導讀
弘和仁愛(ài)2017年年報顯示，其2017年實(shí)現持續經(jīng)營(yíng)收入1.49億元，較2016年增長(cháng)14%，2017年實(shí)現凈利潤9209萬(wàn)元，較2016年增加13%。在連續收購建德醫院、大佳醫藥及慈溪醫院之后，弘和仁愛(ài)醫療又以6.3億元將3家醫院收入囊中。收購完成后，弘和仁愛(ài)所屬醫院床位管理規模將達到3000張。而弘和仁愛(ài)的最終目標是打造一家醫療管理集團。
近日，弘和仁愛(ài)醫療（03869.HK)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“弘和仁愛(ài)”）公告稱(chēng)，公司擬按代價(jià)人民幣6.3億元收購Oriental Ally Holdings Limited(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Oriental Ally”)全部已發(fā)行股本，相關(guān)費用通過(guò)發(fā)行可轉換債券的方式募集。據了解，本次并購是弘和仁愛(ài)上市以來(lái)規模的一次并購，弘和仁愛(ài)所屬醫院床位管理規模將達到3000張。
公告披露的信息顯示，此次收購的目標公司持有浙江廣廈醫療科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣廈醫療”）的75%股權，而廣廈醫療為3家浙江省內非營(yíng)利醫院的舉辦人之一，分別對浙江金華廣福腫瘤醫院、東陽(yáng)廣福醫院及永康醫院持有80%、80%及65%的開(kāi)辦資金。
實(shí)際上，弘和仁愛(ài)控股股東弘毅投資兩年前就已經(jīng)將廣廈醫療75%的股權收入囊中。公開(kāi)資料顯示，早在2016年8月，弘毅投資便通過(guò)旗下私募股權基金Hony Capital Fund VIII (Cayman), L.P.收購了廣廈醫療75%的股權，而廣廈醫療此前的控制人為上市公司浙江廣廈（600052.SH）的控股母公司廣廈控股。
值得注意的是，弘毅投資雖然在弘和仁愛(ài)上市前就已經(jīng)將廣廈醫療的75%股權收入囊中，但該資產(chǎn)卻一直處于“按兵不動(dòng)”的狀態(tài)，并未直接與弘和仁愛(ài)醫療一同打包在港交所上市，而是置入到Oriental Ally之下。
廣廈醫療與三家醫院簽訂了3年的醫院管理協(xié)議，通過(guò)管理醫院收取服務(wù)費，而2017年，廣廈醫療由此實(shí)現了3769.4萬(wàn)元收入，股東應占經(jīng)調整凈盈利2005萬(wàn)元。
2017年3月16日，弘和仁愛(ài)正式登陸港交所，上市募資5億港幣。彼時(shí)，距離弘和仁愛(ài)正式成立僅3年時(shí)間。健康點(diǎn)了解到，弘和仁愛(ài)上市募資的50%將用于內地醫院收購。由此，弘和仁愛(ài)加速了收購醫院資產(chǎn)的步伐。
◆ ◆ ◆
收購非營(yíng)利醫院，靠管理費獲利
弘和仁愛(ài)首次登陸港交所時(shí)，資產(chǎn)規模并不太大。弘和仁愛(ài)主要通過(guò)附屬公司維康投資及弘和瑞信向上海楊思醫院提供醫院管理服務(wù)。維康投資主要向醫院提供行政等日常營(yíng)運相關(guān)的管理服務(wù)，弘和瑞信則提供策略規劃及發(fā)展咨詢(xún)服務(wù)。除上海楊思醫院之外，該集團還運營(yíng)著(zhù)另外一家醫院——上海福華醫院。
楊思醫院是具有二級醫院規模的非營(yíng)利性民營(yíng)綜合醫院，而福華醫院是具有一級醫院相當規模的非公立營(yíng)利性綜合醫院。健康點(diǎn)了解到，楊思醫院目前床位600張，醫院還設置了5個(gè)社區服務(wù)點(diǎn)和1000張養老床位。
2017年10月27日，弘和仁愛(ài)發(fā)布公告稱(chēng)，通過(guò)附屬公司以4.83億元的現金代價(jià)收購了建德和熙企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“建德和熙”）全部股本，開(kāi)始了上市后外延收購醫療資產(chǎn)的首波“操作”。
公開(kāi)信息顯示，建德和熙間接擁有建德中醫院有限公司、浙江大佳醫藥有限公司及大家中醫藥科技各自70%股權。建德中醫院為一所位于浙江的營(yíng)利性的二級甲等綜合性中醫院，以中醫為特色并提供綜合醫療服務(wù)，大佳醫藥則主要從事醫藥產(chǎn)品批發(fā)業(yè)務(wù)，大家中醫藥科技公司擁有若干土地使用權。
建德和熙2015年、2016年除稅后純利分別為418.6萬(wàn)元及91.9萬(wàn)元，而弘和仁愛(ài)在收購建德和熙時(shí)，賣(mài)方則向弘和仁愛(ài)方面擔保，截至2017年12月31日止年度按合并基準計算的經(jīng)審核純利將不低于人民幣2600萬(wàn)元。而到2017年，建德公司實(shí)現純利已不少于2600萬(wàn)元，達成了訂立協(xié)議時(shí)的溢利保證。
