今年最火的**股莫過(guò)于“漲幅王“西藏藥業(yè)（600211）；而最火的私募大佬，莫過(guò)于在西藏藥業(yè)一戰成名的葛衛東。
8月10日晚間，西藏藥業(yè)發(fā)布2020年中報，報告期內，西藏藥業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.29億元，同比增長(cháng)1.57%，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利2.20億元，同比增長(cháng)39.76%。其中，政府補助等為增厚公司半年業(yè)績(jì)貢獻較大。
沖頂7倍漲幅，西藏藥業(yè)瘋狂而失控
從業(yè)績(jì)上來(lái)看，西藏藥業(yè)2020年上半年的營(yíng)收收入以及利潤收益相較于其瘋狂的股價(jià)，表現平平。
自今年5月22日起至8月3日，西藏藥業(yè)（600211）股價(jià)一口氣從25.92元/股一度暴漲至182.07元/股，瘋狂而失控。
原本受疫情影響，醫藥板塊在2020年上半年受資金追捧，已經(jīng)見(jiàn)怪不怪。然而西藏藥業(yè)的逆天漲幅還是讓人覺(jué)得瘋狂。
西藏藥業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品集中在心血管領(lǐng)域，因此前期并沒(méi)有搭上“抗疫”概念騰飛。截至5月22日，西藏藥業(yè)鼠年開(kāi)市后漲幅約為15.6%左右，遠低于生物醫藥板塊2020年上半年約40.28%的漲幅。
然而，從5月25日起，西藏藥業(yè)股價(jià)突然一路飆升，兩個(gè)多月內連續出現數十個(gè)漲停板。
在西藏藥業(yè)一路走強的時(shí)候，6月15日，西藏藥業(yè)宣布跟斯微生物合作研發(fā)新冠**。【據報道，斯微生物擁有國內首條成熟的mRNA**生產(chǎn)線(xiàn)，并已與中國疾病預防控制中心和同濟大學(xué)附屬東方醫院合作，啟動(dòng)新冠mRNA**研發(fā)項目。西藏藥業(yè)將通過(guò)向斯微生物支付新冠**產(chǎn)品、結核**及流感**產(chǎn)品合作對價(jià)，獲得上述產(chǎn)品全球獨家開(kāi)發(fā)、注冊、生產(chǎn)、使用及商業(yè)化權利。其中，涉及新冠**產(chǎn)品的合作對價(jià)約3.5億元。】
搭上“新冠**”概念這一重大利好再次刺激著(zhù)西藏藥業(yè)的行情。西藏藥業(yè)的股價(jià)自**合作消息公布后的55.9元/股，一度漲至182.07元/股，自2020年開(kāi)年來(lái)漲幅超700%。
盡管**概念股最近出現回調，西藏藥業(yè)在8月10日迎來(lái)了近6個(gè)交易日的第3個(gè)跌停。但其股價(jià)目前仍在132.04元/股高位，依然是實(shí)至名歸的**股“漲幅王”。
蟄伏三年的私募大佬，“倒手”未“離場(chǎng)”
在西藏藥業(yè)狂漲的背后，投資大佬葛衛東浮出水面。
公開(kāi)資料顯示，2017年5月，葛衛東正式參與認購西藏藥業(yè)定增發(fā)行，其后又2次增持，成為西藏藥業(yè)第3大股東。以下為葛衛東、葛貴蘭持股西藏藥業(yè)的情況：
值得注意的是，在葛衛東的持股中，2017年最早買(mǎi)入的291.19萬(wàn)股是限售股，限售3年，今年5月已經(jīng)解禁。
早前有投資者認為，西藏藥業(yè)的暴漲，與限售股解禁聯(lián)系在一起，有“拉高出貨”的嫌疑。
然而年中報顯示，葛衛東雖然目前已經(jīng)退出西藏藥業(yè)前十大流動(dòng)股東名單。但是其姐姐葛貴蘭以自然人身份現持有西藏藥業(yè)1093.67萬(wàn)股晉升為公司第三大股東，占公司總股本的4.41%，與葛衛東此前持股比例相同。目前葛貴蘭持有西藏藥業(yè)市值為14.26億元，較葛衛東今年一季度持有市值2.92億元已經(jīng)溢價(jià)10億元以上。
