醫藥行業(yè)具有較多的子行業(yè)，比如化學(xué)制藥、中藥、生物制藥、醫療器械、醫療服務(wù)等。這些子行業(yè)的快速發(fā)展加速了醫藥行業(yè)的創(chuàng )新與升級。業(yè)內表示，總體來(lái)說(shuō)，醫藥行業(yè)還是具有較高的凈資產(chǎn)收益率，并且與消費行業(yè)并列為高產(chǎn)牛股的行業(yè)。
雖然目前提起醫藥行業(yè)，很多人會(huì )想到朝陽(yáng)，認為醫藥行業(yè)的前途不可限量，但其實(shí)，醫保控費等因素也給醫藥行業(yè)的發(fā)展戴上了緊箍咒。這些不可控的因素也在催生醫藥企業(yè)尋找新的出路，謀求新的發(fā)展。
比如中藥企業(yè)，隨著(zhù)政策的變化，中藥企業(yè)正加大對生物制藥領(lǐng)域的投資和布局。筆者了解到，包括九芝堂、步長(cháng)制藥、云南白藥、天士力等大型中藥企業(yè)都在布局生物創(chuàng )新藥領(lǐng)域。
有行業(yè)人士表示，中藥企業(yè)最近的日子并不好過(guò)，很多企業(yè)都在選擇新的方向進(jìn)行轉型發(fā)展，高端生物藥方向是一大熱門(mén)領(lǐng)域。除此之外，大健康類(lèi)，比如保健品、日化類(lèi)也是很多中藥企業(yè)轉型的方向之一。
步長(cháng)制藥稱(chēng)，公司將全力打造生物制藥全產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)建平臺、引人才、尋合作的模式，不斷增強生物制藥的研發(fā)實(shí)力;眾生藥業(yè)從現代中藥企業(yè)向化學(xué)創(chuàng )新藥轉型，采取與國內CRO巨頭合作的模式;云南白藥稱(chēng)，公司深耕藥品初步確定的方向有兩條線(xiàn)，其中之一就是尋找前沿的生物科技方面的產(chǎn)品直接切入高端。
盡管醫藥行業(yè)有很多不利因素，但仍然還有很大的投資空間。業(yè)內認為，人口老齡化有著(zhù)不可逆轉的趨勢。對于很多慢性病人來(lái)說(shuō)，醫藥如同一種強制的消費，可以預見(jiàn)的是，這些慢性病發(fā)病人數未來(lái)還會(huì )有增長(cháng)(考慮人均預期壽命的增長(cháng))，這就又給了投資者以想象的空間。
未來(lái)，我國人口老齡化程度將不斷加深。筆者獲悉，醫藥屬于剛性需求，人過(guò)了45歲對醫藥的需求會(huì )大幅增加。只要針對大、慢、重進(jìn)行發(fā)掘，緊緊抓住年復合增長(cháng)20%+的龍頭企業(yè)。實(shí)現三年一倍，五年三倍，十年十倍的目標，也就是一件水到渠成的事。
“與其他行業(yè)相比，醫藥行業(yè)容易長(cháng)出大牛股，其特點(diǎn)是業(yè)績(jì)增長(cháng)確定性強，行業(yè)運行穩定，行業(yè)壁壘較高。長(cháng)期持有優(yōu)質(zhì)醫藥股可以跑贏(yíng)市場(chǎng)。”投資人士表示。
對于醫藥行業(yè)的投資邏輯，資深專(zhuān)家表示，醫藥板塊從防御性逐步向科技屬性演變;醫藥行業(yè)的研發(fā)創(chuàng )新是一個(gè)高投入、時(shí)間周期長(cháng)、風(fēng)險高的模式。股價(jià)驅動(dòng)因素，一要通過(guò)基本面找到符合這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的好公司，二要看企業(yè)在研發(fā)方面的資產(chǎn)價(jià)值有沒(méi)有提升，醫藥投資將是個(gè)非常長(cháng)期的過(guò)程。
而對于今年下半年的市場(chǎng)機會(huì )和風(fēng)險，專(zhuān)家表示，下半年建議重點(diǎn)關(guān)注國企改革，改革的動(dòng)力非常強，有可能自上而下推動(dòng)企業(yè)發(fā)生較大變化。至于風(fēng)險方面，估值太高的公司有估值回調的風(fēng)險。長(cháng)期仍重點(diǎn)關(guān)注研發(fā)創(chuàng )新、質(zhì)量升級，及服務(wù)相關(guān)的醫改紅利釋放的機會(huì )。
而隨著(zhù)醫藥改革不斷加深，市場(chǎng)競爭日趨激烈，一致性評價(jià)、兩票制等政策將使老弱差企業(yè)退出市場(chǎng)。強者市場(chǎng)占有率不斷提升，最終將會(huì )出現幾個(gè)世界級的醫藥集團。
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