想當(dāng)初康泰生物1600億市值的時(shí)候，多少人迷失了理智，如今千億市值說(shuō)沒(méi)就沒(méi)，卻仍有無(wú)數(shù)人愿意相信新冠疫 苗終將會(huì)讓康泰生物重回巔峰。
但可惜，現(xiàn)實(shí)終究還是無(wú)情地給了這部分人一個(gè)“大嘴巴”
圖片來(lái)源：康泰生物公告截圖
7月25日，康泰生物發(fā)布2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，期間歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1億元-1.3億元，同比下降61.37%-70.29%，而公告中對(duì)其業(yè)績(jī)下降主要?dú)w咎于“新冠疫 苗需求量下降導(dǎo)致的銷(xiāo)量快速下滑”。
而且，這還不是最關(guān)鍵的，公告內(nèi)容中透露出的細(xì)節(jié)才是更值得關(guān)注的點(diǎn)。首先計(jì)提了新冠疫 苗相關(guān)的庫(kù)存、半成品、原料造成業(yè)績(jī)下降，其次在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，將新冠疫 苗后續(xù)投入的研發(fā)成本一次性費(fèi)用化，在這一季度全部體現(xiàn)。
簡(jiǎn)單來(lái)講就是，康泰生物對(duì)于新冠疫 苗已經(jīng)是一副“擺爛”的姿態(tài)，儼然已被其拋棄。
最終還是回到了原點(diǎn)
消息爆出之初，紛紛有人表示，此為是康泰生物2017年來(lái)業(yè)績(jī)最差的一次，但回看康泰生物近幾年的發(fā)展歷程，在新冠疫情正式爆發(fā)的2020年之前，康泰生物的發(fā)展好像本來(lái)就是平平無(wú)奇。
而如今，就算拋開(kāi)新冠疫 苗來(lái)講，康泰生物如今的發(fā)展已經(jīng)是超乎預(yù)料的了，更別提新冠疫 苗始終給他帶來(lái)了不小的利潤(rùn)。
而如今，對(duì)康泰生物業(yè)績(jī)大變臉最氣憤的不是康泰生物的高管，也不是康泰生物疫 苗產(chǎn)業(yè)鏈的上任何環(huán)節(jié)，而是來(lái)源于資本市場(chǎng)那些“怒其不爭(zhēng)”的投資者，畢竟康泰生物讓其掙不了錢(qián)、甚至虧錢(qián)了嘛。
根據(jù)康泰生物有關(guān)消息顯示，康泰生物作為一家老牌疫 苗生產(chǎn)企業(yè)，自1988年成立，2008年資本重組，再到2017年上市，中途一直在成長(zhǎng)，而新冠疫情的爆發(fā)，也使得這家企業(yè)迎來(lái)了可能是這輩子最大的機(jī)會(huì)。雖然如今新冠疫 苗再次成為了其業(yè)績(jī)變臉的核心原因，但不可否認(rèn)的是新冠疫情助推康泰生物市值達(dá)到前所未有的地步。
不過(guò)，如果仔細(xì)分析康泰生物從疫情爆出之初到如今，還是可以給康泰生物“回到原點(diǎn)”找到種種必然。
2020年8月，康泰生物稱(chēng)將引進(jìn)阿斯利康的腺病毒載體疫 苗在國(guó)內(nèi)的開(kāi)發(fā)和商業(yè)化。次月又稱(chēng)其自研的新冠滅活疫 苗已獲得臨床試驗(yàn)批件，甚至重組VXV病毒載體疫 苗也處于臨床前階段?？梢哉f(shuō)彼時(shí)的康泰生物手握腺病毒、滅活、重組三項(xiàng)新冠疫 苗，像極了小時(shí)候爭(zhēng)搶糖果的我們，但那時(shí)候誰(shuí)也不能判斷哪種疫 苗更有前途，哪種路線能率先突圍，儼然間康泰似乎成為了投資新冠疫 苗最好的選擇。
可貪多必有失，科興、康希諾、智飛相繼獲批，頭部市場(chǎng)正在一步步被幾家企業(yè)蠶食，可康泰生物卻還沒(méi)意識(shí)到其先機(jī)已失的局面，甚至還像大多數(shù)企業(yè)一般自以為海外尚未滿(mǎn)足，還有機(jī)會(huì)。
