近年來(lái)，隨著(zhù)人們生活水平的提高以及對顏值的追求，醫美行業(yè)正迎來(lái)黃金發(fā)展期。前幾日巨子生物登陸港交所上市，成為中國重組膠原蛋白領(lǐng)域首 個(gè)上市的企業(yè)。這一消息的刷屏，再次把膠原蛋白推到聚光燈下。
何為膠原蛋白？
膠原蛋白是人體內含量最多的功能性蛋白，是細胞外基質(zhì)的主要成分，占人體蛋白質(zhì)總量的25%~30%。作為一種重要的功能性多糖蛋白質(zhì)，它廣泛分布于生物體軟組織和硬結締組織中，為組織或器官提供拉伸強度和柔韌性，同時(shí)參與多種生命活動(dòng)。如組織的形成與成熟、免疫、傷口愈合、組織修復與器官衰老等。
人體所含膠原蛋白多達28種，其中I型、II型、III型膠原合計占比總膠原含量的80~90%。目前，應用于商業(yè)化的膠原蛋白主要包括I型和III型。其中，I型主要用于面膜領(lǐng)域，III型則用于醫美填充和醫療器械領(lǐng)域。
膠原蛋白的曲折發(fā)展歷程
一般來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)人們年齡的不斷增長(cháng)，膠原蛋白開(kāi)始流失，肌膚出現老化現象。很長(cháng)時(shí)間以來(lái)，為了防止肌膚出現的老化現象，人們普遍采取注射玻尿酸來(lái)使皮膚重新回到年輕狀態(tài)。玻尿酸也因此成為國內目前銷(xiāo)量最高的醫美項目。
但事實(shí)上，膠原蛋白比玻尿酸出現的時(shí)間更早，也更率先占據市場(chǎng)主導地位。
早在1981年，全球第一款牛膠原蛋白植入物Zyderm獲批，拉開(kāi)了膠原蛋白在醫美領(lǐng)域應用的帷幕。隨后幾年，相繼有多款膠原蛋白產(chǎn)品獲批，一度占據軟組織填充劑市場(chǎng)的巨大份額。
不過(guò)，彼時(shí)的膠原蛋白生物安全風(fēng)險較高。在1990年之前，接受牛膠原蛋白Zyderm治療的患者，有約0.04%的人在注射部位出現囊腫等情況。由于當時(shí)的膠原蛋白生產(chǎn)存在很多的技術(shù)壁壘，加上其成本的高昂以及動(dòng)物源原料可能產(chǎn)生的排異反應，使得膠原蛋白一直不溫不火。
此后，隨著(zhù)玻尿酸醫美產(chǎn)品的正式上市，其市場(chǎng)份額快速趕超膠原蛋白。2020年，玻尿酸產(chǎn)品已占據軟組織填充市場(chǎng)的76%。公開(kāi)數據顯示，2021年全球玻尿酸原料市場(chǎng)銷(xiāo)量達620噸，較2020年增加了170噸，同比增長(cháng)37.78%。
不過(guò)，膠原蛋白行業(yè)的發(fā)展并非一直停滯不前。隨著(zhù)重組膠原蛋白相關(guān)技術(shù)的突破，膠原蛋白賽道正在逐漸升溫。
國內重組膠原賽道打響爭奪戰
具體來(lái)說(shuō)，重組膠原蛋白是通過(guò)基因重組、細胞工廠(chǎng)構建、發(fā)酵和分離純化技術(shù)獲得的膠原蛋白的統稱(chēng)。其利用基因工程技術(shù)將人體膠原蛋白基因進(jìn)行特定序列設計后重組產(chǎn)生，具備更高的安全性與生物相容性，可實(shí)現對動(dòng)物源膠原蛋白的替代。
與傳統動(dòng)物源膠原蛋白相比，重組膠原蛋白提取技術(shù)壁壘更高。不過(guò)，在國內其市場(chǎng)空間巨大。據Grand ViewResearch報告，2019年中國膠原蛋白的市場(chǎng)規模為9.83億美元，預計2016-2027年年平均復合增長(cháng)率為6.54%，顯著(zhù)高于全球5.42%的市場(chǎng)增速。另外，據弗若斯特沙利文報告，2021年中國膠原蛋白市場(chǎng)零售規模為288億元，2017—2021年CAGR為31.2%。其中動(dòng)物源膠原蛋白市場(chǎng)規模為179億元，占據62%市場(chǎng)規模，重組膠原蛋白市場(chǎng)規模為108億元，占據38%的市場(chǎng)規模。但是鑒于重組膠原蛋白獨特的優(yōu)勢，到2023年，重組膠原蛋白市場(chǎng)份額將首次超過(guò)動(dòng)物源膠原蛋白。
