記者 |謝欣
科創(chuàng )板推出后，A股生物醫藥公司在今年迎來(lái)了分拆潮，就連一向沉寂的中藥企業(yè)也要來(lái)“湊熱鬧”。
片仔癀10月26日宣布，將籌劃控股子公司分拆上市。梳理今年的多樁分拆案例，可以看到被分拆的熱門(mén)選擇多是**業(yè)務(wù)與流通業(yè)務(wù)，而片仔癀可能也確實(shí)沒(méi)有什么能拿得出手要分拆的了，這次計劃分拆居然是化妝品業(yè)務(wù)。
片仔癀對此的解釋是：根據公司總體戰略安排，為發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用，實(shí)現不同業(yè)務(wù)模塊的均衡發(fā)展，擬授權公司及控股子公司福建片仔癀化妝品有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“片仔癀化妝品”）經(jīng)營(yíng)層啟動(dòng)分拆片仔癀化妝品上市的前期籌備工作。分拆后上市公司仍將維持對片仔癀化妝品的控制權，不會(huì )對公司其他業(yè)務(wù)板塊的持續經(jīng)營(yíng)運作構成實(shí)質(zhì)性影響。
片仔癀化妝品目前由于片仔癀和漳州市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司分別持股90.1869%和 9.8131%，實(shí)際控制人為漳州市國資委。公司主要從事化妝品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，旗下?lián)碛?ldquo;片仔癀”、“皇后”等品牌，有護膚品、清潔洗護等系列，渠道上則有百貨專(zhuān)柜、日
化店、藥店連鎖、體驗館、體驗店、電子商務(wù)及商超等多種銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。
業(yè)績(jì)方面，片仔癀化妝品2017-2019年營(yíng)業(yè)收入分別為1.75億元、2.74億元和4.3億元，同期凈利潤分別為2102萬(wàn)元、4246萬(wàn)元和8094萬(wàn)元，今年上半年營(yíng)業(yè)收入為3.30億元，凈利潤7422萬(wàn)元。
片仔癀本是一種用于治療肝膽疾病的中藥，原料包括麝香、牛黃、蛇膽和三七等，而由于近年來(lái)天然麝香配額供應停止后供不應求、另一原料天然牛黃也不斷漲價(jià)，片仔癀已借此多次提價(jià)，從2005年的130元/粒到目前超過(guò)500元/粒，前后價(jià)格接近翻兩番，提價(jià)共計十多次。而目前部分電商平臺上的片仔癀售價(jià)甚至超過(guò)600元/粒。
連續提價(jià)之下，片仔癀這些年的業(yè)績(jì)表現也是不錯，公司已經(jīng)連續10年凈利正增長(cháng)，大部分年份增長(cháng)保持在20%以上，過(guò)去三年的毛利率一直穩定在43%左右。
股價(jià)方面同樣也是節節攀升連創(chuàng )新高，僅在今年，并無(wú)疫情概念的片仔癀股價(jià)居然成功實(shí)現翻倍，最高超過(guò)1600億，超過(guò)云南白藥成為A股中藥股中的第一市值。
故也有人喊出了片仔癀是“藥中茅臺”是說(shuō)法，但這不僅讓人想起曾經(jīng)的醫藥大白馬股、“保健品中的茅臺”東阿阿膠，同樣也是原材料漲價(jià)，主營(yíng)產(chǎn)品結構單一且不斷提價(jià)，但東阿阿膠的終端價(jià)格上漲最終在2019年結束，隨之迎來(lái)業(yè)績(jì)崩盤(pán)，此前囤貨坐等漲價(jià)的渠道商紛紛開(kāi)始去庫存，公司業(yè)績(jì)和股價(jià)都一落千丈。
這不僅讓人對片仔癀的未來(lái)產(chǎn)生一絲擔憂(yōu)。
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