截至今日，國藥控股、華潤醫藥、九州通三大藥商已發(fā)布了2019年半年報，而作為2019年以來(lái)的熱點(diǎn)4+7帶量采購，對醫藥商業(yè)的影響深遠，一定程度上，我們可以通過(guò)這三份半年報，一窺這半年來(lái)4+7對醫藥流通領(lǐng)域的影響。
▍整體業(yè)績(jì)：仍然保持緩速增長(cháng)
國藥控股、華潤醫藥和九州通都是工業(yè)、商業(yè)分銷(xiāo)和零售為一體的綜合型藥企，加之上海醫藥是我國醫藥流通領(lǐng)域的四大巨頭，研究它們的半年報，可以一定程度上看出這半年來(lái)醫藥流通領(lǐng)域的發(fā)展情況。
2019年上半年，三家公司都保持了較高的營(yíng)收增長(cháng)率，國藥控股的體量，營(yíng)收，同比增長(cháng)率也是三者，依然保持著(zhù)龍頭地位。
昨日，華潤醫藥發(fā)布2019年中期業(yè)績(jì)，該集團收益同比增加8.7%至1019.23億港幣；公司凈利潤同比增加34.9%至30.35億港幣。2019年上半年集團制藥、醫藥分銷(xiāo)、藥品零售三個(gè)主要業(yè)務(wù)分部的收益占比分別是15.5%、81.5%以及2.9%。
國藥控股在其2019年上半年業(yè)績(jì)報告中表示，報告期內實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2016.65億元，同比增長(cháng)23.36%；凈利潤49.68億元，同比增長(cháng)13.08%。
據了解，國藥控股醫藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)現收入人民幣1647.01億元，同比增長(cháng)22.22%；零售業(yè)務(wù)繼續取得較快增長(cháng)，銷(xiāo)售收入達到人民幣88.42億元，較去年同期上升24.51%；而國藥控股醫療器械業(yè)務(wù)也在今年迎來(lái)了高速增長(cháng)，銷(xiāo)售收入達到人民幣290.25億元，較去年同期上升35.96%。
中國的民營(yíng)醫藥流通企業(yè)九州通于同一天公布了半年報，公告顯示，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入484.29億元，同比增長(cháng)14.09%，歸屬于上市公司股東凈利潤7.43億元，同比增長(cháng)38.46%。
▍三家公司，均對4+7帶量采購作出回應
公告明確顯示，隨著(zhù)兩票制、零加成、4+7帶量采購等政策的深入實(shí)施，以及按病種付費DRGs、高值醫用耗材價(jià)格治理等政策陸續出臺，醫藥流通行業(yè)增速同比有所放緩。
尤其是4+7帶量采購，直接以量換價(jià)，砍掉中間的流通環(huán)節，對于商業(yè)公司來(lái)說(shuō)，由于降價(jià)明顯，如果按金額計算配送費用的話(huà)需要加大配送量，必須處理高價(jià)庫存和配送成本與利潤相平衡。
因此業(yè)內都在關(guān)注大型醫藥商業(yè)公司的對策和發(fā)展，今年上半年，4+7帶量采購的結果開(kāi)始執行，并逐漸擴面，此時(shí)，四大商業(yè)公司的半年報或許可以側面反映出一些未來(lái)的趨勢。
報告期內，國藥控股醫藥分銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)現收入人民幣1647.01億元，同比增長(cháng)22.22%。同時(shí)國藥控股持續優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，挑選合適的整合目標，補齊網(wǎng)絡(luò )短板，增強核心區域控制力。
針對4+7，國藥控股表示，由于試點(diǎn)階段產(chǎn)品品種和區域范圍有限，目前對本集團的影響尚不明顯，但該政策對制藥行業(yè)及分銷(xiāo)行業(yè)都產(chǎn)生深遠的影響，尤其加速了醫藥分銷(xiāo)企業(yè)的整合及規范化運營(yíng)。像國控這樣的龍頭企業(yè)更容易在競爭中獲得上游供應商及下游客戶(hù)的認可，并在集中配送和集成服務(wù)方面獲得更大的機遇。
