從全球市場(chǎng)來(lái)看，藥企之間的并購趨勢正在加強。尤其是2019年，儼然成為了全球醫藥行業(yè)的并購大年。僅在年初，就出現了兩筆大額并購交易，分別是百時(shí)美施貴寶740億美元收購新基以及禮來(lái)80億美元收購Loxo Oncology。
事實(shí)上，藥企龍頭們的并購方向在一定程度上是順應行業(yè)的發(fā)展方向。而回顧2019年全球藥企龍頭們的并購交易情況，筆者發(fā)現2019年，全球藥企大型并購不斷，主要由3大原因導致。
藥企加速剝離非核心業(yè)務(wù)
2019年，受“4+7”帶量采購及專(zhuān)利到期影響，眾多藥企開(kāi)啟了“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”模式。加速剝離非核心業(yè)務(wù)，讓自身更加聚焦于核心業(yè)務(wù)。例如，今年諾華擬以7.9億元轉讓剝離技術(shù)與藥品開(kāi)發(fā)資產(chǎn)后的蘇州諾華制藥科技有限公司100%的股權給九洲藥業(yè)，GSK將其蘇州工廠(chǎng)以及乙肝藥賀普丁出售給復星醫藥等。
實(shí)際上，跨國藥企戰略調整和業(yè)務(wù)剝離早已不是新鮮事。早在2014年，諾華就以2.75億剝離旗下流感**業(yè)務(wù)；同年，拜耳以142億美元的價(jià)格收購默沙東旗下保健消費品業(yè)務(wù)；2016年，英國制藥企業(yè)葛蘭素史克出售集團中國區持有的南京美瑞制藥股權、美瑞工廠(chǎng)及與三種泌尿產(chǎn)品有關(guān)的當地生產(chǎn)和供應業(yè)務(wù)……
總體來(lái)看，過(guò)去跨國藥企總是追求擴大化、多元化，而現在，這些企業(yè)逐漸在回歸核心業(yè)務(wù)，并越來(lái)越聚焦創(chuàng )新藥。從近年來(lái)跨國藥企的動(dòng)作可以明顯看出，其重心在向創(chuàng )新藥轉移。未來(lái)，創(chuàng )新藥或成影響藥企銷(xiāo)售額的致勝法寶。
腫瘤藥領(lǐng)域成藥企布局熱點(diǎn)
近年來(lái)，抗腫瘤藥市場(chǎng)規模不斷擴大，越來(lái)越多的企業(yè)加入抗腫瘤藥物等創(chuàng )新藥物的研發(fā)，尤其是對PD-1/PD-L1抗體的研發(fā)熱情高漲。有分析公司預測，未來(lái)5年，腫瘤治療藥物仍然是全球銷(xiāo)售中較好的領(lǐng)域。
因此，作為頗受藥企歡迎的領(lǐng)域，除了有2000多個(gè)腫瘤治療藥品和**正處于不同研發(fā)階段外，其也理所當然貫穿了2019年這一年的藥企大型并購頭條：從2019年1月宣布的腫瘤巨頭百時(shí)美施貴寶和新基的合并，以及禮來(lái)80億美元收購腫瘤公司Loxo；再到年底默沙東以27億美元的價(jià)格收購ArQule、賽諾菲25億美元收購S(chǎng)ynthorx。
整體來(lái)說(shuō)，各大藥企一直都在不斷擴充自身的腫瘤管線(xiàn)，為搶占市場(chǎng)做準備。未來(lái)，這一趨勢也或將繼續保持。而國內藥企要想在這塊市場(chǎng)中擁有更多的份額，僅憑政策利好還是遠遠不夠的，需要盡可能地用研發(fā)新藥，尤其是靶向藥，來(lái)開(kāi)辟更廣闊的市場(chǎng)。
追“新”成藥企并購趨勢
近幾年，大型制藥企業(yè)都遭遇了不同程度的專(zhuān)利懸崖。例如，2018年7月，強生集團新任CFO Joe Wolk表示，“在大約15個(gè)月內損失了近30億美元的收入。”由此，制藥巨頭們不止越來(lái)越依賴(lài)創(chuàng )新重磅藥物上市拉動(dòng)業(yè)績(jì)，追逐新技術(shù)、新模式的并購方向也日漸成為其市場(chǎng)發(fā)展戰略。
由于1級市場(chǎng)價(jià)格高以及高質(zhì)標的日益減少，以增厚利潤為主的大體量并購難度較大；就企業(yè)戰略而言，傳統企業(yè)向新興領(lǐng)域的并購或風(fēng)起云涌，比如互聯(lián)網(wǎng)醫療、新技術(shù)新模式，1級市場(chǎng)將成為二級市場(chǎng)的并購風(fēng)向標；另外，海外并購也可能成為新的發(fā)展方向。
其中，伴隨著(zhù)“互聯(lián)網(wǎng)+”的橫空出世，互聯(lián)網(wǎng)醫療引發(fā)上市公司在內的各路資本的共鳴，或成為今年健康醫療服務(wù)行業(yè)的投資大熱門(mén)。
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