2020年醫(yī)藥策略是什么？五大邏輯值得參考

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來源：制藥網(wǎng)

2020-03-09

近期以來，醫(yī)藥板塊備受關(guān)注。當(dāng)前隨著疫情逐漸得到遏制，業(yè)內(nèi)建議把握后疫情時代醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)趨勢，關(guān)注一季報預(yù)期高增長板塊。

　　近期以來，醫(yī)藥板塊備受關(guān)注。當(dāng)前隨著疫情逐漸得到遏制，業(yè)內(nèi)建議把握后疫情時代醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)趨勢，關(guān)注一季報預(yù)期高增長板塊。重點看好三個疫情下有望受益的領(lǐng)域：相關(guān)設(shè)備、體外診斷、耗材等醫(yī)療器械領(lǐng)域；受益于靜丙去庫存的血制品領(lǐng)域；受疫情產(chǎn)生相對正向影響的醫(yī)藥商業(yè)板塊。

　　那么，2020年的醫(yī)藥策略是什么？有證券人士認為需貫徹2020策略：百花齊放、器械爭鳴，有五大產(chǎn)業(yè)邏輯值得參考。

　　其一，高翎資本等產(chǎn)業(yè)資本對醫(yī)藥CXO、骨科耗材等核心資產(chǎn)長期布局。以高瓴資本來說，這是一家私募權(quán)私募公司，擅長投資消費、醫(yī)療、TMT、科技服務(wù)領(lǐng)域，其主要投資還是在一級市場，但格局比較大，看中的是被投公司所處的賽道的市場空間。

　　2018年6月11日，高翎資本采用大宗轉(zhuǎn)讓的方式接受了泰格醫(yī)藥的股份500萬股，后來泰格醫(yī)藥拆股，高翎資本現(xiàn)持有750萬股泰格醫(yī)藥；2019年9月10日，高瓴資本以7.01港幣的價格接5000萬股愛康醫(yī)療；2020年2月16日，高瓴資本出資23億人民幣，以123.56 元/股認購1870萬股，占5%凱萊英的股權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)認為，高瓴資本投資創(chuàng)新藥＋CRO賽道是看到中國未來創(chuàng)新藥的廣闊的市場，而投資啟明醫(yī)療和愛康醫(yī)療，是看到中國老年化大趨勢和國產(chǎn)醫(yī)療器械的崛起。

　　其二，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)受疫情影響較小，隨著人口老齡化加劇，慢性病患者數(shù)量增長，以及隨著人們消費水平升級，城市化、醫(yī)保全覆蓋及報銷比例提升等，醫(yī)藥市場需求有望快速增長。

　　其三，隨著疫情逐漸消除，國家對生物安全、高端醫(yī)療設(shè)備等硬科技的投入有望不斷加大，利好相關(guān)產(chǎn)業(yè)。其中部分高端醫(yī)療設(shè)備進口替代將正式由此前概念性的提倡邁入實質(zhì)性階段。

　　其四，受疫情影響，人們的健康意識將逐漸增強，這對于**等行業(yè)是利好。業(yè)內(nèi)認為，隨著國內(nèi)外**產(chǎn)品的代際差異逐漸變小，以及疫情可及性大幅提升的背景下，我國**市場步入新一輪擴容期，未來幾年將維持高景氣度。

　　其五，隨著疫情全球化蔓延趨勢加劇，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)或進一步實現(xiàn)產(chǎn)能輸出，如醫(yī)療設(shè)備、特色原料藥中間體等。

　　受政策紅利的影響，近年來我國仿制藥市場規(guī)模不斷擴大，新型特色原料藥的需求也隨之迅速擴大，從而較大程度推動了我國特色原料藥的國際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移進程，特色原料藥在出口產(chǎn)品中所占比重不斷增加；工信部日前鼓勵國內(nèi)防護服的生產(chǎn)企業(yè)積極對接國外需求，按相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范生產(chǎn)出口，為全球共同抗擊疫情作出貢獻。

　　另外，上述證券相關(guān)人士還建議重點配置三大方向，包括平臺型及創(chuàng)新型器械個股；消費屬性優(yōu)質(zhì)個股；創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈個股，尤其是國外對國內(nèi)依賴程度較高的特色原料藥中間體、醫(yī)療設(shè)備等。