肥胖癥是指機體脂肪總含量過(guò)多和/或局部含量增多及分布異常，是由遺傳和環(huán)境等多種因素共同作用而導致的慢性代謝性疾病。肥胖主要包括3個(gè)特征：脂肪細胞的數量增多、體脂分布的失調以及局部脂肪沉積。根據對1.289億兒童、青少年和成人的體重和身高數據測得的全球所有國家的BMI趨勢的最新研究顯示，在1975年至2016年期間，全球多數國家的肥胖患病率都有所上升。

       2014年柳葉刀雜志發(fā)布的全球數據顯示：1975年至2014年，我國成年男女肥胖人口世界排名分別從第13位與第10位升至世界第1位。2017年，北京大學(xué)公共衛生學(xué)院與聯(lián)合國兒童基金會(huì )聯(lián)合發(fā)布的《中國兒童肥胖報告》顯示：我國目前7 ~18歲城市男女超重與肥胖檢出率分別高達28.2%和16.4%，農村為20.3%和12.8%，呈全國急速發(fā)展態(tài)勢。在過(guò)去200~300萬(wàn)年的歷史中，人類(lèi)一直處于食物供給不足的狀態(tài)，直到最近幾十年饑餓問(wèn)題才得到明顯解決，然而人類(lèi)的能量代謝體系卻沒(méi)有跟上幾十年食物突然豐富起來(lái)的步伐，這可能是導致肥胖率陡然上升的主要原因之一。

       1 上市藥物一覽

       根據《肥胖癥基層診療指南（2019年）》，限制熱量的攝入及增加熱量的消耗是預防及治療超重/肥胖的首選方案，只有具有藥物治療指征的肥胖癥患者可考慮藥物治療。目前，美國FDA批準的治療肥胖癥藥物主要有環(huán)丙甲羥二羥嗎 啡酮（納曲酮）/安非他酮、氯卡色林、**/托吡酯、奧利司他、利拉魯肽、**（已退市）和鹽酸甲基苯 丙胺（已退市）。但目前在我國，有肥胖癥治療適應證且獲得國家藥監局批準的藥物只有奧利司他，市場(chǎng)存在巨大空白。

       **/托吡酯（Qsymia®）是FDA于2012年批準上市的減肥復方制劑，用于BMI大于30kg/m2和27kg/m2且伴有一種或多種肥胖相關(guān)疾病如高血壓、2型糖尿病和血脂異常。Qsymia®能平均降低10%體重，其它在市和曾經(jīng)在市藥物一般只能降低5%體重，預計2028年其全球銷(xiāo)售額將達12億美元。其他已上市藥物都是中樞小分子藥物，選擇性較差，所以副作用和療效不成比例，導致市場(chǎng)吸收不盡人意。

       鹽酸氯卡色林是5-羥色胺5-HT2C激動(dòng)劑，由Arena研發(fā)，并于2013年6月在美國首次上市，用于治療肥胖癥。該產(chǎn)品的緩釋制劑也在美國獲批。但是，在2020年，在對安全性研究的分析得出結論后，FDA要求Eisai將產(chǎn)品從市場(chǎng)上撤出，氯卡色林的潛在風(fēng)險超過(guò)了其益處。**是一種擬交感神經(jīng)胺，于1973年由諾華公司在美國首次上市，作為抑制肥胖癥的短期食欲抑制劑。但是，由于商業(yè)原因，該產(chǎn)品于2002年退出市場(chǎng)。

       GLP-1受體激動(dòng)劑最早用于2型糖尿病藥物上市，在控制血糖的同時(shí)具有良好的減肥效果。利拉魯肽是作為糖尿病藥物上市的，能降低5%體重，FDA已批準其用于肥胖癥的治療。目前思美魯肽和貝那魯肽已經(jīng)在3期臨床用于肥胖癥的治療。STEP4試驗是一項隨機、雙盲、多中心、含安慰劑對照組的3a期臨床研究，該試驗為期68周，旨在驗證思美魯肽治療902名肥胖癥或患有超重合并癥患者的療效。參與該試驗的患者先經(jīng)過(guò)20周思美魯肽的治療，在平均體重從107.2公斤降低到96.1公斤后，再隨機分配接受思美魯肽或安慰劑的治療。

