三年前，房地產(chǎn)商綠景控股計劃募資百億元布局婦兒醫療服務(wù)領(lǐng)域，并籌劃完全退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)而徹底轉型到醫療領(lǐng)域。這期間，綠景控股歷經(jīng)募資額縮水、合作方終止協(xié)議、醫療機構設置未得到批復等問(wèn)題。最終，綠景控股將大部分醫療相關(guān)業(yè)務(wù)出售，重新回到以房產(chǎn)銷(xiāo)售和物業(yè)管理作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的狀態(tài)。
6月1日，綠景控股（000502.SZ）發(fā)布重大資產(chǎn)出售草案，公司將全資子公司廣州明安持有的北京明安股權、明安康和股權出售予明智未來(lái)；廣州明安持有的南寧明安 70%股權出售予廣州譽(yù)華。
草案內容顯示，北京明安股權在本次交易的對價(jià)為8080萬(wàn)元，明安康和股權的對價(jià)為440萬(wàn)元，南寧明安70%股權的對價(jià)為1.99億元，合計為2.84億元，承接方以現金支付對價(jià)。需要注意的是，明智未來(lái)為綠景控股董事陳玉峰控制的公司；廣州譽(yù)華為綠景控股實(shí)際控制人余斌控制的其他企業(yè)。
本次交易完成后，綠景控股除持有南寧明安30%股權外，暫無(wú)其他醫療服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)，其主要業(yè)務(wù)維持為存量房產(chǎn)銷(xiāo)售和物業(yè)管理。
這意味著(zhù)，綠景控股曾在三年前計劃從房地產(chǎn)徹底轉型到醫療健康領(lǐng)域這一想法落空。
據上述草案，綠景控股之所以要出售大部分醫療健康業(yè)務(wù)，核心的原因在于這些項目至今仍處于虧損狀態(tài)。綠景控股公告顯示，北京明安2017年虧損超過(guò)5738萬(wàn)元；明安康和2017年虧損453.08萬(wàn)元；南寧明安2017年虧損441.61萬(wàn)元。
轉變醫療布局策略
綠景控股2017年年報顯示，其營(yíng)業(yè)收入約2206.13萬(wàn)元，同比下降92.63%；實(shí)現凈利潤-8326.07萬(wàn)元，同比下降359.27%。其中醫療服務(wù)僅實(shí)現收入525.75萬(wàn)元，同比減少了14.73%；而且，醫療服務(wù)的收入中向潛在關(guān)聯(lián)方天安人壽保險股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天安人壽”）銷(xiāo)售健康管理服務(wù)產(chǎn)品金額為586.25 萬(wàn)元，占報告期營(yíng)業(yè)收入比重為111.5%。
其實(shí)，早在今年3月份綠景控股的年報中就提到將對公司現有的醫療業(yè)務(wù)結構進(jìn)行調整：一方面對原募投項目通過(guò)轉讓、合作等方式進(jìn)行優(yōu)化處理；一方面繼續尋找、培育或收購可以給公司帶來(lái)穩定現金流、成長(cháng)性高、較為成熟的優(yōu)質(zhì)醫療資產(chǎn)，并探索其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展機會(huì )。
由此可以看出，綠景控股并未完全放棄在醫療領(lǐng)域的投資布局，只不過(guò)其轉換了思路：比起之前需要大量資金投入的自建模式，綠景控股將更多通過(guò)收購來(lái)獲取相對成熟的醫療資產(chǎn)。而且，其也不會(huì )將“賭注”完全放在醫療領(lǐng)域，其他能給公司帶來(lái)穩定現金流的業(yè)務(wù)也會(huì )考慮。
募集資金不利、醫院建設遇阻
此前，綠景控股曾雄心勃勃地計劃募資百億元布局婦兒醫療服務(wù)領(lǐng)域。
2015年3月，綠景控股與北京兒童醫院達成戰略合作；9月，綠景控股發(fā)布100.5億元定增預案，將所募資金用于建設四個(gè)實(shí)體醫院，包括北京兒童醫院集團腫瘤醫院10億元、北京兒童醫院集團兒童遺傳病醫院9.6億元、通州國際腫瘤醫院23億元，以及南寧市明安醫院21億元，一個(gè)醫學(xué)中心即腫瘤精準醫學(xué)中心19.5億元，另有兩個(gè)平臺包括兒童健康管理云平臺10.3億元和醫療健康數據管理平臺1億元。
