自跨國藥企開(kāi)始公布企業(yè)半年報到如今，已持續月余，隨著(zhù)近日諾和諾德、安進(jìn)等企業(yè)的半年報公布，去年凈利潤收入排名前20的企業(yè)已基本公布完畢。
與去年營(yíng)收排名相比，2021年上半年跨國藥企整體收入排名變化巨大，名次上升最大的是輝瑞與艾伯維，而下降最多的則是GSK與賽諾菲；但是制藥板塊領(lǐng)域收入最高的卻并非強生與羅氏，前三名依次分別是輝瑞、艾伯維與諾華。而從上半年研發(fā)投入上來(lái)看，投入最多金額的羅氏，增速最快的則是默沙東。
輝瑞：借“**”東風(fēng)，再回榜首
上月，輝瑞率先公布了2021年第二季度業(yè)績(jì)，以上半年總收入為335億美元傲人成績(jì)位列總營(yíng)收榜第三，制藥板塊收入榜首。
由于新冠疫情的持續發(fā)酵，輝瑞與BioNTech合作的新冠**BNT162b2銷(xiāo)售大漲，僅第二季度銷(xiāo)售收入達到78億美元，上半年累計銷(xiāo)售額更是突破百億，達113億美元，預計全年將實(shí)現約335億美元的收入。大概率將超過(guò)修美樂(lè )成為史上銷(xiāo)售額最高的藥品。
但是，8月11日歐洲藥管局突然表示，目前正在調查輝瑞和Moderna新冠**可能引發(fā)的3項新的副作用，包括多形紅斑、腎小球腎炎和腎病綜合征。并要求輝瑞和Moderna提供更多數據。
消息一出，抗疫概念股普遍大跌，Moderna跌15.64%，市值蒸發(fā)288.36億美元，約合1868億人民幣；BioNTech跌13.76%，市值蒸發(fā)139億美元，約合900億人民幣；輝瑞跌3.90%，市值蒸發(fā)105億美元，約合680億人民幣。三家**企業(yè)共計蒸發(fā)市值3448億人民幣。
不過(guò)，就業(yè)績(jì)而言，就算除開(kāi)上半年度新冠**給輝瑞帶來(lái)的收入，輝瑞其余產(chǎn)品營(yíng)收也有222億美元，相較去年199.47億的營(yíng)收也有不小的增幅。而阿哌沙班、哌柏西利及恩扎魯胺等多款新藥則成為輝瑞上半年的業(yè)績(jì)主要增長(cháng)點(diǎn)所在。自從2017年剝離健康業(yè)務(wù)，專(zhuān)注創(chuàng )新藥研發(fā)項目之后，創(chuàng )新藥板塊與生物類(lèi)似藥增長(cháng)顯著(zhù)，今年上半年后者成功實(shí)現5.6億美元收入。
然而，在目前輝瑞轉型關(guān)鍵點(diǎn)下，相對**的副作用問(wèn)題，已有產(chǎn)品增速放緩與創(chuàng )新產(chǎn)品進(jìn)取阻力加大情況逐漸出現才應該更加得到重視，在目前全球獲批的三款CDK抑制劑情況下，輝瑞的重磅產(chǎn)品哌柏西利的首發(fā)優(yōu)勢正在逐漸喪失，隨著(zhù)新CDK4/6抑制劑的獲批問(wèn)世，哌柏西利的市場(chǎng)份額被分割已是板上釘釘。雖說(shuō)為應對此類(lèi)情況選擇加緊對哌柏西利聯(lián)合適應癥進(jìn)行擴展，但真正意義上還是更加需要一個(gè)哌柏西利的后繼者來(lái)贏(yíng)得消費者的信心。
希望經(jīng)歷此次疫情后，輝瑞能更快推動(dòng)新戰略的落地，發(fā)掘又一重磅新藥。
艾伯維：強勢并購下，多元化加持體量迅速增長(cháng)
自去年5月成功收購了艾爾建，艾伯維其自身體量得到巨大增幅，在更加多元化的收入加持下，2021上半年總收入269.69億美元，同比增長(cháng)46.61%；制藥板塊收入則僅次于輝瑞，成為全球制藥收入第二大企業(yè)，就連諾華、強生及羅氏多個(gè)巨頭也不及。
就業(yè)務(wù)機構而言，其中免疫疾病業(yè)務(wù)收入118.64億美元，占比44%，血液腫瘤業(yè)務(wù)34.89億美元，神經(jīng)疾病業(yè)務(wù)27.07億美元，醫美業(yè)務(wù)25.75億美元，眼科業(yè)務(wù)17.36億美元。