而之后，弘和仁愛(ài)的控股方弘毅投資為其加速醫療資產(chǎn)并購新備了“彈藥”。2018年1月25日，譽(yù)鋒有限公司同意認購了總本金額為4.68億港元的可換股債券，而譽(yù)鋒為弘和仁愛(ài)的控股方弘毅投資的全資子公司，可以理解為是弘毅投資在為弘和仁愛(ài)后續的并購擴張“投資”。
2018年2月8日，弘和仁愛(ài)耗資3.36億元人民幣收購了慈溪弘愛(ài)醫療管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“慈溪弘愛(ài)”），慈溪弘愛(ài)通過(guò)控股公司向慈溪協(xié)和醫院提供管理及咨詢(xún)服務(wù)并收取管理費。
官網(wǎng)信息顯示，慈溪協(xié)和醫院是浙江省內一所二級乙等非營(yíng)利性綜合醫院，開(kāi)放床位200張，是寧波市城鎮職工基本醫療保險、慈溪市城鄉居民合作醫療保險和工傷保險定點(diǎn)醫院。該醫院于2016年度及2017年度分別取得1.07億元及1.16億元的收益。而慈溪弘愛(ài)控股公司則于2018年2月8日起與醫院訂立為期50年的醫院管理框架協(xié)議，以規定管理及咨詢(xún)服務(wù)條款。
△慈溪協(xié)和醫院的經(jīng)營(yíng)情況 數據來(lái)源：弘和仁愛(ài)年報
不難發(fā)現，弘和仁愛(ài)收購的醫院均是民營(yíng)非營(yíng)利性醫院。而近日收購的三家醫院本身業(yè)績(jì)表現也不錯。浙江金華廣福腫瘤醫院、東陽(yáng)廣福醫院及永康醫院三所醫院收入由2015年的4.7億元上升至2017年的5.14億元。弘和仁愛(ài)在公告中稱(chēng)，三家醫院都位于金華市，相互毗鄰而立，并且也靠近其他弘和仁愛(ài)旗下的醫院，預期能在內部形成協(xié)同效應。
但是，弘和仁愛(ài)去年8月以4300萬(wàn)元出售了上海福華醫院。弘和仁愛(ài)公告顯示，截至2016年12月31日止2個(gè)年度，上海福華醫院稅后純利分別為人民幣-85.9萬(wàn)元、49萬(wàn)元。
弘和仁愛(ài)在公告中表示，集團的戰略目標是二級或三級醫院，或擁有二級或三級醫院同等規模、在醫療專(zhuān)業(yè)有杰出表現、坐落于人口規模較大及經(jīng)濟狀況優(yōu)越地區的醫院，而福華醫院為具有相等于一級醫院規模的非公立營(yíng)利性綜合醫院，其迅速提高整體盈利能力的空間相對有限。
弘和仁愛(ài)執行董事、CEO張曉鵬此前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，“弘和仁愛(ài)的目標是一個(gè)非常龐大的目標，這不僅僅是醫院，也涉及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。對于弘毅來(lái)講，弘毅希望把這個(gè)平臺打造成為一個(gè)長(cháng)期、大量、可持續投入的平臺。所以，我們希望在三年左右的時(shí)間擁有十到十五家醫院。”
弘毅投資董事長(cháng)趙令歡、弘和仁愛(ài)董事會(huì )主席趙令歡曾表示，“我們認為弘和仁愛(ài)的模式是高效、可復制的，是我們未來(lái)長(cháng)期、多輪、大量投資的開(kāi)始。我們一定會(huì )通過(guò)這個(gè)起點(diǎn)，打造中國第一流的醫療管理集團。”
若此次收購完成后，弘和仁愛(ài)旗下的醫院數量將達到6家，但這6家均是非營(yíng)利性民營(yíng)醫院。而弘和仁愛(ài)的收入則主要來(lái)自對這些非營(yíng)利性醫院的管理費。弘和仁愛(ài)剛上市時(shí)披露數據顯示，其收入基本來(lái)自于醫院管理服務(wù)費及綜合醫院服務(wù)費，而后借助收購成為醫院的主要出資人，弘和仁愛(ài)鎖定了與醫院之間的管理合作關(guān)系，借助于該模式，弘和仁愛(ài)也從非營(yíng)利性醫院中獲得了合理的收益。
但是，弘和仁愛(ài)的醫院管理模式能否成功復制到更多醫院，目前還存在很大不確定性。
聯(lián)想控股控股方弘毅投資所依托的聯(lián)想控股在醫療領(lǐng)域布局頗多，前不久，健康點(diǎn)曾報道，拜博獲泰康人壽20.62億戰略投資，而在獲得戰略投資之前，拜博口腔3年累計虧損達20億元。
實(shí)際上，聯(lián)想控股借助于聯(lián)想之星、君聯(lián)資本、弘毅投資在不同階段已經(jīng)對眾多醫藥、醫療企業(yè)進(jìn)行了投資布局，未來(lái)這些資產(chǎn)一定會(huì )分拆和布局注入到更加成熟的平臺之上，而弘和仁愛(ài)顯然會(huì )作為重要的醫院上市整合平臺存在，繼續注入更多優(yōu)質(zhì)的醫療資產(chǎn)。
原標題：6.3億元收購3家醫院，弘和仁愛(ài)旗下醫院床位管理規模將達3000張
合作咨詢(xún)
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
