CRO能夠幫助藥企縮短研發(fā)周期，降低研發(fā)成本。根據海外研究報告，2018年一款新藥的平均研發(fā)成本是21.7億美元，平均周期需要10—15年，而有CRO介入的藥品研發(fā)，每個(gè)環(huán)節的周期能縮短34%左右，相應研發(fā)成本也可以大幅下降，所以越來(lái)越多的藥企尋求醫藥研發(fā)外包服務(wù)。
近年來(lái)，CRO行業(yè)的滲透率不斷提高，從2006年的18%提高到2015年的44%，預計2020年將達到54%。
就國內情況來(lái)看，在醫保控費、帶量采購等政策的推動(dòng)下，仿制藥的價(jià)格下降成必然趨勢，仿制藥企業(yè)利潤大減，一些藥企不得不轉型創(chuàng )新，增加了CRO企業(yè)的訂單。
數據顯示，2018年我國規模以上醫藥工業(yè)研發(fā)費用高達534億元，年復合增速13.9%。隨著(zhù)越來(lái)越多的藥企開(kāi)始和CRO公司合作，使得國內CRO公司業(yè)務(wù)快速增長(cháng)，近五年收入復合增長(cháng)率超30%。
業(yè)內表示，雖然CRO公司數量很多，但是有實(shí)力向客戶(hù)提供全流程研發(fā)外包服務(wù)的CRO 公司數量稀少。對此，業(yè)內總結出CRO企業(yè)5強，這些企業(yè)大部分都已經(jīng)在A(yíng)股上市，其融資成本具有優(yōu)勢。
藥明康德
藥明康德是一家集中于制藥、生物技術(shù)以及醫療器械研發(fā)的技術(shù)平臺公司。其業(yè)務(wù)分為四大板塊，包括中國區實(shí)驗室服務(wù)、CDMO/CMO服務(wù)、美國實(shí)驗區服務(wù)和臨床研究服務(wù)及其他CRO服務(wù)。
就盈利能力來(lái)看，藥明康德日前披露的中報業(yè)績(jì)顯示，公司2019上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入58.94億元，同比增長(cháng)33.7%；實(shí)現歸母凈利潤10.57億元，同比下降16.91%。
另外，2019年一季報顯示，第一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入27.69億元，同比增長(cháng)29.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.86億元，同比增長(cháng)32.97%。報告期內，藥明康德主要業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現營(yíng)收，其中臨床CRO業(yè)務(wù)保持高速增長(cháng)。
康龍化成
康龍化成是一家專(zhuān)注于小分子藥物研發(fā)服務(wù)，構建了獨特的藥物研究、開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)CRO+CMO服務(wù)平臺，業(yè)務(wù)涉及實(shí)驗室化學(xué)、體內外生物科學(xué)、藥物安全評價(jià)、化學(xué)和制劑工藝開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)和臨床研究服務(wù)等多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域及其交叉綜合。
就盈利能力來(lái)看，康龍化成2019一季度實(shí)現凈利潤0.54億，同比增長(cháng)31.71%。去年凈利3.39億元，同比增長(cháng)47%。
泰格醫藥
泰格醫藥是一家為國內外醫藥及健康相關(guān)產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)提供專(zhuān)業(yè)臨床研究服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。
2019年，泰格醫藥的營(yíng)收和凈利潤依然保持高增長(cháng)態(tài)勢。公司今年第一季度實(shí)現營(yíng)收6.09億元，同比增長(cháng)28.69%；實(shí)現歸屬上市公司股東凈利潤1.46億元，同比增長(cháng)51.72%。另外，預計中報實(shí)現歸母凈利潤3.28億-3.72億元，同比增長(cháng)50%-70%。
昭衍新藥
昭衍新藥是一家專(zhuān)業(yè)的新藥臨床前安全性評價(jià)機構。公司2019一季報凈利潤0.12億，同比增長(cháng)33.33%。另外，2019年半年度報告顯示，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤分別為2.01億、4014萬(wàn)和2863萬(wàn)元，分別同比增長(cháng)48.65%、78.86%和87.21%。
新業(yè)務(wù)拓展方面，公司臨床CRO和藥物警戒業(yè)務(wù)處于早期投入階段，未來(lái)有望成為公司新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。臨床CRO方面，公司在太倉、通化、海南等地已經(jīng)在建設有臨床中心，預計將在下半年逐步投入使用。
凱萊英
凱萊英公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售高新醫藥原料及中間體和生物技術(shù)產(chǎn)品等。
凱萊英2019年一季度收入同比增速31.0%，歸母凈利潤同比增速45.0%。公司2019年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.9億元，同比增長(cháng)44.3%；實(shí)現歸母凈利潤2.3億元，同比增長(cháng)46.4%；實(shí)現扣非凈利潤為2.0億元，同比增長(cháng)42.8%。
業(yè)內提醒，雖然比較看好以上企業(yè)，但高景氣度能否維持，取決于藥企的訂單能否持續，還要看其股價(jià)能否匹配其利潤增長(cháng)。
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