       該試驗結果表明，所有隨機接受思美魯肽治療的患者的平均體重較基線(xiàn)時(shí)（96.1公斤）額外減少7.9%，而安慰劑組患者的體重反彈了6.9%。在68周試驗期內一直接受思美魯肽治療的患者體重共減輕了17.4%。貝那魯肽是上海仁會(huì )生物自主研發(fā)的GLP-1受體激動(dòng)劑類(lèi)藥物，NMPA于2016年已批準用于2型糖尿病的治療，2019年5月17日貝那魯肽減重適應證三期臨床研究正式啟動(dòng)，預計2020年底完成。

       2 全球肥胖癥藥物市場(chǎng)

       未來(lái)5年，北美市場(chǎng)依然是減肥藥領(lǐng)域的重點(diǎn)，雖然亞洲地區保持著(zhù)較高的市場(chǎng)增長(cháng)預期（圖2）。雖然肥胖率已成為全球公共性健康問(wèn)題，肥胖癥患者人數在不斷上升，但目前僅有不到1%的肥胖患者接受藥物治療，全球肥胖癥藥物市場(chǎng)規模只有約13億美元，預計到2022年將以27.5％的復合年增長(cháng)率增長(cháng)至34.4億美元。這取決于肥胖癥患者用藥比例。

       預測顯示，未來(lái)十年減肥藥物市場(chǎng)的增長(cháng)主要歸功于利拉魯肽等GLP-1類(lèi)藥物。除了已上市的利拉魯肽外，處于臨床后期的思美魯肽、貝那魯肽和Tirzepatide同樣具有巨大的市場(chǎng)潛力，同時(shí)還有13個(gè)GLP-1類(lèi)藥物正處于不同階段的臨床早期階段。

       Tirzepatide是Lilly公司研發(fā)的GIP和GLP-1雙重受體激動(dòng)劑，正在進(jìn)行III期臨床開(kāi)發(fā)，用于皮下治療2型糖尿病，心血管風(fēng)險增加，單獨飲食和運動(dòng)控制不足的患者以及成人沒(méi)有肥胖或體重過(guò)重合并癥的2型糖尿病患者。

       HM-15211是一種長(cháng)效GLP-1 /胰高血糖素/ GIP三重激動(dòng)劑，目前正在Hanmi進(jìn)行II期臨床試驗，用于治療非酒精性脂肪性肝炎。該公司還在進(jìn)行肥胖癥的早期臨床開(kāi)發(fā)。BI-456906是Zealand Pharma研發(fā)的一種雙效胰高血糖素/ GLP-1激動(dòng)劑，衍生自天然腸道激素羥調節素，該化合物在勃林格殷格翰進(jìn)行II期臨床開(kāi)發(fā)，用于皮下治療肥胖癥和2型糖尿病患者。該產(chǎn)品是Zealand Pharma與勃林格殷格翰公司于2011年建立的研究合作的產(chǎn)物。Glutazumab（GMA-102）是一種人源化抗GLP-1R單克隆抗體，在鴻運華寧的II期臨床試驗中帶有GLP-1變異體，用于治療2型糖尿病和肥胖癥。

       3 中國減肥藥市場(chǎng)

       目前，國內批準用于肥胖癥治療的藥物只有奧利司他。奧利司他是一種脂肪酶抑制劑類(lèi)減肥藥，通過(guò)阻斷脂肪酶對甘油三酯的水解，使脂肪的吸收量降低30%，進(jìn)而降低熱量的攝取水平，造成能量虧空。與之前上市的西布 曲明以及之后上市的氯卡色林等食欲抑制劑相比，奧利司他口服后的全身吸收水平極低，不影響中樞神經(jīng)系統與心血管系統，被認為是最安全的減肥藥。但奧利司他的減重作用不及近年上市的Qsymia等食欲抑制劑，而且因自身作用機制而導致的油性斑點(diǎn)，胃腸排氣增多等消化道不良反應也限制了該藥的臨床應用。

       2017年、2018年和2019年公立醫院和零售藥店銷(xiāo)售額分別為3.3億元、4.9和8.5億元（圖3）。由此可見(jiàn)，國內肥胖癥藥物市場(chǎng)還十分有限。

       雖然GLI-1類(lèi)藥物相比于奧利司他具有更好的安全性和減肥效果，但該類(lèi)藥物為多肽或抗體類(lèi)產(chǎn)品，均需注射給藥，且價(jià)格較高，以Saxenda為例，其在美國的用藥費用高達1000美元/月，即使能在中國上市，高昂的自付費用與每天注射一次的給藥方法也會(huì )讓大多數國人望而卻步。