對此，國控成立了專(zhuān)項工作小組，從業(yè)務(wù)整體布局出發(fā)，走訪(fǎng)重點(diǎn)城市，與重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)洽談，具體落實(shí)各項業(yè)務(wù)機會(huì )。截至報告期末，國藥控股在試點(diǎn)城市均有配送品種，且市場(chǎng)份額不斷提升。
此外，九州通在半年報中表示，其銷(xiāo)售占比的業(yè)務(wù)板塊是公司核心業(yè)務(wù)品種西藥、中成藥銷(xiāo)售，繼續保持快速增長(cháng)，當期實(shí)現銷(xiāo)售收入377.39億元，較上年同期增長(cháng)12.57%，銷(xiāo)售毛利率8.28%，較上年同期提升0.55個(gè)百分點(diǎn)。公司藥品銷(xiāo)售占整體銷(xiāo)售比例78.11%。
報告期內，九州通總代理事業(yè)部經(jīng)營(yíng)品規997個(gè)，實(shí)現對外銷(xiāo)售17.99億元，較上年同期增長(cháng)44.71%。銷(xiāo)售快速增長(cháng)的主要原因是市場(chǎng)拓展與品種增加，4+7帶量采購的執行使得原來(lái)部分醫院銷(xiāo)售品種轉向零售藥店銷(xiāo)售，加速了公司總代理品種的增加，而總代理高毛利的特點(diǎn)對公司業(yè)績(jì)快速增長(cháng)作出了貢獻。
華潤在半年報中表示，公司將順應政策變化及市場(chǎng)結構調整趨勢，積極應對帶量采購，醫保控費，一致性評價(jià)等政策影響，持續聚焦戰略重點(diǎn)產(chǎn)品和核心治療領(lǐng)域，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結構，并持續提升產(chǎn)品質(zhì)量，牢固制藥業(yè)務(wù)現有品牌。同時(shí)可繼續縱深地市業(yè)務(wù)，加速對基層醫療終端和零售終端的拓展覆蓋。
▍藥品零售，三家公司均有所發(fā)展
雖然4+7的市場(chǎng)反應還需時(shí)間的驗證，但處方外流成為藥品流通的必然趨勢，多數藥企都在考慮將處方藥零售渠道的開(kāi)拓和發(fā)展提上日程，因此，院外零售市場(chǎng)成為未來(lái)商業(yè)流通企業(yè)的兵家必爭之地。
國藥控股早已在此布局，并且繼續取得較快增長(cháng)。報告期內，銷(xiāo)售收入達到人民幣88.42億元，較去年同期上升24.51%。
截至2019年6月30日，公司附屬公司國藥控股國大藥房有限公司的門(mén)店覆蓋全國19個(gè)省、直轄市和自治區，擁有4593家零售藥店，規模繼續保持行業(yè)領(lǐng)先。此外，國藥控股的專(zhuān)業(yè)藥房門(mén)店已經(jīng)達到1009家，網(wǎng)絡(luò )覆蓋全國30個(gè)省、直轄市和自治區。
九州通的好藥師零售業(yè)務(wù)也進(jìn)入發(fā)展成熟期：報告期內，公司好藥師零售連鎖務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 8.96 億元、較上年同期增長(cháng)-10.40%；銷(xiāo)售占比 1.86%，較上年同期下降 0.51 個(gè)百分點(diǎn)。
為提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，九州通根據市場(chǎng)需求新開(kāi)直營(yíng)店的同時(shí)關(guān)閉虧損直營(yíng)門(mén)店；同時(shí)加強加盟店的管理，清理并停止效益較差加盟店的合作，這一系列操作表現在了數據上：好藥師零售藥店1132家，較初期減少164家，其中直營(yíng)店256家，較初期增加5家；加盟店876家，較初期減少169家。
華潤醫藥零售業(yè)務(wù)收益港幣29.45億港幣，同比增長(cháng)19.2%，較2018年 上半年下降3.6個(gè)百分點(diǎn) ，毛利率的下降主要因為利潤率相對較低的高值藥品直送業(yè)務(wù)（DTP）的快速增長(cháng)。截至2019年6月30日 ，華潤醫藥共有842家零售藥房 。
在三家公司的半年報對比中，國控的龍頭位置依然沒(méi)有動(dòng)搖，4+7帶量采購的不斷深入以及行業(yè)集中度的不斷提高，這三家流通巨頭的應對策略和業(yè)績(jì)表現，或許可以對其他流通企業(yè)起到啟示作用。
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