而當(dāng)2021年5月21日，康泰生物新冠疫 苗獲批在國(guó)內(nèi)緊急使用，市場(chǎng)給康泰帶來(lái)的業(yè)績(jī)反饋卻未能如康泰所愿，不得不讓人感慨“一手好牌打得稀爛”。
雖然有了新冠疫 苗為康泰生物帶來(lái)的巨額曝光量，康泰也在不斷強(qiáng)調(diào)其他品種的表現(xiàn)良好：“四聯(lián)苗銷(xiāo)售收入較上年同期增長(zhǎng)約60.13%，乙肝疫 苗銷(xiāo)售收入較上年同期增長(zhǎng)約20.76%，新上市品種13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫 苗 逐步放量。”
但費(fèi)心費(fèi)錢(qián)做出的新冠疫 苗未能取得成功，一定程度上已經(jīng)說(shuō)明了康泰在研發(fā)與運(yùn)營(yíng)上存在不小的問(wèn)題，投資者自然而然避之不及。
一朝回到解放前，形容如今的康泰再合適不過(guò)了。
康泰生物擺爛引發(fā)的新冠“價(jià)值危機(jī)”
通過(guò)康泰生物此次“擺爛”事件，再加之之前新冠疫 苗在面對(duì)新冠變異株的種種局限，最后再有市面上對(duì)新冠小分子藥的各種追捧。
眾多投資者與行業(yè)人士做的最多的分析就是：“新冠疫 苗是不是真的不行了，如今疫情常態(tài)化局面下，已經(jīng)毫無(wú)疑問(wèn)將是小分子藥物的天下了。”
其實(shí)，這樣的懷疑并非空穴來(lái)風(fēng)，據(jù)相關(guān)資料表示，目前的新冠病毒突變多是疫 苗或抗體帶來(lái)的進(jìn)化和生存壓力導(dǎo)致的S蛋白突變，這部分局限于病毒表面，對(duì)疫 苗與抗體類(lèi)藥物打擊巨大。但對(duì)于目前小分子藥物涉及的病毒內(nèi)部蛋白熱門(mén)靶標(biāo)，卻毫無(wú)相關(guān)。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，針對(duì)新冠變異株，疫 苗、抗體類(lèi)藥物有效率都會(huì)大打折扣，但對(duì)小分子藥物影響卻少之又少，真實(shí)生物的阿茲夫定就是最好的例子。
而通過(guò)康泰生物此次事件，基本可以判斷出現(xiàn)如今的新冠疫 苗，已經(jīng)成為了連廠家都不再看好的存在，那么，或許從康泰生物開(kāi)始，之后無(wú)論相關(guān)疫 苗生產(chǎn)企業(yè)如何掩飾，或許行業(yè)“崩盤(pán)”已經(jīng)開(kāi)始，一場(chǎng)雪崩式的市值暴跌即將開(kāi)始。
康泰生物未來(lái)之路在何方
回到康泰生物本身，其實(shí)新冠疫 苗對(duì)于其而言，從一開(kāi)始本就注定只是“過(guò)路之客”，既然未能享受到早期疫情傳播帶來(lái)的紅利，那么或許如今“壯士斷臂”也不是什么過(guò)激的行為，就只當(dāng)做最初就沒(méi)有涉及。
回歸常規(guī)疾病的人用疫 苗，一方面將乙肝疫 苗、Hib疫 苗、麻風(fēng)二聯(lián)苗、PPSV23（23價(jià)肺炎多糖疫 苗）、13價(jià)肺炎結(jié)合疫 苗、百白破三聯(lián)疫 苗等多個(gè)已上市產(chǎn)品擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)下去，另一方面調(diào)整研發(fā)策略，早日回歸主營(yíng)產(chǎn)業(yè)的迭代升級(jí)與新品上市或許才是明智之選。
只要一個(gè)重磅的“新品”成功上市，就可以讓如今罵罵咧咧的人，瞬間重新靠攏過(guò)來(lái)，這才是大快人心的事情吧。
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