導讀：國資委控股康恩貝，原因為何？
4月2日下午，康恩貝股價(jià)大幅度拉升。以漂亮的5.84％增幅在中藥行業(yè)股市領(lǐng)跑。當然，事出有因，浙江省國資委擬受讓康恩貝制藥20％股份，成為實(shí)際控股人，這意味著(zhù)康恩貝已經(jīng)進(jìn)軍國企行列。
4月3號上午，康恩貝繼續領(lǐng)跑，截至上午收盤(pán)漲幅4.6%。
這對于康恩貝而言是次絕好的翻盤(pán)機會(huì )，這不是近期首次民營(yíng)改國企。2019年5月，海南海藥發(fā)布公告，國資委約用20億接盤(pán)。公告后，海南海藥股市一度飄高，多次觸及漲停板。
康恩貝的產(chǎn)品線(xiàn)比較完善，有中藥、化藥，在這次肺炎疫情中，捐獻復方魚(yú)腥草合劑價(jià)值1000萬(wàn)元，加上各渠道的物資、資金約3700萬(wàn)。其中復方魚(yú)腥草合劑產(chǎn)品列入《四川省新型冠狀病毒感染的肺炎中醫藥防控技術(shù)指南》，不知道是不是這個(gè)產(chǎn)品吸引了國資委的目光。
國資委入股藥企，在國內并不多。能被國資委看中的，基本上都有拳頭產(chǎn)品作為標榜。畢竟藥品的種類(lèi)太多，更加需要有靈活的市場(chǎng)機制來(lái)保證多樣性的產(chǎn)品供給，才能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。國有化的行業(yè)，通常是產(chǎn)品種類(lèi)少，易于控制，需求量穩定且明確，比如水、電、煤、石油、通訊行業(yè)等。所以作為一種產(chǎn)品繁雜的藥企，被國資委看中的機會(huì )并不多。
而且作為一個(gè)并不太適合用行政政策來(lái)營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)份額的產(chǎn)品，被國企化，也意味著(zhù)一種風(fēng)險。畢竟私企的研發(fā)成果完全歸企業(yè)與研發(fā)者，而且對于后期的生產(chǎn)獲益能明確共享關(guān)系。但國企而言，成果被固定化，人員薪資穩定但并非能有多高，這也是一個(gè)風(fēng)險。
為何藥企被國資委入股，會(huì )拉高企業(yè)股票？為何企業(yè)會(huì )樂(lè )意被國家控股？
大概率是因為錢(qián)不好掙，而且風(fēng)險極高。
想下宅男宅女共同的女神老干媽?zhuān)瑘詻Q不上市，堅決不被國企控股。圖的啥？就是自主控制權，不受外界干擾。能做到這一點(diǎn)，必須有一個(gè)基礎，那就是牢固的市場(chǎng)占有率，能保證薄利多銷(xiāo)下有穩定的現金流。擔這對于藥企而言，無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)。
首先，藥品現在的集中采購模式，注定了你企業(yè)自主定價(jià)的權利非常有限，而且只能走低價(jià)模式。大家都有的產(chǎn)品，你可以薄利，未必能多銷(xiāo)。
其次，大多數藥品經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，會(huì )被有機具優(yōu)勢的藥品取代掉，也就是市場(chǎng)非常不穩定。
第三，這就是很多企業(yè)的噩夢(mèng)了，回款太慢太難。
雖然國家一再出臺政策督促回款，要求地區明確訂貨后，要一定時(shí)間內給企業(yè)一定比例的預付款。但我們也要了解一點(diǎn)，當國家號召做一件事的時(shí)候，往往也就意味著(zhù)目前缺少這樣做的人。賣(mài)了不容易拿到錢(qián)，這讓企業(yè)如何是好？應收賬款逐年上升的根本原因就在此處，上市藥企中應收賬款大于當年收入的比比皆是，畢竟民企藥企是要自負盈虧的，沒(méi)錢(qián)連飯都沒(méi)的吃，還想持續發(fā)展？
成為國企不是目的，只是為了發(fā)展更好
所以要成為國企，最起碼穩定生活。我們常常說(shuō)，上市不是目的，上市后能有可持續發(fā)展的路子才是正道。目前也一樣，成為國企不是最終目的，變成國企后能可持續發(fā)展，而不是吃老本，這才是王道。
當一家藥企被國資委入股，說(shuō)明國資委看好這家企業(yè)；當消息一發(fā)出，股價(jià)大漲，說(shuō)明大家多看好這次企業(yè)的選擇，只是大家可能已經(jīng)不再都看好這個(gè)行業(yè)，認為該行業(yè)的發(fā)展潛力相對其他已明顯不足，但同樣的道理難道國資委就看不明嗎？所以仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智吧。
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