譽(yù)衡藥業(yè)2017凈利同比降56.79% 醫藥新政大考倒逼戰略調整

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作者：?jiǎn)棠?emsp; 來(lái)源：健康界

2018-04-27

4月26日，譽(yù)衡藥業(yè)發(fā)布2017年財報。數據顯示，2017年，譽(yù)衡藥業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入30.42億，較同期增長(cháng)1.95%；實(shí)現歸屬于上市公司股東凈利潤3.10億元，同比降低56.79%。

關(guān)于凈利潤較大幅度下降的原因，譽(yù)衡藥業(yè)在年報中聲明，系受全國推行兩票制等政策主要影響，進(jìn)而導致銷(xiāo)售費用大幅上升。與此同時(shí)，政府相關(guān)補助也出現較上年同期有大幅下降情況。為更好應對行業(yè)變化，譽(yù)衡藥業(yè)在調整銷(xiāo)售模式之余，不斷加碼生物藥和慢性病兩大方向。

業(yè)務(wù)策略調整

2017年，醫藥行業(yè)改革漸入深水區，行業(yè)諸多重要政策落地實(shí)施。在醫保控費、藥品招標降價(jià)趨勢不變的市場(chǎng)環(huán)境下，公立醫院改革、分級診療、醫院控制藥占比、兩票制、藥品審評審批、仿制藥一致性評價(jià)等系列政策推行穩中有進(jìn)。醫保目錄調整、談判目錄的出臺，將對醫藥行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。

2017年，占譽(yù)衡藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤10%以上的產(chǎn)品分別是心腦血管藥物、骨科藥物、營(yíng)養類(lèi)藥物，其中心腦血管藥物營(yíng)收同比減少15%。

據年報顯示，在整個(gè)醫藥行業(yè)增速放緩、醫改漸入深水區的形勢下，譽(yù)衡藥業(yè)部分產(chǎn)品銷(xiāo)量收入及利潤出現下滑。不過(guò)，在傳統制藥、生物藥、慢病等領(lǐng)域的工作還是有所推進(jìn)。

為更好地應對行業(yè)新變化，公司逐步調整現有銷(xiāo)售渠道，降低渠道產(chǎn)品庫存，加大專(zhuān)業(yè)化的推廣工作，進(jìn)行"兩票制"模式下的銷(xiāo)售運營(yíng)升級轉型。包括歸攏商業(yè)渠道、統一進(jìn)行市場(chǎng)策劃、梳理和優(yōu)化代理商結構等。

同時(shí)，生物藥布局不斷加大、產(chǎn)品漸成梯隊，慢病產(chǎn)品集群不斷豐富。通過(guò)委托研發(fā)、合作研發(fā)等方式，譽(yù)衡藥業(yè)已經(jīng)在生物藥領(lǐng)域布局PD-1、LAG3、Ipilimumab三款產(chǎn)品，快速豐富其在腫瘤免疫領(lǐng)域的產(chǎn)品線(xiàn)，為后續生物藥項目的開(kāi)展奠定基礎。

譽(yù)衡藥業(yè)在慢病口服產(chǎn)品銷(xiāo)量正實(shí)現高速增長(cháng)，成為公司業(yè)績(jì)的重要組成部分。以硫酸氫氯吡格雷片、葡萄糖酸鈣鋅口服溶液、醋酸鈣片為例，三種產(chǎn)品分別實(shí)現銷(xiāo)量1496萬(wàn)盒、4801萬(wàn)標盒、65萬(wàn)盒，同比分別增長(cháng)近50%、超過(guò)20%、超過(guò)80%。

子公司業(yè)績(jì)承諾未完成

2015年1月23日、2015年2月9日，譽(yù)衡藥業(yè)分別召開(kāi)第三屆董事會(huì )第七次會(huì )議、2015 年度第二次臨時(shí)股東大會(huì )，審議并通過(guò)《關(guān)于收購山西普德藥業(yè)股份有限公司 85.01%股權的議案》，同意公司以 238872.99 萬(wàn)元收購拉薩普華領(lǐng)先投資有限公司（下稱(chēng)拉薩普華）、胡成偉、西藏富思特投資有限公司（下稱(chēng)西藏富思特）、天津宸瑞財富股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、天津元祥華創(chuàng )股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等5名交易對方合計持有的山西普德藥業(yè)有限公司（下稱(chēng)普德藥業(yè)）85.01%的股份。

本次交易中，拉薩普華、胡成偉、西藏富思特承諾"普德藥業(yè)2015年度凈利潤不低于 18909.00萬(wàn)元、2016年度凈利潤不低于20799.90萬(wàn)元、2017年度凈利潤不低于22879.89 萬(wàn)元"。根據上會(huì )會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的《山西普德藥業(yè)有限公司2017年度審計報告》，普德藥業(yè)2017年度實(shí)現凈利潤19088.62萬(wàn)元，低于業(yè)績(jì)承諾22879.89萬(wàn)元。

對此，譽(yù)衡藥業(yè)給出的解釋是，2017年受兩票制政策推進(jìn)、國家醫保目錄調整等因素影響，普德藥業(yè)逐步調整現有銷(xiāo)售渠道，降低渠道產(chǎn)品庫存，部分產(chǎn)品發(fā)貨及銷(xiāo)售量減少，導致普德藥業(yè)凈利潤有所下降。

鑒于普德藥業(yè)未實(shí)現2017年度業(yè)績(jì)承諾，譽(yù)衡藥業(yè)將不再向拉薩普華、胡成偉、西藏富思特支付第五期合計3334.00萬(wàn)元股權轉讓款。

（數據來(lái)源：譽(yù)衡藥業(yè)2017年年報）

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