定增方案發(fā)布后，天安人壽擬出資25億認購2.3億股；如果定增完成，綠景控股第一大股東將變更為天安人壽，持股比例20.72%。天安人壽其實(shí)為“明天系”實(shí)際控制的險企，其股東北京金佳偉業(yè)信息咨詢(xún)有限公司、北京世紀力宏計算機軟件科技有限公司等都為“明天系”企業(yè)。
按照上述定增計劃，綠景控股將從房地產(chǎn)全面轉型進(jìn)入醫療行業(yè)。據其測算，項目成功實(shí)施后的5年內，僅此次募集資金投資項目帶來(lái)的收入可累計達到100億元以上，累計實(shí)現的稅后利潤在20億元以上。而大股東若變更為天安人壽后，綠景控股計劃將開(kāi)啟“保險+醫院”的HMO模式。
然而，這些“宏圖”顯然并未實(shí)現。2017年底，綠景控股發(fā)公告稱(chēng)，公司收到首都醫科大學(xué)附屬北京兒童醫院（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京兒童醫院”）、北京市兒科研究所《關(guān)于終止與貴公司合作的函》，這一簽署了長(cháng)達兩年多的合作協(xié)議最終“流產(chǎn)”。
隨著(zhù)這份終止合作函的發(fā)布，綠景控股轉型醫療遭遇重大挫折。
有分析人士稱(chēng)，綠景控股融資不利或是此次與北京兒童醫院合作“流產(chǎn)”的一大主因。綠景控股此次融資方案前后三次易稿，最終融資金額從百億元縮水至67.7億元。
綠景控股在公告中表示，鑒于新規下募集資金規模大幅減少，原募集資金投資項目中，兒童健康管理云平臺、腫瘤精準醫學(xué)中心、南寧明安醫院、醫療健康數據管理平臺四個(gè)項目將不再作為本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金投資項目，將逐步對項目涉及的下屬公司、業(yè)務(wù)、人員予以剝離。此外，將采取股權合作、物業(yè)租賃、債權融資等多元化方式實(shí)現北京明安兒童醫院項目建設。
然而，直到今年1月，北京明安兒童醫院建設項目仍未取得醫療機構設置批復，且非公開(kāi)發(fā)行股票股東大會(huì )決議的有效期已過(guò)，綠景控股決定終止該次非公開(kāi)發(fā)行股票事項，并將根據原募投項目及項目公司實(shí)際情況，對項目及項目涉及的公司采取包括轉讓、合作等多種方式逐步進(jìn)行處理。
而且，綠景控股一度陷入無(wú)法歸還天安人壽保險認購定增支付的2.5億元履約保證金的窘境。據綠景控股最新公告，目前，綠景控股既無(wú)土地儲備，亦無(wú)正在開(kāi)發(fā)及待開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)項目，房地產(chǎn)存貨中的住宅已經(jīng)基本銷(xiāo)售完畢，僅剩余車(chē)位及少量商鋪。
今年一季度，綠景控股繼續虧損，報告期內公司營(yíng)業(yè)收入455.18萬(wàn)元，虧損977.77萬(wàn)。其公告表示“公司醫療項目仍在持續投入，導致本報告期虧損。”
近幾年，不少上市公司因原有主業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)乏善可陳而紛紛跨界醫療健康行業(yè)，其中房地產(chǎn)公司無(wú)疑是最為積極踴躍的一股力量，并且房地產(chǎn)公司往往熱衷于新建醫院、收購醫院。看上去，建高樓與建醫院有相似之處，但實(shí)際兩者存在巨大的差異；而經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)與運營(yíng)管理醫院之間更是大相徑庭，例如，前者尤重資金的快速周轉而后者以長(cháng)達數年的營(yíng)運積累為必要條件。
建醫院首先得有足夠的真金白銀投入，實(shí)際運作過(guò)程中，則會(huì )面臨政策、人才、管理方方面面的挑戰。盡管醫院運轉良好之后會(huì )有比較好的利潤回報，但要避開(kāi)投資醫院過(guò)程的各種坑，企業(yè)需要足夠的智慧、經(jīng)驗以及耐心。
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