隨著(zhù)葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）與輝瑞（Pfizer）分拆旗下消費者健康合資企業(yè)兩年的漫長(cháng)旅程即將結束，分拆之路未來(lái)的走向卻突然增添了諸多變數。
10月12日，彭博社援引知情人士的話(huà)報道稱(chēng)，幾家私募股權公司正在對葛蘭素史克的消費者健康部門(mén)進(jìn)行估值，該部門(mén)的市場(chǎng)估價(jià)可能高達400億英鎊（540億美元）。據彭博社報道，生物制藥界一些知名的廠(chǎng)商可能是潛在的收購買(mǎi)家，包括Zentiva所有者Advent International、CVC Capital Partners和KKR&Co.等。此外，知情人士還透露，Blackstone、Carlyle Group和Permira也被視為潛在交易買(mǎi)家。
不過(guò)，選擇將消費者保健資產(chǎn)全部出售的決定將與葛蘭素史克目前的發(fā)展計劃相矛盾。該公司此前表示在2022年中期將消費者健康特許經(jīng)營(yíng)權拆分為一家獨立的英國上市公司。葛蘭素史克發(fā)言人在接受外媒Fierce Pharma采訪(fǎng)時(shí)表示，目前消費者保健部門(mén)的分拆過(guò)程“進(jìn)展順利”，該公司“堅定地走上正軌”，以滿(mǎn)足2022年中期使其獨立上市的時(shí)間表。發(fā)言人表示，從葛蘭素史克股東那里收到的反饋是，他們非常渴望通過(guò)分拆，擁有這家新的消費者保健公司做為上市實(shí)體，并從其令人興奮的市場(chǎng)增長(cháng)前景中受益，股東們也希望遵守此前設定的預期交付時(shí)間表。
在2018年底，葛蘭素史克公布與輝瑞消費者健康業(yè)務(wù)的大規模合并時(shí)，葛蘭素史克已經(jīng)表明了要退出消費者健康領(lǐng)域，更加專(zhuān)注于創(chuàng )新藥物和**研發(fā)，分拆的確切形式和方案于今年6月公布。但該計劃很快成為激進(jìn)投資公司Elliott Management攻擊的目標。在早些時(shí)候給葛蘭素史克董事會(huì )的一封公開(kāi)信中，基金經(jīng)理建議這家英國制藥公司應考慮出售特許經(jīng)營(yíng)權，并將所得款項用于支持研發(fā)、償還債務(wù)和回購股票。
Elliott在當時(shí)似乎就已經(jīng)和潛在買(mǎi)家進(jìn)行過(guò)了討論。該公司曾表示，“如果未來(lái)幾個(gè)月出現這樣的機會(huì )，我們會(huì )敦促葛蘭素史克的董事會(huì )根據投資者更新中，宣布的默認分拆和拋售計劃公正地進(jìn)行評估。”Elliott拒絕就此次彭博社的報道，或該公司是否參與了為葛蘭素史克消費者健康資產(chǎn)征集潛在的買(mǎi)家發(fā)表評論。
至于葛蘭素史克方面，該公司發(fā)言人表示，該公司董事會(huì )將“履行其受托責任，以評估消費者醫療保健業(yè)務(wù)任何可能出現的替代方案，從而為所有股東帶來(lái)最 大價(jià)值。”葛蘭素史克表示，拆分后新的消費者保健公司將于2024年底開(kāi)設新的總部，總部將坐落在英國威布里奇建立一個(gè)新的園區。這里將有一個(gè)創(chuàng )新中心和支持全球運作的技術(shù)團隊。另外，葛蘭素史克表示，原來(lái)的消費者保健團隊將離開(kāi)位于布倫特福德的園區，并將搬到位于威布里奇的臨時(shí)總部。
自從該公司女性首席執行官Emma Walmsley宣布改革以來(lái)，葛蘭素史克的業(yè)績(jì)和股價(jià)表現一直動(dòng)蕩不穩，Walmsley的領(lǐng)導能力也遭受了廣泛質(zhì)疑。Elliott就曾公開(kāi)表示W(wǎng)almsley缺乏醫學(xué)專(zhuān)業(yè)背景，無(wú)法勝任專(zhuān)業(yè)制藥公司掌舵者的職位，要求Walmsley立刻下臺，并敦促這家英國制藥商對出售消費者保健業(yè)務(wù)持更開(kāi)放的態(tài)度。繼Elliott之后，日前對沖基金Bluebell Capital Partners也要求葛蘭素史克更換其董事長(cháng)和首席執行官，并抨擊Walmsley現有改革方向的無(wú)效性。
據彭博社報道，目前沒(méi)有確定進(jìn)行的收購交易。考慮到葛蘭素史克消費者健康的市場(chǎng)規模，其2020年的銷(xiāo)售額達到了100億英鎊，龐大的市值可能會(huì )導致任何投資公司都無(wú)法獨自進(jìn)行收購。彭博的消息人士稱(chēng)，這些公司很可能會(huì )聯(lián)合組成一個(gè)收購財團，其中包括主權財富基金或養老金管理公司等。
參考來(lái)源：
Spinoff or $54B sale? GlaxoSmithKline's consumer health outfit draws buyout interest: report
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