1月10日，港股互聯(lián)網(wǎng)醫療股集體上漲，且為連續第二日明顯反彈。截至今日收盤(pán)，阿里健康和京東健康漲幅均超過(guò)10%，平安好醫生、醫渡科技漲幅約為8%，眾安在線(xiàn)、麥迪衛康也都有小幅上漲。
有研究機構表示，目前互聯(lián)網(wǎng)醫療股的估值反映了市場(chǎng)對公司基本面在此環(huán)境下預期較為悲觀(guān)，短期內行業(yè)依舊存在較高的政策風(fēng)險，但醫藥電商盈利模式明確，受益于處方藥外流、藥物網(wǎng)售滲透率提升及互聯(lián)網(wǎng)醫療接入醫保支付系統的影響，未來(lái)發(fā)展態(tài)勢良好。
互聯(lián)網(wǎng)醫療的黑暗時(shí)刻
據了解，此前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)監管風(fēng)險提升加之行業(yè)監管細則發(fā)布，讓互聯(lián)網(wǎng)醫療股遭受暴擊，2021年行業(yè)頭部企業(yè)京東健康、阿里健康和平安好醫生的股價(jià)均遭到“腰斬”。
● 阿里健康(00241.HK)，跌幅為71.22%；
● 平安好醫生(01833.HK)，跌幅為69.84%；
● 京東健康(06681.HK)，跌幅為59.03%。
2020年11月10日，國家市場(chǎng)監督管理總局在官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于平臺經(jīng)濟領(lǐng)域的反壟斷指南（征求意見(jiàn)稿）》，受此影響互聯(lián)網(wǎng)平臺型公司股價(jià)大幅下跌，騰訊、京東、阿里、美團等跌幅均超過(guò)10%，更有甚者跌幅將近20%。互聯(lián)網(wǎng)醫療股也因此受到波及。
2021年10月26日，國家衛健委發(fā)布《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)診療監管細則（征求意見(jiàn)稿）公開(kāi)征求意見(jiàn)的公告》，以整頓互聯(lián)網(wǎng)醫療行業(yè)亂象，內容涉及互聯(lián)網(wǎng)診療的醫療機構監管、人員監管、業(yè)務(wù)監管、質(zhì)量安全監管、監管責任等多個(gè)方面。尤其需要注意的是，以藥養醫、AI技術(shù)代替醫師接診等現象在細則中被明令禁止。
文件并未直接影響短期內的財務(wù)情況，但互聯(lián)網(wǎng)醫療頭部企業(yè)連續多日股價(jià)大跌。阿里健康股價(jià)受此影響遭遇兩輪“大跳水”，市值一度縮水超過(guò)2000億港元。
有業(yè)內人士認為，為避免互聯(lián)網(wǎng)診療平臺成為處方藥的“銷(xiāo)售窗口”，互聯(lián)網(wǎng)診療監管細則（征求意見(jiàn)稿）在一定程度上將互聯(lián)網(wǎng)診療與藥品銷(xiāo)售相分離。然而，從目前的形勢來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)醫院還普遍缺乏服務(wù)變現能力，虧損變成了普遍情況。
未來(lái)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢積極
近年來(lái)，我國互聯(lián)網(wǎng)醫療行業(yè)迅速崛起。業(yè)內分析數據顯示，到2021年上半年全國互聯(lián)網(wǎng)醫院已有1600多家。新冠疫情大流行在一定程度上影響了診療模式的變化，隨著(zhù)疫情防控常態(tài)化，醫療機構從一開(kāi)始提供線(xiàn)上平臺掛號、在線(xiàn)查看報告等服務(wù)，到現在嘗試打通“在線(xiàn)問(wèn)診+復診續方+醫保支付”等環(huán)節。處方藥外流、藥物網(wǎng)售滲透率提升、互聯(lián)網(wǎng)醫療接入醫保也推動(dòng)了行業(yè)的發(fā)展。
2014年，國家藥監局等6部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于落實(shí)2014年度醫改重點(diǎn)任務(wù)提升藥品流通服務(wù)水平和效率工作的通知》，要求推進(jìn)包括零售藥店承擔醫療機構門(mén)診藥房服務(wù)和其他專(zhuān)業(yè)服務(wù)等多種形式的改革。
2016年，《深化醫藥衛生體制改革2016年重點(diǎn)工作任務(wù)》指出，禁止醫院限制處方外流，患者可自主選擇在醫院門(mén)診藥房或憑處方到零售藥店購藥。有業(yè)內人士認為，處方外流最 大的受益者將為零售藥店。
2019年，《藥品管理法》將網(wǎng)售處方藥部分解禁。
2021年發(fā)布的《關(guān)于服務(wù)“六穩”“六保” 進(jìn)一步做好“放管服”改革有關(guān)工作的意見(jiàn)》，在確保電子處方來(lái)源真實(shí)可靠的情況下，允許網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售除國家實(shí)行特殊管理的藥品以外的處方藥。
此外，《關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫療服務(wù)價(jià)格和醫保支付政策的指導意見(jiàn)》的發(fā)布意味著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)醫療將正式接入醫保。指導意見(jiàn)通過(guò)合理確定并動(dòng)態(tài)調整價(jià)格、醫保支付政策，支持“互聯(lián)網(wǎng)+”在實(shí)現優(yōu)質(zhì)醫療資源跨區域流動(dòng)、促進(jìn)醫療服務(wù)降本增效和公平可及、改善患者就醫體驗、重構醫療市場(chǎng)競爭關(guān)系等方面發(fā)揮積極作用。
隨著(zhù)監管日趨規范化，推進(jìn)線(xiàn)上醫保支付打通、電子處方流轉、網(wǎng)售處方藥解禁等將帶來(lái)紅利，進(jìn)一步打開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)醫療發(fā)展機遇。不過(guò)，目前我國互聯(lián)網(wǎng)醫療領(lǐng)域仍處于探索階段，政策、技術(shù)等方面還遠遠不足，在未來(lái)還需要注重“質(zhì)”的提升。
參考來(lái)源：格隆匯、證券時(shí)報網(wǎng)、生物探索
合作咨詢(xún)
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