技術(shù)上的突破再加上潛在的市場(chǎng)前景，膠原蛋白市場(chǎng)爭奪戰已打響，賽道熱度重新上升，國內一眾企業(yè)開(kāi)始紛紛押注重組膠原蛋白領(lǐng)域。除了巨子生物外，今年4月，玻尿酸巨頭華熙生物以2.33億元收購深耕膠原蛋白市場(chǎng)多年的益而康生物，正式進(jìn)軍膠原蛋白市場(chǎng)，并陸續推出動(dòng)物源膠原蛋白、重組人源膠原蛋白和水解膠原蛋白等原料產(chǎn)品；6月，錦波生物北交所IPO申請獲得受理。錦波生物旗下的薇旖美是目前中國原創(chuàng )的唯一一款由基因工程重組而來(lái)的膠原蛋白產(chǎn)品；8月，美妝巨頭資生堂在華專(zhuān)項投資基金正式啟動(dòng)，首筆投資押注重組膠原蛋白原料公司。
密集動(dòng)作背后，是膠原蛋白市場(chǎng)的迅速崛起和吸金效應。重組膠原蛋白由于安全性高、功效性強以及生物相容性、質(zhì)量穩定性?xún)?yōu)于動(dòng)物源膠原蛋白，滲透率已由2017年的15.9%提升至2021年的37.7%。
膠原蛋白會(huì )成為下一個(gè)玻尿酸嗎？
在醫美領(lǐng)域，膠原蛋白是和玻尿酸認知度相當的成分。兩者皆為重要的填充劑，應用領(lǐng)域也多有重合。不過(guò)兩者市場(chǎng)規模卻相距甚遠，根據弗若斯特沙利文數據，2021年，中國膠原蛋白產(chǎn)品市場(chǎng)規模為288億元，而玻尿酸市場(chǎng)規模則高達731億元。
目前膠原蛋白仍處于初步商業(yè)化階段。由于原料藥價(jià)格高居不下，膠原蛋白整體價(jià)格明顯高于玻尿酸。例如，玻尿酸填充劑價(jià)格一般在3000-5000元之間，而膠原蛋白的價(jià)格普遍超過(guò)5000元。這主要是因為玻尿酸可通過(guò)微生物發(fā)酵法實(shí)現量產(chǎn)，其成本已從每千克的上萬(wàn)元降至幾十元。
據悉，玻尿酸巨頭華熙生物，去年營(yíng)收達49.48億元，其玻尿酸產(chǎn)能達到了470噸；而作為膠原蛋白領(lǐng)域巨頭的巨子生物，去年營(yíng)收為15.52億元，規劃未來(lái)三年膠原蛋白產(chǎn)能達200噸。兩者的差距充分體現了目前膠原蛋白市場(chǎng)和玻尿酸市場(chǎng)之間的差距。
但是，玻尿酸市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)多年發(fā)展后，其產(chǎn)能過(guò)剩的局面已漸顯，市場(chǎng)進(jìn)入緩慢發(fā)展期，這使得資本開(kāi)始將目光轉移到膠原蛋白領(lǐng)域。有投資者認為，膠原蛋白有可能復制玻尿酸的造福神話(huà)。
不過(guò)現階段膠原蛋白的量產(chǎn)路徑仍然模糊，如何提純、大規模穩定生產(chǎn)，仍然是膠原蛋白賽道亟待突破的瓶頸。綜上，于企業(yè)來(lái)講，膠原蛋白賽道的核心競爭力還是技術(shù)。只有以技術(shù)為引領(lǐng)，才能享受行業(yè)發(fā)展的紅利窗口期，從而獲得不錯的回報。目前，國內重組膠原蛋白賽道已打響爭奪戰，至于膠原蛋白何時(shí)能完成超越，我們拭目以待。
參考：
1.《巨子生物成功上市，「重組膠原蛋白第一股」怎樣煉成？》，36氪， 2022-11-05；
2.《市場(chǎng)大爆發(fā)前夜：膠原蛋白市場(chǎng)爆紅背后發(fā)生了什么？》，財健道，2022-06-20；
3.《搶占行業(yè)新高地，華熙生物加碼膠原蛋白賽道》，經(jīng)濟觀(guān)察報，2022-09-13。
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