因此可以看到，葛衛東在賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)之后，事實(shí)上還并未從西藏藥業(yè)“離場(chǎng)”。
然而，值得注意的是，8月7日晚間，西藏藥業(yè)公告，公司第二大股東華西藥業(yè)宣布減持公司總股本的1%。
迷霧重重
許多投資者認為，西藏藥業(yè)瘋漲背后，葛衛東潛伏三年是個(gè)謎，瘋漲趨勢是個(gè)謎，就連葛衛東為什么沒(méi)有拋售都仍是個(gè)迷。
資料顯示，西藏藥業(yè)成立于1999年，主要生產(chǎn)、銷(xiāo)售膠囊劑、生物制劑、顆粒劑、涂膜劑等。作為一家在醫藥行業(yè)摸爬滾打21年的公司，西藏藥業(yè)的研發(fā)占比一直非常低。
根據2020年中報，西藏藥業(yè)研發(fā)費用為299萬(wàn)元，占營(yíng)收比例僅為0.475%，并同期期減少127.92萬(wàn)元。在研發(fā)費用如此之低的情況下，還在不斷減少，西藏藥業(yè)的研發(fā)實(shí)力并不被看好。
其目前主要有新活素、依姆多、諾迪康膠囊三款拳頭產(chǎn)品。其中，新活素是國內目前唯一一款用于治療急性心衰的基因工程藥物，2017年被納入國家醫保，2019年11月份續約談判成功。進(jìn)入醫保后，新活素開(kāi)始放量，2019年，新活素銷(xiāo)售收入8億元，占比西藏藥業(yè)總營(yíng)收65%。2020年上半年，新活素銷(xiāo)售收入4.1 億元，依然占比西藏藥業(yè)總營(yíng)收65%以上，撐起了西藏藥業(yè)大半壁江山。
然而，由于新藥監測期已過(guò)，新活素在急性心衰領(lǐng)域的唯一性恐將不再。根據相關(guān)規定，新藥監測期滿(mǎn)后，申請人可提出仿制申請或進(jìn)口藥品申請。據報道，已有藥企針對此藥的臨床試驗獲批。
此外，西藏藥業(yè)的另外兩個(gè)主要產(chǎn)品依姆多和諾迪康則于2018年10月被納入《國家基本藥物目錄》。
依姆多為西藏藥業(yè)引進(jìn)產(chǎn)品，適用于冠心病的長(cháng)期治療、預防血管痙攣型和混合型心絞痛等，2020上半年銷(xiāo)售收入1.6 億元，占比總營(yíng)收25.5%。
諾迪康膠囊是三款產(chǎn)品中唯一有藏藥屬性的藥物，諾迪康膠囊由號稱(chēng)“高原人參”的野生紅景天制成，目前諾迪康膠囊正面臨著(zhù)原材料越來(lái)越稀少的壓力。隨著(zhù)用量的增長(cháng)，紅景天野生資源越來(lái)越少。為了打破困境，西藏藥業(yè)早前開(kāi)始研究紅景天的種植技術(shù)，但目前，該研究尚無(wú)重大進(jìn)展公布，并且存在研發(fā)失敗的風(fēng)險。
總體而言，西藏藥業(yè)呈現出新活素一款產(chǎn)品獨挑大梁的局面，如今，許多對手已經(jīng)磨刀霍霍，該產(chǎn)品未來(lái)勢必面對激烈的競爭格局。
而關(guān)于新冠**，西藏藥業(yè)公告表示，截至目前，合作涉及的預防性**產(chǎn)品在中國尚處于臨床前研究階段，還需要經(jīng)過(guò)嚴格的臨床試驗、上市審核、生產(chǎn)設施認證/核查等重重關(guān)卡，并且存在研發(fā)失敗的風(fēng)險。
因此，對于西藏藥業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)現狀以及研發(fā)實(shí)力，許多投資者對于其今年以來(lái)的瘋漲表示難以理解，而對于葛衛東潛伏的投資邏輯，大家更是表示匪夷所思。
如果是因為搭上“新冠**”快車(chē)，那么在**概念降溫后，瘋漲近3個(gè)月的西藏藥業(yè)在近6個(gè)交易日已經(jīng)迎來(lái)第3個(gè)跌停，會(huì )不會(huì )就此“熄火”？在謎一樣的局面里一切都是未知數。
合作咨詢(xún)
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