就產(chǎn)品而言，完成收購之后，其支柱板塊仍是原有免疫疾病業(yè)務(wù)，2021年上半年實(shí)現收入118.64億美元，而免疫板塊中的“阿達木單抗”以單品收入99.35億美元，占了整個(gè)艾伯維收入的37%，仍是實(shí)打實(shí)的藥王。
另外，自身免疫疾病IL-23單抗Skyrizi（risankizumab）短短1年多時(shí)間已獲批4個(gè)適應癥，2020年銷(xiāo)售額實(shí)現翻倍增長(cháng)，達到12.48億美元；BTK抑制劑Imbruvica（依布替尼）保持穩定，收入26.49億美元；BCL-2抑制劑Venclexta（維奈克拉）快速放量，同比+31.2%，達到8.4億美元。
總體看來(lái)，艾伯維的主線(xiàn)策略相對簡(jiǎn)單，依靠強大的現金流，并購藍海產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，即完成了自身業(yè)務(wù)的多元化，也擴充了自身研發(fā)線(xiàn)，創(chuàng )造新的“藥王”。看似與諾華戰略明顯區別，但始終深耕免疫系統或許就是艾伯維最后的堅持。
再生元：新冠**雖好，但自營(yíng)收入增長(cháng)才是重點(diǎn)
上周，再生元公布了2020上半年業(yè)績(jì)，總體實(shí)現營(yíng)業(yè)收入76.67億美元，同比增長(cháng)102.83%。其中貢獻最大的當屬與羅氏合作研發(fā)的新冠中和抗體REGEN-COV，僅第二季度收入就達到了27.6億美元，占到再生元該季度收入的54%。
同時(shí)，再生元整體戰略上又與輝瑞、艾伯維有著(zhù)明顯的不同，其作為跨國藥企中的后起之秀，成立之初為減少新藥研發(fā)中風(fēng)險因素，其大多數產(chǎn)品均是與其他跨國藥企共同研發(fā)，在過(guò)程中逐漸依靠其強大的研發(fā)實(shí)力與技術(shù)平臺強大自身。
其中陸續上市的PCSK9單抗Praluen、IL-4Rα單抗Dupixent、IL-6單抗Kevzara以及PD-1單抗Libtayo都是與賽諾菲合作進(jìn)行。與拜耳合作的抗VEGF融合蛋白Eylea與羅氏合作的新冠中和抗體雞尾酒療法REGEN-COV則獲取美國地區銷(xiāo)售權。
另外在多年合作開(kāi)發(fā)及運營(yíng)的過(guò)程中，再生元其自營(yíng)凈額也在逐年升高，2021Q2再生元在美國市場(chǎng)的自營(yíng)銷(xiāo)售凈額約41.4億美元，同比增長(cháng)237.3%；看似新冠抗體成就了今年的再生元，但實(shí)則自營(yíng)產(chǎn)品收入增長(cháng)迅速或許才是其上半年真正的重點(diǎn)。
想當初，與其他大型跨國藥企合作，或許只是因地制宜的選擇，是滿(mǎn)足企業(yè)生存的最 佳方式。但如今，再生元的目的可不僅僅局限于“活下去”，更快、更高質(zhì)量發(fā)展壯大或許才是目前再生元的訴求，逐漸提高自營(yíng)收入凈額或許就是整體戰略的第二步，也是騰飛的第一步。
總結
綜上所述，由于篇幅限制，只能選擇上半年跨國藥企中個(gè)人認為較有意義的企業(yè)分析，但總體上跨國藥企排名的更替反映的或許正是和諧發(fā)展氛圍下，更大藥企私底下的明爭暗斗（研發(fā)方向），其背后付諸的努力或許也更多的是被忽略。不過(guò)，或許也正是這樣的競爭氛圍，才能從根本意義上推動(dòng)醫藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步，才能造就近幾年新藥突破性上市的局面，期待未來(lái)能有更多創(chuàng )新藥企能現身榜單，將產(chǎn)業(yè)推向更廣的藍海。
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