和渠道的雙重催化下，預計復方阿膠漿有望增長(cháng)提速。
此外，復方阿膠漿納入2023年1月20日最新發(fā)布的《新型冠狀病毒感染者恢復期中西醫結合康復方案專(zhuān)家共識》，入選為新冠康復期中西醫結合康復方案的推薦用藥。
桃花姬阿膠糕是東阿阿膠表達年輕時(shí)尚的中式時(shí)尚休閑零食品牌，原本僅在山東和北京等市場(chǎng)具有一定知名度，今年?yáng)|阿阿膠迅速將目標擴大至全國范圍內，想象空間已打開(kāi)，等待著(zhù)驗證這部分業(yè)務(wù)的增速情況。
據華創(chuàng )證券研報，東阿阿膠正處于業(yè)績(jì)恢復期，各項經(jīng)營(yíng)穩步恢復，未來(lái)有望逐步迎來(lái)多重利好因素的疊加，一是渠道庫存周期清理后的業(yè)績(jì)有望快速恢復，二是華潤系優(yōu)秀高管團隊及核心人員注入有望為公司帶來(lái)的全方位提升。
華潤執掌，從管理層煥新品牌
作為華潤大健康板塊的一員，為呼應組織重塑和價(jià)值重塑，東阿阿膠過(guò)去三年換三帥，董監高成員變動(dòng)更可謂頻繁。
據公開(kāi)資料，截至目前，東阿阿膠董監高序列的關(guān)鍵人物幾乎全部輸入自“華潤系”，其中董事長(cháng)白曉松、總裁程杰、監事會(huì )主席陶然均出自“華潤系”。
6月13日，在東阿阿膠最近一次人事變動(dòng)中，宣布新聘任副總裁兼財務(wù)總監丁紅巖、副總裁李慶川，兩人也均有“華潤系”血脈。
丁紅巖此前曾任華潤醫藥集團總審計師兼審計部總經(jīng)理；李慶川曾任華潤三九全國連鎖KA經(jīng)理、全國連鎖總監、KA平臺總經(jīng)理等職務(wù)。
近年來(lái)，東阿阿膠不斷整合華潤系資源，經(jīng)營(yíng)管理逐步被“華潤系”全面掌控，老“東阿系”高管則逐漸淡出。而當前，在“藥品”和“健康消費品”雙輪驅動(dòng)以及“重塑”改革的加持下，東阿阿膠高管換將的效果逐漸顯現，實(shí)現業(yè)績(jì)扭虧為盈并連續三年增長(cháng)。
滋補保健旺季加持
下半年有望迎來(lái)新增長(cháng)點(diǎn)
8月已至，意味著(zhù)即將進(jìn)入秋冬季節，俗話(huà)說(shuō)“秋冬進(jìn)補，春天打虎”，秋冬季節一直都是進(jìn)補滋養身體的好時(shí)節，此時(shí)，滋補食品成為消費者調養首選。
對于東阿阿膠而言，進(jìn)入滋補保健旺季，也意味著(zhù)有望迎來(lái)新的銷(xiāo)量暴漲，其中兩大單品有望繼續發(fā)力，鞏固東阿阿膠的“基本盤(pán)”。
東阿阿膠將繼續深化“藥品+健康消費品”的雙輪驅動(dòng)增長(cháng)模式，持續推進(jìn)“滋補國寶 東阿阿膠”的頂流品牌建設，全面品牌喚醒和品牌煥新，積聚品牌勢能。
未來(lái)，在大眾健康意識覺(jué)醒和傳統老字號轉型升級的背景下，以東阿阿膠為代表的的滋補保健品牌將迎來(lái)變革性的發(fā)展機遇。
通過(guò)開(kāi)發(fā)新品類(lèi)、新產(chǎn)品、新人群，東阿阿膠上半年不斷開(kāi)拓創(chuàng )新，成功扭虧為盈，為上半年交出了一份滿(mǎn)意的半年報成績(jì)單。圍繞大健康拓展新賽道，尋求外延發(fā)展新機遇，實(shí)現真正意義上的老字號喚醒煥新，相信東阿阿膠在下半年仍將延續輝煌，再創(chuàng )佳績(jì)。
參考資料：
1.東阿阿膠上半年業(yè)績(jì)快報
2.https://mp.weixin.qq.com/s/dGkfm4ZO-g9W4-yDUbVDUA
3.https://mbd.baidu.com/newspage/data/landingsuper?context=%7B%22nid%22%3A%22news_9165059961448865084%22%7D&n_type=1&p_from=4
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