       4 在研藥物

       Cortellis數據庫顯示，治療肥胖癥的在研藥物中包含已注冊產(chǎn)品1個(gè)，注冊前2個(gè)，III期臨床2個(gè)，II期臨床17個(gè)，I期臨床25個(gè)，IND兩個(gè)，臨床前20個(gè)。Plenity TM（Gelesis100）是一種裝置，由含有超吸收性生物可降解水凝膠顆粒的膠囊組成，在2019年該器械已被FDA受理，以幫助成人體重管理。13個(gè)GLP-1類(lèi)藥物正處于不同臨床早期階段。在肥胖癥領(lǐng)域布局最多的企業(yè)是諾和諾德，除了已上市的利拉魯肽外，在研產(chǎn)品有4個(gè)，其中AM833是一種人胰淀素酰基化長(cháng)效類(lèi)似物，可通過(guò)減少能量攝入降低體重，其II期臨床研究達到了主要臨床終點(diǎn)，26周時(shí)相較107.4 kg的平均基線(xiàn)體重，AM833 4.5 mg劑量組患者減重了10.8%，而安慰劑組患者則減重了3.0%，治療差異具有統計學(xué)意義，同時(shí)AM833安全性及耐受性良好。

       除熱門(mén)靶點(diǎn)GLP-1和GIPR以外，神經(jīng)肽Y5、鈉依賴(lài)性血清素轉運蛋白、黑皮質(zhì)素受體配體等也有可喜進(jìn)展。Rhythm的主要候選藥物setmelanotide是一種MC4R激動(dòng)劑，旨在恢復由受體上游發(fā)生的遺傳變異引起的受損的MC4R途徑功能。

       美國FDA已授予setmelanotide“突破療法療法”稱(chēng)號，以用于治療與瘦素-黑皮質(zhì)素途徑中MC4受體上游遺傳缺陷相關(guān)的肥胖癥，包括POMC缺乏癥肥胖癥，LEPR缺乏癥肥胖癥，Bardet-Biedl綜合征（BBS）和Alström綜合征。Tesofensine是一種新型三重單胺再攝取抑制劑，可在神經(jīng)遞質(zhì)多巴胺，去甲腎上腺素和5-羥色胺的突觸間隙中有效抑制再攝取過(guò)程。在最近的臨床前和臨床評估中，Tesofensine顯示出強大的抗肥胖作用，即將提交NDA。

       國內制藥企業(yè)鴻運華寧醫藥在肥胖癥領(lǐng)域布局了多個(gè)產(chǎn)品，GMA-105、GMA-106和GMA-108，其中GMA-105進(jìn)展較快，處于臨床II期。GMA-105是全球第一個(gè)直接作用于GLP-1R的抗體類(lèi)藥物，因此也是唯一一個(gè)具有靶向式信息傳遞偏好性（Bias）的抗體新分子，預期將通過(guò)與人體細胞表面的GLP-1受體相結合來(lái)激活細胞內該受體的下游信號通路，提高GLP-1的水平，從而調節和影響包括中樞神經(jīng)系統、胰臟、肝 臟和胃腸道等不同臟器中與人體糖代謝相關(guān)的各項功能，在促進(jìn)人體細胞糖代謝的同時(shí)，使人體產(chǎn)生飽腹感和食欲下降，抑制消化道蠕動(dòng)和胃液分泌，抑制食欲和攝食，延緩胃排空，使人體攝食減少、進(jìn)而實(shí)現減輕體重的目的。上海仁會(huì )生物自研的貝那魯肽在2019年就啟動(dòng)了肥胖癥的III期臨床研究。

       5 在研藥物

       雖然從全球流行病學(xué)來(lái)看，肥胖癥的患者基數在不斷上升，但國際市場(chǎng)顯示患者用藥率只有1%左右，全球用藥市場(chǎng)只有13億美元，未來(lái)十年如果患者用藥率提高至5%，全球市場(chǎng)至2022年可能增至34.4億美金。國內在過(guò)去3年在減肥領(lǐng)域只有奧利司他的情況下，雖然保持了較高的年復合增長(cháng)率，但市場(chǎng)容量依然有限，在2021年可能面臨利拉魯肽、思美魯肽和貝那魯肽等GLP-1類(lèi)藥物被批準用于肥胖癥的治療，市場(chǎng)容量可能進(jìn)一步放大。

       但我們也不得不看清現狀，GLP-1類(lèi)藥物高昂的價(jià)格以及注射給藥的方式是否適合國內肥胖癥患者，其用藥比例還需要進(jìn)一步觀(guān)察。